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【券商聚焦】交銀國際金融行業2025下半年展望：把握高股息主線
金吾財訊 | 交銀國際發佈金融行業下半年展望，預計高股息策略的支撐因素進一步強化，建議把握高股息主線。該機構認爲支撐高股息策略的核心因素仍然成立，特朗普政府的關稅政策及其高不確定性加劇了經濟和資本市場波動，使得高股息資產的吸引力進一步凸顯。從盈利預期來看，該機構預計2025年證券行業(同比+20%)>銀行業(保持平穩)>保險行業(高基數上有小幅下降壓力)。從估值水平來看，證券板塊估值處於偏低水平，預計在盈利較好增速的支撐下，具備估值修復空間；保險板塊兼具防禦性與彈性；銀行板塊仍具低估值、高股息屬性。展望2025年下半年，該機構建議把握高股息主線，優先考慮高股息屬性，同時適當配置非銀板塊中估值偏低，兼具彈性的穩健型標的，守正出奇。保險行業：資產、負債表現分化，當前估值水平上兼具防禦性與彈性。推薦平安(02318/買入)、太保(02601/買入)和中國財險(02328/買入)。銀行業：撥備貢獻盈利呈現分化態勢，高股息策略驅動因素進一步強化。該機構建議繼續關注撥備仍有釋放空間的標的，繼續關注國有行和招行(03968/未評級)。證券行業：預計2025年盈利趨勢向好，估值處於偏低水平。該機構推薦業務結構較爲均衡的頭部券商，維持中信證券(06030)和華泰證券(06886)買入評級。金吾財訊
6月4日 週三
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【隔夜市場回顧】昨日港、A股震盪上揚 美股亦集體收漲
金吾財訊 | 美國總統特朗普宣佈將進口鋼鐵和鋁及其衍生製品的關稅從25%提高至50%，該關稅政策自美國東部時間2025年6月4日凌晨00時01分起生效。美國從英國進口的鋼鋁關稅仍將維持在25%。不過，白宮發言人萊維特週一亦預告，中美元首快將通電話。市場關注美國與各貿易伙伴的談判及對話，美股三大指數集體收漲。國內方面，A股震盪反彈，全市場超3300只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.14萬億，較上個交易日放量22.3億。至於港股高開高走，黃金、稀土等板塊走高。國金證券表示，持續關注全球關稅談判。1）綜合港股IPO（無論是A+H還是新股IPO）和成交量等因素來看，港股的資產質量、風險偏好等都有顯著提升，積極尋找港股的機會，其中資產交易平臺的價值凸顯。2）該機構持續看好香港虛擬資產、Web3.0市場的發展，由於穩定幣政策刺激，近期香港虛擬資產的相關個股表現活躍。該機構認爲，穩定幣政策只是香港虛擬資產大趨勢下的一環，未來還會有更多政策制度出臺。短期個股層面漲幅較大，建議關注業務持續落地能力。3）該機構看好美股中概回港趨勢。1、昨日滬深港：滬深股市：截至收盤，滬指漲0.43%，深成指漲0.16%，創業板指漲0.48%。港股：截至收盤，恒指漲1.53%，恆科指漲1.08%，國企指漲1.92%。2、隔夜外盤：美國股市：美國三大股指全線收漲，道指漲0.51%報42519.64點，錄得四連漲，標普500指數漲0.58%報5970.37點，納指漲0.81%報19398.96點。歐洲股市：歐股全線上揚，德國DAX30指數漲0.59%，報24086.96點；英國富時100指數漲0.09%，報8782.02點；法國CAC40指數漲0.34%，報7763.84點；歐洲斯托克50指數漲0.34%，報5373.85點；西班牙IBEX35指數跌0.69%，報14119.27點；意大利富時MIB指數漲0.18%，報40055.00點。日韓股市：日經225指數收跌0.06% 報37446.81點，韓股休市。金吾財訊
6月4日 週三
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歐盟反壟斷監管機構對Visa和萬事達卡的調查升級--文件
路透布魯塞爾6月3日 - 據路透看到的文件顯示，歐盟反壟斷監管機構正在詢問零售商和支付公司，VisaV.N和萬事達卡MA.N標準化的收費表以及提高收費透明度是否能化解他們的擔憂。周二發出的最新調查問卷表明，歐盟監管機構對Visa和萬事達卡公司的初步調查已經升級。上一批調查問卷是在近兩個月前發出的。新調查問卷主要關注更簡單、更透明的收費結構，以及Visa和萬事達卡應如何處理從零售商和支付公司收取的罰款。答復截止日期為6月18日。萬事達卡重申了之前的意見。"萬事達卡為消費者和企業提供選擇，提供安全無憂且便捷的支付和收款方式。"Visa沒有回應在辦公時間以外發出的置評請求。(完)路透社
6月4日 週三
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《焦點》中國稀土出口管制掀全球波瀾，多國車企警告生產或延誤
全球汽車製造商警告稱如果沒有中國的關鍵礦產，生產將會陷入停頓車企高管和外交官緊急赴華磋商白宮稱特朗普和習近平本周將通話 路透6月3日 - 圍繞中國控制關鍵礦產的擔憂周二加劇，全球多國汽車製造商加入美國同行的行列，抱怨中國對稀土合金、混合物和磁鐵的出口管制如果不能迅速得到解決，可能導致生產延誤和停產。繼印度一家電動汽車製造商上周發出類似抱怨之後，德國汽車製造商近日發出警告，稱中國的出口限制措施有可能導致其停產並影響當地經濟。眾多公司的董事會以及各國政府都感到焦慮。因擔心新車和其他產品的生產可能在夏末陷入停頓，官員們爭相尋找有限的替代方案。"如果不盡快改變現狀，生產延誤甚至停產的可...路透社
6月4日 週三
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【灣區早參】廣州首4月規上服務業營收同比增長7.2%；深圳5月二手房錄得量維持5000套以上水平
一、市場要聞1、端午節假期訪香港旅客人次同比上升約11%香港特區政府政務司司長陳國基領導的節慶安排跨部門工作小組3日公佈，剛過去的中國內地端午節假期期間(5月31日至6月2日)，訪港旅客共約45.6萬人次，同比上升約11%。各個接待旅客的環節運作順暢。陳國基公佈，內地端午節假期期間，特區政府入境事務處錄得合共約45.6萬人次入境旅客經各海陸空管制站訪港，其中內地旅客約36.3萬人次，同比上升約10%，佔總入境旅客約八成；非內地旅客約9.4萬人次，同比上升約14%。內地旅客入境高峰期爲5月31日，約有14萬人次內地旅客訪港。假期期間，內地旅客使用最多的入境口岸爲高鐵西九龍站，其次爲落馬洲支線。2、前4個月，廣州規上服務業營收同比增長7.2%廣州市統計局公佈的最新數據顯示，今年1-4月，廣州規模以上服務業實現營業收入6707.94億元，同比增長7.2%，比1-3月提高0.3個百分點。數據顯示，1-4月，全市規模以上交通運輸、倉儲和郵政業實現營業收入2250.27億元，同比增長8.8%。1-4月，廣州全市科學研究和技術服務業實現營業收入440.3億元；全市工程和技術研究和試驗發展、科技中介服務營業收入同比分別增長7.2%和48.8%。1-4月，全市租賃和商務服務業實現營業收入1325.82億元，同比增長11.3%。3、深房中協：5月深圳二手房錄得量維持5000套以上水平據深圳市房地產中介協會統計，2025年5月全市二手房錄得（系深房中協以二手房買賣合同發起時間爲口徑統計的數據，並非最終成交套數）5727套，環比下降13.2%，同比增長17.6%。5月二手房錄得量雖呈下滑走勢，但從絕對值看，單月仍超5000套，在傳統淡季月份保持較好市場行情。2025年5月全市預售新房共成交2209套，環比下降22.4%，同比下降7.0%，其中住宅成交2054套，環比下降20.6%，同比增長2.2%。新房住宅成交同比小幅增長，整體仍承壓。二、公司新聞1、信義光能(00968)及旗下信義能源(03868)聯合公佈，信義能源擬透過太陽能發電場基礎設施REIT於中國上市，建議中國上市的申請材料已遞交予發改委。太陽能發電場基礎設施REIT擬於中國一家證券交易所上市，惟須獲得香港及中國相關監管機構批准及豁免。至於太陽能發電場基礎設施REIT的相關資產包括信義能源目前擁有及運營的選定太陽能發電場項目。就成立太陽能發電場基礎設施REIT及建議中國上市而言，選定的太陽能發電場項目將出售予太陽能發電場基礎設施REIT。2、蔚來-SW(09866)公佈，截至3月31日止首季虧損68.91億元（人民幣．下同），比去年同期虧損52.57億元擴大，每股虧損3.29元。收入總額約120.35億元，按年增長21.5%，按季下降38.9%。毛利9.196億元，按年增長88.5%，按季下降60.2%。毛利率爲7.6%，按年增加2.7個百分點，按季跌4.1個百分點，經營虧損64.181億元，按年增長19%，按季增長6.4%。集團創始人、董事長兼首席執行官李斌表示，預期第二季度總交付量將達到7.2萬至7.5萬輛，按年增長25.5%至30.7%。收入總額介乎195.13億至200.68億元之間，按年增長約11.8%至增長約15%。3、美的集團(00300)公佈，關於以集中競價方式回購A股，其中15億至30億元（人民幣．下同）A股回購方案，截至上週末（31日），通過回購專用證券帳戶，支付總金額約8.99億元，以集中競價交易方式累計回購約1218.88萬股A股，佔總股本0.1587%，每股最高成交價爲80.44元，每股最低成交價爲69.5元。4、博安生物(06955)公佈，擬向不少於六名專業投資者配售3840萬股，佔擴大後6.69%，配售價爲每股10.42港元，較股份於最後交易日5月31日在聯交所所報收市價每股12.1港元折讓約13.88%。配售事項所得款項淨額約3.96億港元。當中約50%將用於創新候選產品的研發，包括BA1106（CD25抗體）、BA1301(Claudin18.2ADC)及BA1302(CD228ADC)的臨牀試驗；BA1304（EGFR/B7H3雙特異性ADC）及PR201（PD-1/IL-2掩蔽抗體）的非臨牀研究及臨牀試驗；及其他具有市場潛力的創新候選產品的概念驗證。約20%將用於已上市及即將上市產品的商業化；及約30%將用於補充本公司營運資金及一般企業用途。董事認爲，是次配售可爲公司提供額外資金，以支持業務發展，並擴大股東基礎。5、中國中鐵(00390)公佈，2025年面向專業投資者公開發行科技創新公司債券（第一期）發行不超過30億元（人民幣．下同），募集資金擬用於償還到期債券本金。債券票面利率簿記建檔範圍爲1.5%至2.5%，每張面值及價格均爲100元，期限爲5年，截至去年底的3年度的年均分配利潤約308.81億元，預計不少於債券一年利息的1倍。經中誠信國際評定，發行人的主體信用評級爲“AAA”，評級展望爲“穩定”，以及債券信用等級爲“AAA”。6、中信證券(06030)公佈，收到中國證監會同意其向專業投資者公開發行科技創新公司債券註冊的批覆，可公開發行面值總額不超過150億元人民幣，批覆自同意註冊之起24個月內有效，該集團在註冊有效期內可以分期發行。集團指，境外全資子公司中信證券國際的附屬公司CSI MTN Limited作爲發行人於6月2日在中票計劃下發行兩筆票據，發行金額1.94億美元，由其全資子公司擔保，而發行後，發行人在中票計劃下已發行票據的本金餘額合計28.81億美元。截至昨天，該集團擔保金額總計1688.28億元人民幣，佔淨資產比例57.6%，而該集團無逾期擔保。金吾財訊
6月4日 週三
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【特約大V】郭家耀：整體市場氣氛改善 指數有望企穩23,000點水平
金吾財訊 | 美股週二表現向好，美國就業數據表現穩健，三大指數均錄得升幅收市。美元低位回穩，美國十年期債息回升至4.45厘水平，金價高位徘徊，油價亦有所反彈。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日造好，滬綜指低開高走，收市上升0.4%，滬深兩市成交額維持萬億元水平。港股昨日造好，指數重上多條移動平均線水平，北水重臨下大市成交亦增加至2,000億元水平。整體市場氣氛改善，指數有望企穩23,000點水平，上方阻力在23,800點附近。行業消息國家統計局公佈5月份製造業採購經理指數(PMI)爲49.5，按月上升0.5個百分點，處於收縮區間，表現符合市場預期。以企業規模區分，5月份大型企業的PMI爲50.7，按月上升1.5個百分點，高於景氣榮枯線；中型企業PMI爲47.5，按月下降1.3個百分點；小型企業PMI報49.3，按月上揚0.6個百分點，中型及小型企業PMI都低於景氣榮枯線。分類指數方面，生產指數爲50.7，按月上升0.9個百分點，反映製造業企業生產活動有所加快；新訂單指數報49.8，按月升0.6個百分點，顯示製造業市場需求景氣度回升；不過，新訂單指數、原材料庫存指數和從業人員指數都低於景氣榮枯線。數據亦顯示，高技術製造業延續擴張，進出口指數均回升，以重點行業區分，高技術製造業PMI爲50.9，連續四個月保持在擴張區間，維持較好發展態勢；裝備製造業和消費品行業PMI分別爲51.2和50.2，按月上升1.6及0.8個百分點；5月份新出口訂單指數和進口指數分別爲47.5與47.1，按月提升2.8及3.7個百分點，調查中部分涉美企業反映外貿訂單加速重啓，進出口情況有所改善。市場預期亦見改善；5月份製造業生產經營活動預期指數報52.5，按月提高0.4個百分點，製造業企業對近期市場發展信心總體保持樂觀。國統局表示，景氣水平改善，是受到企業生產加快、大型企業PMI升至臨界點以上、高技術製造業延續擴張、進出口指數均有回升，以及市場預期改善等因素影響。市場觀望後續多項因素變化，如貿易談判進展、內地政策消息等，預期前景不確定性仍大，導致市場情緒出現轉向。(筆者爲證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
6月4日 週三
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華盛早報丨特朗普宣佈！鋼鋁關稅提高至50%；英偉達超越微軟，重奪全球市值榜首
特朗普6月4日起對鋼鋁關稅加倍至50%英偉達超越微軟，自1月以來首次重奪全球市值最高公司頭銜CoreWeave暴漲逾25%，與Applied Digital簽訂15年70億美元租賃協議再攬大單！核電巨頭Constellation與Meta達成20年購電協議Q2營收預測不及預期，網絡安全巨頭CrowdStrikeQ1績後大跌6%蔚來Q1營收120.3億元，同比增長超21%；淨虧損同比擴大美國白宮宣佈提高進口鋼鋁關稅至50%，對英國暫時仍維持在25%當地時間6月3日，美國白宮發表聲明稱，美國總統特朗普宣佈將進口鋼鐵和鋁及其衍生製品的關稅從25%提高至50%，該關稅政策自美國東部時間2025年6月4...華盛證券
6月4日 週三
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《匯市簡訊》亞洲前瞻：美國關稅截止日期前的區域焦點
路透6月4日 - 美股、美元和油價周二攀升，美債收益率收盤持穩，金屬漲跌互現。美國4月職位空缺增加，但裁員人數創九個月來最大增幅。自由派的李在明贏得韓國總統選舉。新興市場ETF上漲0.25%引領亞洲市場。日本、泰國、香港、印度的採購經理人指數（PMI）和澳洲國內生產總值（GDP）在地區數據日程表中居首。由於周三是美國總統特朗普的關稅截止日，投資者將謹慎關注區域市場。美國股市道指+0.51%，標普+0.58%，納指+0.81%，受Nvidia(輝達/英偉達)和貿易談判希望帶動。 美債收益率盤整，兩年期+1個基點(bp)至3.953%，10年期-1bp至4.459%，30年期-1bp至4.988%...路透社
6月4日 週三
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<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－紅籌篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－紅籌篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)華潤置地0110925.325.32-0.1華潤燃氣0119321.521.53-0.1中國海外發展0068813.0413.08-0.3中海物業026695.195.22-0.6華潤啤酒0029125.225.39-0.7崑崙能源001357.97.968-0.9BRILLIANCE CHI011143.073.108-1.2越秀地產001234.274.354-1.9光大環境002573.763.848-2.3中國聯通007629.279.492-2.3金吾財訊
6月4日 週三
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<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－港股通篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)滙豐控股0000592.1592.26-0.1香港交易所00388395.4395.6-0.1中國通信服務005524.514.514-0.1華潤置地0110925.325.32-0.1華潤燃氣0119321.521.53-0.1華潤醫療015154.064.064-0.1紅星美凱龍015281.371.372-0.1東陽光長江藥業015581414.008-0.1ESR0182112.8212.828-0.1瑞聲科技020183737.03-0.1中集集團020395.445.444-0.1恒生科技ＥＴＦ030325.165.165-0.1安碩恒生科技0306710.9110.922-0.1農夫山泉0963338.838.84-0.1金科服務096666.796.796-0.1恆隆地產001016.26.212-0.2江西銅業股份0035813.9413.964-0.2偉祿集團011967.117.122-0.2美圖公司013576.586.59-0.2九興控股0183614.3214.352-0.2金吾財訊
6月4日 週三
