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雷軍座談會：不 “卷” 低價車，2027 年準備出海
本次雷軍座談會，主要是對近期發佈的 YU7 進一步信息補充。其中海豚君認爲值得關注的信息點，如下有：信息點 1：YU7 的訂單中，從 SU7 系列轉過來的比例大約 15%。結合公司宣佈 18 小時內鎖單 24 萬臺 YU7（不可撤銷），15% 的佔比大約對應 3.6 萬臺，對 SU7 整體訂單影響不大。其中 SU7 標準版的訂單交付期也僅縮短了 3-4 周，仍需要將近 9 個月的交付週期。在一期工廠月滿載產能在 2.8 萬臺左右的情況下，推測 SU7 當前的在手訂單仍有 25 萬臺左右。結合 YU7 的鎖單情況，小米汽車整體在手訂單已經達到 50 萬臺以上。即使在二期工廠順利爬坡的情況下，當前...海豚投研
7月2日 週三
外匯
《全球匯市》美元在三年半低點附近徘徊，關注FED動向及特朗普法案
美聯儲主席鮑威爾不排除本月降息的可能性大規模稅收和支出法案交由眾議院最終批準特朗普繼續攻擊鮑威爾，令美元承壓 路透東京/倫敦7月2日 - 周三，美元兌主要貨幣在2022年2月以來的最低點附近徘徊，目前交易員們正在評估美國總統特朗普的 支出法案的潛在影響，以及迫在眉睫的關稅期限。 在這些問題明朗化之前，以及在等待美國6月就業數據出爐之際，市場參與者處於觀望狀態，美元微幅上揚，但仍接近近期低點。 歐元EUR=EBS周三跌0.3%，報1.1774美元，但接近周二觸及的2021年9月以來最高點；英鎊GBP=D3跌0.15%，報1.3722美元，前一天觸及三年半最高點...路透社
7月2日 週三
股票
【熱門行業】黃金股普遍上漲：貨幣屬性強化疊加多重利好 機構看好金價中樞持續抬升
金吾財訊 | 今日港股黃金股普遍上漲，截至收盤，山東黃金(01787)漲5.69%，潼關黃金(00340)漲3.79%，紫金礦業(02899)漲2.74%，招金礦業(01818)漲2.21%，中國黃金國際(02099)漲1.55%。這一表現與黃金價格的強勢走勢形成共振——隔夜COMEX黃金收漲1.28%，報3349.9美元，6月更是保持在3340美元/盎司附近；現貨黃金較年初上漲27%，市場在避險與貨幣屬性共振下的看漲情緒持續升溫。上行共識強化 機構對金價中長期上行趨勢一致看好黃金股的強勢表現並非偶然，背後是機構對金價中長期上行趨勢的一致看好。滙豐銀行最新研究報告將2025年黃金均價預測值從每盎司3015美元大幅上調至3215美元，2026年預測值同步上修至3125美元，較此前2915美元的謹慎預期增長7.2%。花旗則指出，儘管中東地緣政治局勢緩和，但全球經濟增長前景改善與避險需求交織下，預計第三季度金價將在3100-3500美元/盎司區間盤整，進一步驗證了市場對金價高位運行的預期。核心驅動：美元信用弱化+避險需求，黃金“雙屬性”共振當前黃金價格的強勢，本質是貨幣屬性與避險屬性的雙重強化。其一，美國財政危機發酵，美元信用邊際走弱成核心定價主線。美國參議院通過的數萬億美元稅收法案（預計未來10年擴大赤字3.3萬億美元）引發市場對美國財政可持續性的擔憂。數據顯示，2024年美國財政赤字/GDP佔比已達6.3%（較2023年抬升0.2個百分點），截至2025年5月，美國國債總額突破36.22萬億美元，未償國債/GDP佔比達120.8%，持續處於歷史高位。財政寬鬆與債務膨脹導致美元指數跌至2022年以來最低水平，美元信用邊際弱化直接推升黃金作爲“硬通貨”的貨幣屬性需求。其二，地緣政治與經濟不確定性升溫，避險屬性持續發力。特朗普政府的貿易政策對全球風險資產形成衝擊，疊加中東地區地緣矛盾階段性發酵（如以色列與伊朗局勢），投資者對高風險資產的配置意願下降，黃金作爲“避險港灣”的吸引力顯著增強。此外，美國債務信用鬆動進一步加劇市場恐慌，資金加速向黃金等低風險資產轉移。長期支撐：全球央行購金“背書”，金價中樞有望持續抬升除短期驅動外，全球央行持續購金爲黃金價格提供了中長期支撐。世界黃金協會數據顯示，2025年第一季度全球央行購金規模達244噸（雖同比下降但仍處相對高位），截至5月底，全球黃金儲備增至3.62萬噸，同比增加0.8%。央行購金行爲不僅反映了官方對黃金儲備價值的認可，更通過“官方背書”強化了黃金的貨幣屬性預期。平安證券分析指出，當前黃金上漲的核心邏輯未變：長期看，美元信用邊際走弱預期持續強化；中期看，美國通脹預期漸顯；短期看，以色列-伊朗等地緣政治問題尖銳，避險需求與貨幣屬性共同驅動金價中樞上行。疊加當前主要市場黃金持倉水平仍處於相對低位，金價上行空間依然可觀。金吾財訊
7月2日 週三
股票
CFM閃存市場報告顯示：今年上半年全球DRAM市場綜合價格指數上漲47.7%
金吾財訊 | 據CFM閃存市場發佈最新報告顯示，2025年年初至今，NAND Flash市場綜合價格指數上漲9.2%，DRAM市場綜合價格指數上漲47.7%。其中，6月NAND Flash市場綜合價格指數上漲0.8%，DRAM市場綜合價格指數上漲19.5%。以DDR4/LPDDR4X爲代表的傳統DRAM產品，從2024年下半年供應過剩到2025年上半年供不應求的劇烈反轉，對服務器和消費類終端造成較大沖擊。在AI驅動的內存升級浪潮、原廠保利潤的供應策略與下游長尾剛性需求的疊加作用下，傳統通用型DRAM和服務器高價值DRAM量價齊升雙重驅動，預計將推動2025年DRAM市場創下歷史新高。金吾財訊
7月2日 週三
股票
恒指全日收漲0.62% 鋼鐵股強勢 重慶鋼鐵股份(01053)漲91.11%
金吾財訊 | 港股午後反覆，三大指數漲跌不一，截至收盤，恒指漲0.62%，恆科指跌0.64%，國企指漲0.54%。藍籌中，信義光能(00968)漲10.84%，信義玻璃(00868)漲9.55%，金沙中國(01928)漲6%，銀河娛樂(00027)漲5.74%，恆基地產(00012)漲5.46%；跌幅方面，理想汽車(02015)跌3.18%，快手(01024)跌2.76%，舜宇光學科技(02382)跌2.6%，中芯國際(00981)跌2.57%，阿里健康(00241)跌1.9%。板塊方面，內房股普升，富力地產(02777)漲7.37%，龍光集團(03380)漲5.81%，融創中國(01918)漲4.9%，萬科企業(02202)漲4.5%，越秀地產(00123)漲4.42%。華泰證券表示，6月1-29日，44城新房/22城二手房的網籤成交面積環比+10.6%/+2.1%，新房成交延續回暖趨勢，二手房成交環比由跌轉升，顯示房地產市場活躍度整體有所提升。投資策略上，該機構看好以一線城市爲代表的核心城市復甦節奏，以及在對應區域擁有儲備或新獲取資源的房企的估值修復，繼續推薦具備“好信用、好城市、好產品”邏輯的地產股，分紅與業績穩健的頭部物管公司，以及受益於香港資產重估邏輯的港股高股息REIT。港股鋼鐵股午後大幅拉昇，重慶鋼鐵股份(01053)漲91.11%，鞍鋼股份(00347)漲12.73%，中國東方集團(00581)漲11.45%，馬鞍山鋼鐵股份(00323)漲3.59%。關於“唐山7月4-15日燒結機限產30%”的傳聞，據Mysteel調研瞭解，目前約半數鋼廠表示有收到通知，剩餘多數鋼廠也表示大概率確實有。6月25日Mysteel燒結礦數據顯示，唐山市12家鋼鐵企業（產能佔比60%），燒結礦日產27萬噸，產能利用率83%；若按照計劃執行限產政策後，產能利用率或將下降至70%，燒結礦日產或將減少3萬噸。華創證券此前報告指出，今年以來，主要原燃料價格持續回落，鋼廠成本端降幅較爲明顯，爲鋼材利潤提供一定保障。因此，鋼廠盈利水平有所修復。但當前而言，需求支撐相對較弱，利潤的修復主要來自於成本端讓利。未來若粗鋼調控工作實質性落地，行業供給有望開始回落，一方面進一步壓制原燃料價格，另外改善供需關係支撐鋼價，進而有望帶來鋼材利潤的更大彈性。信達證券指出，雖然鋼鐵行業現階段面臨供需矛盾突出等困擾，行業利潤整體下行，但伴隨系列“穩增長”政策縱深推進，鋼鐵需求總量有望在房地產築底企穩、基建投資穩中有增、製造業持續發展、鋼鐵出口高位等支撐下保持平穩或甚至邊際略增，反觀平控政策預期下鋼鐵供給總量趨緊且產業集中度持續趨強，鋼鐵行業供需總體形勢有望維持平穩。新世界發展(00017)漲9.82%。公司此前宣佈成功與有關銀行債權人簽訂新銀行融資協議及經統一銀行融資合共涵蓋集團約882億港元現有境外無抵押金融債務。新世界發展執行董事兼行政總裁黃少媚表示，感謝銀行界對集團的持續支持，反映了銀行對新世界發展業務押匯的信心。重慶鋼鐵午後飆漲，H股重慶鋼鐵股份漲超90%，A股重慶鋼鐵(601005)漲停。6月27日，我國西部地區最大高鐵樞紐重慶東站正式投用。在這個設計規模3場15臺29線的超級樞紐建設過程中，重慶鋼鐵爲重慶東站站房及配套綜合交通樞紐工程供貨超3萬噸。中金髮表港股策略報告表示，港股行業輪動的宏觀環境：“資金盛+資產荒=指數震盪+極致結構”，市場之所以呈現這種指數震盪，但結構行情活躍的特徵，是與整體經濟回報不足、存在結構性亮點、但資金又非常充裕這三個宏觀環境所決定的。對市場而言，恒指過去一個月一直處於該行給出的23,000至24,000點區間震盪，對應的風險溢價與計入樂觀情緒已經與去年10月初高點相當，因此想要進一步樂觀也需要更多催化劑。中金建議，投資者可以短期適度降低倉位，或切換到穩健分紅，預期較年初已明顯降溫的AI互聯網，等待後續時機。如果出現較大波動，反而可以更爲積極地介入，以更低的成本買回優質的資產，但前提是要留好“子彈”。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-7-2金吾財訊
7月2日 週三
股票
<全日沽空>全日沽空金額約310.476億元，沽空比率12.924%
港股全日沽空金額約310.476億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲12.924%。總沽空股份數目:711總沽空股數:24.185億股總沽空金額:約310.476億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)盈富基金(02800)3851.8717530.39812.41美團－Ｗ(03690)1307.0459020.9404.21阿里巴巴－Ｗ(09988)1252.5146912.9334.03小米集團－Ｗ(01810)1212.2374214.3463.90恒生中國企業(02828)973.9466013.7063.14金吾財訊
7月2日 週三
股票
盤前異動丨特斯拉反彈1%，GRYP暴漲，大全新能源漲超10%
7月2日週三，美股三大指數期貨在盤前時段小幅走高。北京時間今晚20:15將公佈美國6月ADP就業人數，預估中值爲新增9.5萬人。Gryphon Digital Mining暴漲63%，該公司與美國總統特朗普之子埃裏克·特朗普支持的American Bitcoin Corp提交了合併申請，後者已籌資2.2億美元用於購買比特幣和採礦設備。比特幣日內走高，站上107000美元/枚。加密貨幣概念股盤前集體上揚，Cipher Mining漲超6%，Hut 8漲超4%，Strategy、Riot Platforms漲超3%，Coinbase、CleanSpark漲超2%。特斯拉盤前反彈超1%。受馬斯克與特...老虎證券
7月2日 週三
股票
KKR 在以 65 億美元收購英國 Spectris 的爭奪戰中出價超過 Advent
思百吉董事會撤回對安宏資本收購要約的支持KKR 增加的每股 40 英鎊報價包括現金和股息自 Advent 出價以來，思百吉股價已飆升近 88 路透7月2日 - 英國科學儀器製造商思百吉SXS.L已同意美國投資公司KKRKKR.N的收購要約，包括債務在內，其估值為47億英鎊(64.6億美元)，並撤回了對競爭對手Advent收購要約的支持。 KKR 上周提出了一份每股 40 英鎊（含股息）的收購報價，比 Advent (link) 的每股 37.63 英鎊的報價高出 6.3%，後者對 Spectris 的估值為 44 億英鎊，在此之後，英國今年最大的收購目標 Spectris 的爭奪戰進入白...路透社
7月2日 週三
