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AI泡沫隱憂誘發板塊巨震 費城半導體指數盤初大跌7.20% 美光科技(MU)挫逾12%
金吾財訊 | 市場AI泡沫擔憂誘發美股半導體板塊巨震，費城半導體指數盤初持續下探，截至發稿，跌幅達7.20%。成分股中，美光科技 (MU) 跌 12.10%，泰瑞達 (TER) 跌 10.16%，泛林集團 (LRCX) 跌 10.15%，Credo Technology (CRDO) 跌 9.60%，Coherent (COHR) 跌 9.82%，應用材料 (AMAT) 跌 9.59%，英特格 (ENTG) 跌 8.99%，邁威爾科技 (MRVL) 跌 8.60%，科磊 (KLAC) 跌 8.55%，安森美半導體 (ON) 跌 8.52%，高通 (QCOM) 跌 8.03%，Nova (NVMI) 跌 7.66%，Rambus (RMBS) 跌 7.62%。消息面上，資產管理巨頭阿波羅全球管理公司(Apollo)首席經濟學家託斯滕·斯洛克週二發佈報告警告稱，期權市場對科技股特別是人工智能(AI)相關板塊的穩定性擔憂正在急劇升溫。數據顯示，納斯達克綜合指數相對於標普500指數的關鍵波動率指標已攀升至多年來的最高水平。儘管目前美股大盤整體的波動性仍然相對溫和，但交易員們正在加速尋求納斯達克指數的下行保護。這反映出市場對於高估值、倉位擁擠的成長型及AI股票的脆弱性感到擔憂，這類板塊或將面臨一段更加劇烈的震盪期。與此同時，標普500指數波動率的相對平靜表明，市場參與者並未預期會出現全面性的恐慌拋售。當前的期權定價更多地體現出，市場正處於一場以高增長科技股爲中心的“定向洗牌”前夜。這種趨勢進一步印證了當前市場廣度的不足。投資者情緒已極度依賴少數幾家推動近期大盤上漲的AI核心巨頭。且相關市場數據顯示，在2026年的美股表現中，如果剔除人工智能和能源板塊的拉動，標普500指數實際上已經陷入下跌區間。奈爾斯投資管理公司創始人丹·奈爾斯也指出，當前火爆的人工智能交易即將迎來“減速帶”。他警告稱，企業在AI戰略上正在發生重大轉變，傳統的“粗放型”瘋狂投入難以爲繼，投資者需要對相關標的展現出更高的辨別力。幾個月前各家企業的核心KPI還是“代幣最大化”(Token Maximization)，即鼓勵員工儘可能多地生成和使用AI數據。然而，殘酷的現實是企業很快發現，他們根本無法在短短几個月內燒光所有AI預算，同時又不會對財報的利潤率和業績指引造成災難性打擊。目前，企業討論的焦點已迅速轉向“代幣最小化”(Token Minimization)。這意味着各大企業正在 ruthlessly(無情地)修剪其運營成本，尋找最安全、固定成本最低的方式來完成業務目標。在投資組合策略上，奈爾斯表示，儘管半導體行業此前表現極其強勁，但他目前正在逐步退出超大規模數據中心公司，並開始減少在半導體板塊的整體倉位。他強調，“寧買供應商，不買消費者”的套利階段已經進入深水區，市場很快將迎來估值修正的陣痛。不過，市場也有依舊看好者。 美國銀行最新研究報告，大幅上調了包括英特爾 (INTC)、Arm Holdings(ARM)以及美光科技 (MU)在內的多家全球半導體巨頭的目標股價。美銀指出，隨着人工智能(AI)相關支出的可見度已清晰延伸至2028年，整個芯片行業的潛在市場規模(TAM)將迎來超預期擴張。具體而言，以維韋克·阿里亞爲首的美銀分析師團隊在報告中，將半導體市場的總潛在規模預期從此前的2.3萬億美元強勢上調至2.7萬億美元，這意味着在2025年至2030年期間，該行業的複合年增長率(CAGR)將高達28%。美銀認爲，這一波增長紅利將主要由存儲器、數據中心需求升級以及汽車和工業領域的全面復甦所驅動。基於對行業景氣度的樂觀判斷，美銀顯著上調了晶圓製造設備的支出預測。報告將2027年全球WFE預期上調4%至1900億美元(同比增長31%)，同時將2028年的WFE預期大幅上調23%至2500億美元(同比增長32%)。分析師解釋稱，潔淨室可用性的提高、存儲器長期協議(LTA)帶來的高能見度，以及週期性升級中每片晶圓資本開支的提升，都是推高WFE的關鍵技術轉折點。金吾財訊
6月23日 週二
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美股集體受壓低開 納指下跌1.96% 半導體、金屬銅等板塊重挫
金吾財訊 | 美股集體受壓低開，截至發稿，道瓊斯(DJIA)指數下跌0.60%；納斯達克(NDAQ)指數跌1.96%；標普500(SPX)指數跌1.42%。板塊方面，基因編輯、郵輪概念、金屬銅、半導體等板塊跌幅居前；酒精飲料、減肥藥、寵物經濟、生命科學等板塊漲幅居前。熱門美股中，半導體板塊延續盤前跌勢，費城半導體指出盤初下挫6.61%，美光科技 (MU) 跌 11.28%，Credo Technology (CRDO) 跌 9.27%，泛林集團 (LRCX) 跌 9.24%，應用材料 (AMAT) 跌 8.57%，泰瑞達 (TER) 跌 8.73%，Coherent (COHR) 跌 8.43%。醫療食品相關成分股盤初揚升，葛蘭素史克 (GSK) 漲 2.02%，強生 (JNJ) 漲 1.85%，默沙東 (MRK) 漲 1.73%，雅培 (ABT) 漲 1.58%，奧馳亞集團 (MO) 漲 1.35%，可口可樂 (KO) 漲 1.08%。熱門中概股普跌，日月光半導體 (ASX) 跌 8.24%，臺積電 (TSM) 跌 5.74%，聯電 (UMC) 跌 5.35%，小鵬集團 (XPEV) 跌 3.97%，小馬智行 (PONY) 跌 3.66%，嗶哩嗶哩 (BILI) 跌 3.64%，攜程網 (TCOM) 跌 3.08%，禾賽 (HSAI) 跌 2.08%，網易 (NTES) 跌 1.64%，阿里巴巴 (BABA) 跌 1.57%。納斯達克中國金龍指數盤初跌1.04%。金吾財訊
6月23日 週二
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利好！九部門發文力挺汽車後市場，途虎養車核心商業模式獲政策呼應
6月23日，商務部等9部門發佈《關於培育壯大汽車後市場消費若干措施的通知》。文件明確提出，“支持汽車經銷商、維修企業建立‘線上預約+線下維修’服務體系。鼓勵引導維修企業集約化、專業化、品牌化連鎖經營”。這一表述在中央部委文件中系首次出現。對比2023年10月9部門發佈的《關於推動汽車後市場高質量發展的指導意見》，措辭變化明顯。2023年文件的相關表述爲“提升汽車維修數字化服務能力”，屬於方向性指引，指向寬泛。而2026年文件則明確爲“線上預約+線下維修”這一可識別、可對標的具體服務模式。從“能力提升”到“模式明確”，反映的是政策層面對行業實踐認知的逐步深化。途虎養車自2011年創立以來，一直採...證券之星
6月23日 週二
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艾伯維(ABBV)旗下艾爾建美學新藥Boey®在加拿大獲批 爲全球首款E型肉毒毒素
金吾財訊 | 艾伯維(ABBV)旗下醫美企業艾爾建美學宣佈，其研發的新型肉毒毒素產品Boey®已獲得加拿大衛生部批准，用於臨時改善成人中重度眉間紋(皺眉紋)。加拿大是全球第一個批准將“E型肉毒毒素”用於醫美領域的國家。相比目前市場上主流的A型肉毒毒素(如保妥適BOTOX)，Boey®展現出了極具差異化的“快速起效、短效維持”特徵：注射後最快8小時內即可見效，而藥效通常在2至3周內自然代謝消退。艾爾建美學的一項全球核心調研顯示，約79%的受訪者希望在接受醫美注射前能夠“預演”效果。據悉，由於傳統肉毒毒素維持時間普遍長達數月，許多潛在消費者因擔心術後效果不理想或不適應改變，從而對醫美注射望而卻步。Boey®的問世精準填補了這一市場空白，爲有試錯心理、不願進行長線外貌承諾的醫美“嚐鮮者”提供了全新的定製化輕量選擇。兩項包含947名受試者的臨牀III期研究數據表明，該藥在注射後第7天的複合有效率達60%以上，且頭痛、注射部位疼痛等不良反應發生率極低。作爲保妥適(BOTOX Cosmetic®)的同門新品，Boey®也是目前唯一與保妥適完成了序貫接續臨牀測試的短效肉毒毒素產品。艾爾建美學表示，未來幾個月內將在加拿大率先啓動針對醫療專業人員的臨牀技術培訓，並正式開啓商業化落地；同時，該藥物在其他多個國家的上市申請也正在緊張的監管審查中。作爲全球醫美注射領域的領頭羊，艾伯維此舉有望通過開闢“試錯型微整形”這一全新細分賽道，進一步鞏固並擴大其在全球肉毒毒素市場的統治地位。金吾財訊
6月23日 週二
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埃森哲(ACN)盤前揚升2.46% 上線Accenture Edge新業務押注2400億美元市場
金吾財訊 | 埃森哲(ACN)宣佈正式推出名爲“Accenture Edge”的全新業務。該業務旨在針對全球年營收在3億至30億美元之間的中型企業，量身打造低技術債務、快速重塑的數字化與人工智能(AI)運營重組方案。國際數據公司(IDC)最新研究顯示，全球中型企業技術服務市場的潛在市場規模(TAM)已達2400億美元，且正以接近兩位數的年複合增長率快速飆升。IDC指出，這類中型市場客戶雖與《財富》全球2000強企業面臨着同樣的系統老化、網絡風險及AI轉型壓力，但往往受制於技術資源不足和難以直接對接全球頂級科技生態。爲此，Accenture Edge將全面下沉埃森哲在服務全球頂尖巨頭時積累的深厚行業經驗，通過整合其與微軟合資公司Avanade等核心生態夥伴的平臺、資產和加速器，向中型市場提供規模適宜、部署快捷且易於複製的“平臺導向型”商用解決方案，涵蓋核心系統現代化、AI引入、企業資源計劃(ERP)優化、網絡安全強化等關鍵領域。埃森哲董事長兼首席執行官朱莉·斯威特表示：“中型企業是全球經濟增長和就業的核心引擎。Accenture Edge的推出，是公司長期增長戰略在2400億美元高增長市場中的進一步延伸。我們將把埃森哲的全部生態力量帶給這些快速創新的企業，幫助它們把握AI時代下的新一輪增長紅利。”從前期試點成效來看，包括丘吉爾唐斯公司和凱格有限公司在內的多家先導客戶已通過該服務取得了可衡量的業務成果。截至本文發稿，ACN美股盤前股價揚升2.46%，最新報127.90美元。金吾財訊
6月23日 週二
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【券商聚焦】光大證券：短期銅價震盪，仍看好2026年銅價上行
金吾財訊 | 光大證券研究指，短期銅價震盪，仍看好2026年銅價上行。該機構提到，截至2026年6月18日，SHFE銅收盤價104780 元/噸，環比6月12日+0.11%；截至6月19日，LME銅收盤價13587 美元/噸，環比6月12日-0.92%。(1)宏觀：中東衝突尚未結束，美聯儲加息概率再度提升，銅價短期震盪。(2)供需：海外硫磺供應緊張尚未有效緩解，溼法鍊銅供應擾動預期仍存；國內銅社庫繼續下降創年內新低；COMEX-LME銅價價差爲正，或導致美國繼續虹吸全球銅庫存。2026年供需偏緊的矛盾依然未變，繼續看好銅價上行。金吾財訊
6月23日 週二
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【券商聚焦】中信證券：不宜低估霍爾木茲海峽保持完全暢通的阻礙與難度
金吾財訊 | 中信證券研究指出，《伊斯蘭堡諒解備忘錄》簽署後，美伊實質性談判開啓。關於談判進程，該機構認爲現階段中東局勢的核心矛盾已不再是戰爭風險，而是美以伊各方的國內政治風險，不宜低估霍爾木茲海峽保持完全暢通的阻礙與難度；除代理人武裝問題的博弈外，核問題在60天內實現有效成果的難度極高，美伊僵局有長期化的可能，既難以迅速重燃戰火，也難以形成穩定的協議安排。關於長期影響，該機構認爲本次衝突將根本改變海灣國家自“阿拉伯之春”後的治理邏輯，重回“安全困境”主導的狀態，但產業多元化轉型的訴求料將強化，或帶來對華在新老能源、數字經濟等實體產業的合作機遇。除中東局勢外，歐盟對華潛在貿易摩擦的市場關注度也在提高。該機構認爲，雖然當前歐盟對華貿易摩擦或有潛在的升溫可能，但鑑於歐盟相對受限的行政權力，政策工具需在嚴格的立法框架下實施，疊加有限的政策協同能力，或將以“抓典型”爲主，這與美國極端的大範圍“貿易戰”有本質區別。金吾財訊
6月23日 週二
