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99% 計算閒置？推理時代，存力比算力香！
近期黃仁勳在 CES2026 上的演講，再一次推升了市場對存儲的熱情。尤其是本次 Rubin 的架構中，需要搭載更多的 DDR 和 NAND（相比於原來的 Blackwell），帶動存儲股價的再次上漲。目前市場的關注點已經從 HBM 拓展到了 DDR、NAND 等傳統存儲領域，供需關係的變化推動了存儲價格的全面上漲。上篇文章主要是對 AI 服務器中各類存儲角色和 HBM 市場進行梳理，海豚君將在本篇文章中圍繞於傳統 DDR、NAND、HDD 等傳統領域展開，主要介紹傳統存儲在 AI 數據中心裏的增量機會，並估算各品類的供需關係。海豚君核心判斷如下：a）“供不應求” 要拉到 2027：在 202...海豚投研
1月14日 週三
全球金市：金價維持在紀錄高點附近，美國通脹低於預期助推降息押注
路透1月14日 - 金價周三上漲，維持在前一交易日創下的紀錄高位附近，銀價再創新高，逼近90美元關口，此前美國通脹數據低於預期，強化了市場對美聯儲降息的押注。截至0211GMT，現貨金 XAU= 漲0.6%，報每盎司4,615.85美元。周二金價曾觸及紀錄高位4,634.33美元。美國2月期金GCcv1漲0.5%，報每盎司4,624.0美元。美國12月核心消費者物價指數(CPI)環比上漲0.2%，同比上漲2.6%，受租金和食品成本上升推動，政府停擺造成一些扭曲人為拉低了11月通脹率，不過該數據低於分析師預期的環比0.3%和同比2.7%。美國總統特朗普也對通脹數據表示歡迎，並重申敦促美聯儲主席鮑...路透社
1月14日 週三
Netflix考慮對華納兄弟提出全現金收購要約--消息人士
路透1月13日 - 一位知情消息人士對路透表示，Netflix(網飛)NFLX.O正準備以全現金方式收購華納兄弟探索公司(Warner Bros Discovery) WBD.O的電影公司和流媒體業務。 據該消息人士稱，這些變化旨在加快出售進程，而出售將需要數月時間才能完成，並面臨政界人士的反對和對手派拉蒙天空之舞(Paramount Skydance)PSKY.O的競爭。 彭博新聞早些時候報導了這一消息。Netflix拒絕對彭博的報導置評，而華納兄弟則沒有立即回應路透的置評請求。 Netflix達成的827億美元交易最初包括以現金和股票收購華納兄弟的電影和流媒...路透社
1月14日 週三
《全球市場》亞股走高，疲弱日圓引發干預擔憂
日圓疲軟加劇干預憂慮，兌美元跌至自2024年7月以來最低水平美聯儲獨立性問題仍令投資者擔心地緣政治緊張局勢推動黃金和白銀創下歷史新高路透新加坡1月14日 - 亞洲股市周三上漲，受日本股市提振，投資者為日本可能提前選舉做準備，該選舉或將帶來更多財政刺激措施。同時，圍繞美聯儲獨立性的擔憂以及溫和的美國通脹數據令匯市走勢波動。全球地緣政治緊張局勢推動黃金創下歷史新高，並推高油價。美國總統特朗普敦促伊朗人繼續抗議，稱“援助正在路上”。伊朗則指責特朗普鼓勵政治動盪並煽動暴力。日圓兌美元JPY=亞洲早盤跌至159.415，創2024年7月以來最低水平，匯市干預威脅再度浮現。當地媒體報導稱，日本首相高市早苗...路透社
1月14日 週三
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數上午11：00報盤
截止北京時間2026-01-14 11:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5940.92點，較昨日收盤跌71.13前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)阿里健康 00241.hk7.2510.86快手－Ｗ 01024.hk82.955.74華虹半導體 01347.hk94.405.24金山軟件 03888.hk32.904.58阿里巴巴－Ｗ 09988.hk166.504.13前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)攜程集團－Ｓ 09961.hk587.50-3.53美團－Ｗ 03690.hk102.70-2.10零跑汽車 09863.hk47.70-2.09同程旅行 00780.hk24.90-1.66蔚來－ＳＷ 09866.hk37.22-1.33金吾財訊
1月14日 週三
AI應用板塊全面爆發，低費率雲計算ETF華夏（516630）大漲近6%，創業板人工智能ETF華夏（159381）漲近4%。美國放寬英偉達向中國出口H200智能芯片
1月14日，GEO概念延續強勢，AI應用題材全面爆發。截止10：49，低費率雲計算ETF華夏(516630)漲幅擴大至5.49%；低費率創業板人工智能ETF華夏(159381)大漲3.89%，易點天下、萬興科技、中文在線等AI應用相關個股領漲市場；通信ETF華夏(515050)上漲1.69%。據報道，美國聯邦公報顯示，美國放寬了對英偉達H200芯片出口到中國的監管規定。此前，美國總統特朗普通過社交媒體表示，美國政府將允許英偉達向中國出售H200人工智能芯片。據悉，上述對華銷售將由美國商務部負責審批和安全審查，美方還將從相關交易中收取費用。國海證券表示，由於AI競賽中對高性能算力的迫切需求，預計...證券之星
1月14日 週三
AI應用概念股普遍拉昇 智譜(02513)升近20% 快手-W(01024)漲超6%
金吾財訊 | AI應用概念股普遍拉昇，獅騰控股(02562)升逾3成，智譜(02513)升近20%，邁富時(02556)升逾10%， 快手-W(01024)漲超6%，MINIMAX-WP(00100)升4.93%，阿里巴巴-W (09988)漲4.44%，美圖公司 (01357)漲3.79%， 閱文集團 (00772)漲2.01%，創新奇智(02121)漲1.62%。近日，工信息部印發《工業互聯網和人工智能融合賦能行動方案》，旨在深化“人工智能+”在工業領域的落地，推動工業互聯網與人工智能深度融合，爲發展新質生產力、推進新型工業化提供支撐。《行動方案》提出，到2028年，我國工業互聯網與人工智能融合賦能水平顯著提升，推動不少於50000家企業實施新型工業網絡改造升級。海關總署副署長王軍在國新辦新聞發佈會上表示，我們注意到了世界貿易組織的有關報告，報告認爲，去年上半年全球人工智能相關產品貿易增長約2成，以六分之一的貿易比重貢獻了超過4成的全球貿易增量。按照報告的產品口徑初步測算，2025年我國的人工智能相關產品貿易趨勢與全球基本同步，呈現出蓬勃發展的態勢。金吾財訊
1月14日 週三
【券商聚焦】山西證券維持361度(01361)“買入-B”評級 指其零售流水延續健康增長
金吾財訊 | 山西證券研報指出，361度(01361)發佈2025年第四季度經營數據。2025Q4，361度主品牌線下零售流水同比增長10%，361度童裝品牌線下零售流水同比增長10%，361度電商平臺零售流水同比增長高雙位數。Q4，361度主品牌線下零售流水同比增長10%，361度童裝品牌線下零售流水同比增長10%，361度電商平臺零售流水同比增長高雙位數。分品類看，本季度，公司新品密集發佈，在跑步領域，全新競速家族“飛燃5”“飛燃5FUTURE”上市；速湃家族3代全面升級。在籃球領域，尼古拉約基奇第二代簽名籃球鞋“JOKER2”於美國首發，阿隆·戈登第六代簽名籃球鞋“AG6”上市。Q4，公司當季新品平均零售折扣約7-7.1折，庫銷比保持在4.5-5個月區間，運營情況保持穩定。線上渠道方面，電商佈局再提速，千家門店入駐淘寶閃購，開啓即時零售新戰略。線下渠道方面，截至2025年12月31日，公司在全國超品門店數量達126家，首家海外超品店於柬埔寨盛大開業，標誌着品牌海外市場佈局邁出新步伐，零售網絡國際化與本地化運營能力持續深化。公司旗下芬蘭戶外運動品牌ONEWAY門店目前爲6家，集中在東北、華北等戶外需求旺盛區域。該機構維持盈利預測，預計公司2025-2027年EPS爲0.62、0.69、0.76元，1月12日收盤價對應公司2025-2027年PE約8.4、7.5、6.9倍，我們預計公司憑藉高質價比產品、超品店佈局，零售流水有望持續穩健增長，維持“買入-B”評級。金吾財訊
1月14日 週三
阿里健康(00241)升近7% 嬰兒血管瘤外用新藥貝美淨®獨家首發
金吾財訊 | 阿里健康(00241)連升4日，漲幅6.73%，報6.98港元，成交額9.65億港元。該股月內累計漲幅超38%。據阿里健康官微消息，1月13日，全球嬰兒血管瘤治療領域迎來一項來自中國的里程碑式解決方案。由北京梅爾森醫藥技術開發有限公司歷時十二年自主研發的改良型新藥——馬來酸噻嗎洛爾凝膠(商品名：貝美淨)，在阿里健康全網獨家首發。該藥物於2025年9月30日獲國家藥監局批准上市，成爲全球首個且目前唯一獲批用於治療“增殖期淺表性嬰兒血管瘤”的外用凝膠製劑，這標誌着我國在該疾病領域實現了從跟跑到領跑的關鍵跨越。金吾財訊
1月14日 週三
恆翼能IPO：收入依賴“寧王”，存貨高企，同期股權轉讓定價相差較大
證券之星 李若菡近期，鋰電設備製造商廣東恆翼能科技股份有限公司(以下簡稱“恆翼能”)創業板IPO獲得受理。證券之星注意到，近年來公司營收雖逐年增長，但其收入依賴寧德時代與ACC兩大客戶，前五大客戶貢獻收入佔比常年超九成。隨着業務規模的擴大，公司的存貨同步攀升，佔總資產比例較高。公司盈利能力並不穩定，受計提存貨跌價增加、銷售費用增加等因素影響，其淨利潤曾於2024年出現下滑。值得注意的是，在IPO受理前夕，公司多位股東選擇套現，但公司股權轉讓價格差異懸殊。同一受讓方廣東立灣在短短一週內受讓的股份，其最高單價與最低單價之間相差約三倍。前五大客戶貢獻超九成收入公開資料顯示，恆翼能自創立以來專注於新能...證券之星
1月14日 週三
【異動股】軟件開發板塊拉升，拉卡拉(300773.CN)漲20.01%
今日早盤，截至10:45，軟件開發板塊拉升。拉卡拉(300773.CN)漲20.01%報32.08元，佳緣科技(301117.CN)漲20.00%報84.48元，三維天地(301159.CN)漲20.00%報61.79元，通達海(301378.CN)漲20.00%報54.59元，品茗科技(688109.CN)漲19.85%報154.01元，星環科技U(688031.CN)漲18.54%報229.0元，科大國創(300520.CN)漲18.03%報51.85元，聯迪信息(920790.CN)漲15.32%報45.85元。財華社
1月14日 週三
GEO催化，國產大模型多點開花，AI+迎來密集催化
近期，人工智能相關概念又火了，不是此前一直很強勢的CPO，而是像GEO、AI大模型、AI應用、雲計算等等偏中下游的概念，甚至產生了自己的“易中天”(易點天下、中文在線、天龍集團)。截至1月13日，像創業板軟件、遊戲、雲計算相關的ETF二級市場漲幅甚至已經超過15%，創業板軟件ETF華夏(159256)更是漲超20%。(ETF二級市場漲跌幅不代表基金淨值表現，市場有風險，投資需謹慎)創業板軟件ETF華夏(159256)跟蹤創業軟件指數，是軟件賽道唯一20CM標的，持倉股深度佈局AI軟件應用，覆蓋金融、醫療、工業、遊戲等AI應用核心領域，GEO概念新鮮出爐，AI搜索優化打破傳統流量分發模式，或成爲...證券之星
1月14日 週三
A股市場迎來量價齊升的歷史性時刻，500質量成長ETF（560500）漲1.49%
1月14日，三大股指早盤集體高開，其中500質量成長指數持續拉昇。截至上午10:00，500質量成長ETF(560500)漲1.49%，相關成分股中，傑瑞股份漲5.66%、水晶光電漲4.60%、恆玄科技漲4.00%，愷英網絡、天山鋁業、華工科技等小幅跟漲。(所列示股票爲指數成份股，僅做示意不作爲個股推薦。過往持倉情況不代表基金未來的投資方向，也不代表具體的投資建議，投資方向、基金具體持倉可能發生變化，投資需謹慎)近日A股市場迎來量價齊升的歷史性時刻，截至1月12日，滬深兩市成交額時隔73個交易日再度突破3萬億元，滬指同步站上4100點整數關口。市場突破背後有多重宏觀因素的支撐。國家統計局公佈的...證券之星
1月14日 週三
港股異動 | 蘋果概念股走強，丘鈦科技漲超11%，公司預計25年綜合溢利增超4倍
華盛資訊1月14日訊，蘋果概念股早盤走強，丘鈦科技漲超11%，鴻騰精密漲超1%，瑞聲科技、藍思科技漲近1%，比亞迪電子、舜宇光學科技等跟漲。相關閱讀丘鈦科技盈喜後上漲，預期2025年度綜合溢利同比增長約400%至450%消息面上，1月13日，丘鈦科技發佈公告，預期本集團截至2025年12月31日止年度綜合溢利較截至2024年12月31日止年度(同期)的綜合溢利約人民幣 2.79億元增長約400%至450%。公告稱，董事會相信預期取得綜合溢利同比大幅增長主要是由於以下因素：本集團始終堅定不移地推進《丘鈦科技(集團)有限公司五年(2021-2025年)經營發展戰略規劃》，加快推進非手機領域智能視覺...華盛證券
1月14日 週三
【券商聚焦】鄧聲興：恒指有望站上二萬七
金吾財訊 | 恒指週二（13日）升239點或0.9%，報26848點。昨日強勢的科網股個別發展，昨急升約半成的阿里巴巴(09988)再升3.6%，報159.9元；騰訊(00700)升0.7%，報627.5元；京東集團(09618)升0.4%，報117.4元；美團(03690)倒跌0.1%，報104.9元；百度(09888)倒跌1.6%，報142.4元；小米(01810)跌2%，報37.98元。康師傅(00322)跌4.3%，報11.91元，爲最傷藍籌；李寧(02331)跌2.6%，報19.1元。國際金價走高，紫金礦業(02899)升2.4%，報40.22元；匯控(00005)升1.9%，報126.4元；昨日爆升一成的阿里健康(00241)再漲2.8%，報6.54元。A股回軟，上證指數收報4138點，跌26點或0.64%；深成指先收報14169點，跌197點或1.37%，兩市成交合計連續3日超過3萬億元人民幣。美股週二（13日）道指跌398點或0.8%，報49191點；標指下滑0.19%，報6963點；納指挫0.1%，報23709點；反映中國概念股表現的金龍指數滑落1.86%，報7874點。歐股缺乏方向，德股升0.06%，英、法股分別跌0.03%及0.14%。美國勞工統計局(BLS)公佈，12月份消費物價指數(CPI)按年升幅維持於2.7%，符合預期，按月上漲0.3%，亦與估算一致，期內扣除食品和能源的核心CPI按年升幅維持2.6%，與4年低位看齊，並略低於預期的2.7%，按月升0.2%，增幅少過預期的0.3%。亞太股市今早(14日)個別走，日經225指數現時報54326點，升777點。南韓綜合指數現時報4709點，升16點。恒指有望企上二萬七。阿里巴巴(09988)阿里巴巴股價表現強勁，市場對其AI商業化與核心業務韌性重估。公司動態顯示AI與即時零售雙輪驅動，戰略投入持續深化，阿里雲2025年Q3收入同比增長36%，生成式AI工作負載從試點轉向規模化部署，企業客戶採購意願顯着提升。達摩院持續優化通義千問大模型，推動AI在電商搜索、客服、內容生成等場景滲透。國際電商與供應鏈協同，2026年1月阿里國際數字商業集團與韓國新世界集團簽署合作備忘錄，推動逆向跨境電商，助力韓國品牌出海；菜鳥網絡持續拓展全球物流網絡。資本運作與生態佈局，阿里雲向海外客戶開放通義大模型API服務，加速全球化部署。行業趨勢方面，中國AI與雲計算進入價值兌現期，即時零售重構消費場景，雲計算市場規模從2021年3,229億元躍升至2024年6,929億元，年複合增長率超25%，AI商業化從B端向C端滲透，即時零售賽道進入整合期，平臺轉向效率競爭。未來展望盈利修復可期，估值具備上行空間。人工智能將繼續是2026年中國互聯網市場首要主題，阿里巴巴爲行業首選，AI雲服務需求強勁，海外市場成新焦點，整體而言阿里巴巴在AI驅動與業務優化下前景樂觀，估值修復空間可期。 標價$180，止蝕價$151(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
1月14日 週三
GEO概念股無視澄清持續狂飆！“新易中天”組合攜手大漲
近期A股市場圍繞GEO(生成式引擎優化)概念的炒作持續升溫，即便多家上市公司密集發佈澄清公告，市場熱度依然不減。多家被市場歸爲“GEO概念股”的公司股價在1月14日盤初繼續上漲。易點天下、中文在線、天龍集團作爲20cm高彈性標的，近期漲幅顯著，被媒體稱爲新“易中天”組合。傳媒ETF華夏(516190)爲全市場唯一覆蓋新“易中天”的傳媒ETF，持有易點天下、利歐股份、浙文互聯、人民網、新華網、天娛數科、天龍集團、省廣集團等一攬子沾邊GEO概念的標的，也間接受益。儘管公司紛紛澄清，但市場對GEO的長期前景抱有樂觀預期，主要基於以下幾點行業判斷：1)行業增長潛力巨大：艾瑞諮詢數據顯示，2025年第二...證券之星
1月14日 週三
快手(01024)反覆升逾3.5% 12月可靈AI收入突破2000萬美元
金吾財訊 | 快手(01024)反覆拉昇，截至發稿，漲3.51%，報81.2港元，成交額12.76億港元。公司宣佈，可靈AI 2025年12月的當月收入突破2000萬美元，對應年化收入運行率（簡稱ARR）達2.4億美元。此前，可靈AI曾在2025年3月，即正式上線的第10個月宣佈ARR突破1億美元。12月以來，可靈先後發佈全球首個大一統多模態視頻模型可靈O1及具備“音畫同出”能力的可靈2.6模型，並上線全新的動作控制等功能，產品保持高速迭代。花旗報告指出，此前已預期可靈AI在12月會有不錯表現，這一結果仍略高於該行預期，預示着2026年的營收前景穩健。花旗認爲可靈全年收入可能超過2.5億美元。儘管快手核心電商業務面臨一些不利因素，但基於可靈AI的出色表現，維持對快手港股的買入評級。金吾財訊
1月14日 週三
