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【公司盈喜】晶泰控股(02228)料中期扭虧爲盈不少於5000萬元
金吾財訊 | 晶泰控股(02228)發盈喜，預期截至2025年6月30日止六個月（中期）集團綜合收益將不少於人民幣5億元，較截至2024年6月30日止六個月之收益約人民幣1.03億元增加至少約387%；(ii)集團預期將轉虧爲盈，由截至2024年6月30日止六個月之虧損淨額人民幣12.38億元轉爲2025年中期期間之純利不少於人民幣5000萬元；及(iii)集團預期將轉虧爲盈，由截至2024年6月30日止六個月之經調整虧損淨額（非國際財務報告準則計量）人民幣2.51億元轉爲2025年中期期間之經調整純利（非國際財務報告準則計量）不少於人民幣120,000,000元。這是集團首次實現半年盈利。據公告指，預期改善乃主要由於集團與DoveTreeMedicines LLC及其聯屬公司（“DoveTree”）合作，集團基於端到端人工智能藥物發現平臺及綜合“AI+機器人”技術，向DoveTree提供藥物發現解決方案及服務，該合作帶動重大收益增長。集團收到首付款51百萬美元，首付款已確認爲集團於2025年中期期間的收益，併爲集團於報告期間的收益作出重大貢獻。根據與DoveTree的協議條款，集團有權收取進一步付款，其將於未來分批確認爲收益。金吾財訊
8月12日 週二
【券商聚焦】中信證券：蘋果產能轉移 中期維度仍然看好目前核心供應鏈公司的配套出海
金吾財訊 | 中信證券表示，根據8月6日的最新表態，蘋果公司累計對美國製造業投資承諾達到6000億美元（今年2月蘋果已承諾未來4年對美投資5000億美元），該機構預計投資將以自動化程度較高的芯片、零部件爲主，同時AI服務器整機也有希望在美國本土生產。從當前蘋果硬件產品的產能分佈來看，iPhone當前約80%產能在中國大陸，20%產能在印度；AirPods/Watch/iPad/Mac等產品國內產能佔比約在40-60%，海外產能集中東南亞等國家。該機構認爲未來多地化產能佈局以分散關稅風險仍然是明確方向，中期維度該機構仍然看好目前核心供應鏈公司的配套出海。當前A/H股果鏈代表公司估值較低，該機構看好果鏈階段性利空落地帶來的情緒修復；該機構也看好蘋果2025-27年的硬件創新週期。建議重點關注有蘋果業務貢獻基礎業績，同時卡位AI業務、摺疊屏、機器人等新領域的公司。金吾財訊
8月12日 週二
【券商聚焦】交銀國際維持中芯國際(00981)中性評級 指次季業績強於指引
金吾財訊 | 交銀國際研報指，中芯國際(00981)2Q25收入環比降1.7%，毛利率20.4%，高於該機構預期/指引上限。該機構認爲驅動公司業績好於預期的主要因素是8英寸產品的增長。非控股權益利潤約0.14億美元，環比降89.5%。管理層指引3Q25收入恢復環比增長5%-7%，而毛利率18%-20%的指引與管理層之前給出的2Q25指引一致。管理層指出產能利用率保持近滿載狀態，該機構認爲公司各成熟製程平臺需求總體繼續溫和復甦。管理層提到前三季度客戶或已經提前建立庫存，預計4Q25急單和備貨需求或放緩，但至少到10月公司產能依舊供不應求，管理層將繼續收集客戶反饋以評估。該機構測算1H25新增12英寸月產能1.9萬片，預測3Q25繼續新增1.1萬片月產能。根據該機構的預測，3Q25ASP雖高於2Q25，但仍略低於1Q25。預測2025/26年收入92.9/110.0億美元，毛利率20.5%/21.0%。該機構保持之前對公司目前的估值水平或充分反映基本面的看法，維持中性評級，H股目標價微調至47港元（前爲45港元），對應2.1倍2026年市淨率（前爲2.1倍2025年市淨率）。金吾財訊
8月12日 週二
【券商聚焦】中信證券：需求旺盛疊加供應擾動，鋰價有望大幅上漲
金吾財訊 | 中信證券表示，據期貨日報新聞，由於採礦權證於2025年8月9日到期，寧德時代宜春梘下窩鋰礦確認暫停開採作業，寧德時代正按相關規定辦理採礦證延續申請。據彭博引述知情人士稱，梘下窩鋰礦將暫停至少3個月。受此事件影響，8約11日碳酸鋰期貨價格大幅上漲8%至8.1萬元/噸。據宜春自然資源局，寧德時代該鋰礦年採礦產能爲3300萬噸，配套建設的鋰鹽冶煉廠年產能爲10萬噸碳酸鋰，停產一個月將影響約8300噸碳酸鋰產量。據SMM ，7月份國內碳酸鋰產量及碳酸鋰進口量合計爲10萬噸，因此該礦月度產量佔國內碳酸鋰供應量的8%左右。據SMM，7月份國內碳酸鋰月度供應過剩量爲2682噸，因此該鋰礦停產或導致鋰鹽月度供應短缺，推動碳酸鋰去庫。若改鋰礦停產三個月，或影響2.5萬噸碳酸鋰供應量。宜春部分鋰礦仍存合規性風險，產能合計爲18.5萬噸LCE/年，佔全球鋰供應的12.5%，全部停產或導致全球鋰供應短缺。據中國汽車動力電池產業創新聯盟，2025年1-7月我國動力和其他電池產量爲831.1GWh，同比+57.5%，保持較高增速，且9-10月份有望迎來需求旺季。智利5-6月份出口量較此前大幅下滑，或導致7-8月中國鋰鹽進口量下滑，疊加寧德時代宜春鋰礦及藏格鋰業停產，近期國內鋰鹽供應量或大幅下滑，月度供應有望扭轉至短缺，推動鋰價大幅上漲。金吾財訊
8月12日 週二
【隔夜市場回顧】昨日A股震盪上揚；美股指數集體低收
金吾財訊 | 市場觀望美國通脹數據，以及本週五的美俄元首峯會，美股三大指數集體低收。美銀髮表報告指出，聯儲局應剋制在9月貨幣政策會議上減息，因近期經濟數據並不支持過早啓動寬鬆週期，強調支持減息的決策者低估勞動市場衝擊的影響，以及通脹的持續高企於2%的目標水平，警告最新關稅上調可能對物價，造成更劇烈及持續的衝擊。分析團隊維持對聯儲局今年不減息的預測，並特別指出非農業就業職位數目增幅減少，增加所謂“被動減息”的可能性、即由勞動市場惡化而非抗通脹而驅動的利率下調。國內方面，A股震盪上揚，全市場超4100只個股上漲，滬深兩市全天成交額1.83萬億，較上個交易日放量1167億。港股指數震盪反覆，最終收市漲跌不一。光伏太陽能、蘋果概念、水泥等板塊向好，黃金股、博彩股受壓。1、昨日滬深港：滬深股市：截至收盤，滬指漲0.34%，深成指漲1.46%，創業板指漲1.96%。港股：截至收盤，恒指漲0.19%，國企指跌0.08%，恆科指跌0.01%。2、隔夜外盤：美國股市：道瓊斯指數失守44000點水平，收報43975.09點，跌200.52點，跌幅0.45%。納斯達克指數收報21385.40點，跌64.62點，跌幅0.30%。標普500指數收報6373.45點，跌16.00點，跌幅0.25%。歐洲股市：英國富時100指數收報9129.71點，升33.98點，升幅0.37%。德國DAX指數收報24081.34點，跌81.52點，跌幅0.34%。法國CAC指數結束三日升勢，收報7698.52點，跌44.48點，跌幅0.57%。 日韓股市：日股因假期休市，韓國綜合指數收跌0.10% 報3206.77點。金吾財訊
8月12日 週二
伯克希爾哈撒韋董事所執掌公司減持近三成伯克希爾持股
由 伯克希爾B （Berkshire Hathaway, 股票代碼：BRK.B）董事克里斯·戴維斯（Chris Davis）掌管的投資公司，在第二季度減持了近三成沃倫·巴菲特旗下公司的持股，藉機鎖定股價上漲帶來的收益。根據《巴倫週刊》對最新監管文件的分析，戴維斯精選顧問公司（Davis Selected Advisers）——旗下管理戴維斯紐約風險基金（Davis New York Venture Fund）——截至6月30日，將伯克希爾哈撒韋的持股從3月31日的逾2000股（按B類股折算爲等值A類股的數量）減少至1434股A類股等值。該公司於上週五向美國證券交易委員會（SEC）提交了披露美股...老虎證券
8月12日 週二
《全球重要經濟事件一覽表》--8月12日-8月19日
(除特別說明外，均為GMT時間)8月12日(二)悉尼--澳洲央行公布貨幣政策決定聲明(0430)，之後央行總裁布洛克舉行記者會(0530)芝加哥--里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金發表講話(1400)奧克拉荷馬--堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁施密德就貨幣政策和經濟前景發表講話(1430)8月13日(三)曼谷--泰國央行宣布貨幣政策決定南卡羅來納州格林維爾--里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金發表講話(1130)阿拉巴馬州紅灣--亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克就經濟前景發表講話(1730)伊利諾伊州斯普林菲爾德--芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比參加一個活動的問答環節(1700)渥太華--加拿大央行公布兩周前...路透社
8月12日 週二
【灣區早參】深圳5宗地塊調整規劃；香港7月中小企的營商氣氛和8月的預期均略爲改善
一、市場要聞1、香港7月中小企的營商氣氛和對未來一個月的預期均略爲改善香港政府統計處8月11日發表2025年7月份中小型企業（中小企）業務狀況按月統計調查的結果。中小企業務收益的現時動向指數從2025年6月在收縮區域的41.6上升至2025年7月的42.1，而未來一個月（即2025年8月）的業務收益展望動向指數爲45.5。按行業分析，業務收益現時動向指數雖低於50的分界線，但不少統計調查涵蓋的行業的相關指數在2025年7月較上月上升，特別是地產業（從44.2上升至46.2）及商用服務業（從43.5上升至44.8）。進出口貿易業新訂單的現時動向指數在2025年7月維持在45.0，而未來一個月（即2025年8月）的新訂單展望動向指數爲47.0。2、深圳5宗地塊調整規劃，涉及4宗居住用地8月11日，深圳市規劃和自然資源局光明管理局發佈了公明中心地區法定圖則10-11、10-12等5個地塊的規劃調整。此次調整涉及4宗二類居住用地，用地面積分別爲8 333 平方米、21443平方米、21499平方米和8 333 平方米，容積率分別爲3.0、4.4、4.0和3.0。此外，還包括一宗公共綠地和一宗文化設施用地。3、深圳地鐵客運量創年內新高深圳地鐵客流持續高位運行——8月8日，以1120.92萬人次的客流量創下年內新高；暑運40天已有19天客流超千萬人次。今年1-7月，地鐵全網日均客流同比增量及客運強度均位列全國第一。這些數據成爲深圳這座城市吸引力與經濟活力的生動註腳。而數據的背後，是深港融合、消費文旅繁榮、城市活力提升等多重因素的疊加，共同構成了深圳吸引力的底層邏輯。4、《廣州藍皮書：廣州社會發展報告（2025）》發佈8月11日，廣州市社會科學院與社會科學文獻出版社聯合發佈了《廣州藍皮書：廣州社會發展報告（2025）》（以下簡稱“藍皮書”）。藍皮書顯示，廣州民生福祉不斷增效，居民收入和就業質量實現雙提升，基礎教育與醫療資源擴容提質，聚焦一老一小，生育和養老服務更有保障。總體來看，廣州不斷加大民生領域支出，城鄉居民收入持續增長，居民收入和就業質量實現雙提升。2024年，廣州民生領域支出佔一般公共預算支出比重超七成，城鎮居民平均收入達83436元，同比增長3.6%，農村居民平均收入突破四萬元達40914元，同比增長6.0%。5、東莞：將在全市範圍內徵集條件合適的商品房用作保障性住房8月11日，東莞市住建局發佈《關於繼續徵集存量商品房用作保障性住房的公告》。東莞將在全市範圍內，徵集條件合適的商品房用作保障性住房。意向企業可報名，優先考慮債務即將到期而無力償還的房地產企業庫存商品房。二、公司新聞1、百勝中國(09987)公佈，截至2025年6月30日止六個月之中期業績。期內，歸屬於百勝中國控股有限公司淨利潤5.07億元(美元，下同)，同比增長1.60%；每股普通股基本盈利1.36元，去年同期爲1.27元。期內，集團總收入57.68億元，同比增長2.32%。其中，公司餐廳收入54.14億元，同步增長1.73%；加盟費收入5100萬元，同比增長8.51%；與加盟店往來交易的收入2.36億元，同比增長16.26%；其他收入6700萬元，同比增長3.08%。2、三一國際(00631)公佈，截至2025年6月30日止六個月之未經審覈半年度淨利潤預期介乎12.337億元至13.324億元人民幣，相較2024年半年度增加25%–35%。3、康師傅控股(00322)公告，截至2025年6月30日止六個月，公司股東應占溢利爲22.71億元人民幣（單位下同），同比增長20.46%，每股基本溢利爲40.3分，去年同期爲33.46分。不派中期息。期內，收入爲400.92億元，同比減少2.69%。毛利爲138.15億元，同比增長2.79%。毛利率爲34.5%，同比增長1.9個百分點。4、裕元集團(00551)公佈，截至2025年6月30日止六個月未經審覈中期業績。期內，公司擁有人應占溢利1.71億元(美元，下同)，同比減少7.2%。每股基本盈利10.67美仙，去年同期爲11.44美仙。擬派中期股息每股0.40港元。期內，集團營業收入40.6億元，同比增長1.11%。其中，製造業務收入27.98億元，同比增長6.21%；零售業務輸入法12.62，同比減少8.61%。5、金蝶國際(00268)公佈，截至2025年6月30日止六個月之中期業績。期內，歸屬公司權益持有人虧損9773.8萬元(人民幣，下同)，同比收窄55.14%；每股基本虧損2.78分，去年同期爲6.12分。期內，與客戶之間的合同產生的收入31.92億元，同比增長11.24%。6、晶泰控股(02228)發盈喜，預期截至2025年6月30日止6個月(本期間)之綜合收益將不少於5億人民幣(下同)，較去年同期之收益約1.0263億元增加至少約387%；預期本期間將轉虧爲盈，由去年同期之虧損淨額12.3755億元，轉爲本期間之純利不少於5000萬元；及預期由去年同期之經調整虧損淨額(非國際財務報告準則計量)2.514億元轉爲本期間之經調整純利(非國際財務報告準則計量)不少於1.2億元。這是集團首次實現半年盈利。金吾財訊
8月12日 週二
【特約大V】郭家耀：港股繼續好淡爭持 整體成交亦保持清淡
金吾財訊 | 美股週一先升後回，市場觀望美國通脹數據及地緣政局消息，大市缺乏方向，三大指數反覆下滑收市。美元走勢反覆靠穩，美國十年期債息維持於4.28厘水平，金價顯着回落，油價低位靠穩。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日造好，滬綜指低開高走，收市上升0.3%，滬深兩市成交額亦有所增加。港股繼續好淡爭持，指數在25,000點水平徘徊，波幅不足200點，整體成交亦保持清淡。投資者觀望業績消息，加上外圍未有明顯升勢，預料指數短期維持於24,500至25,500點水平徘徊。行業消息置富產業信託(00778)目前持有17個零售物業，當中包括16個香港私人住宅屋苑零售物業及1個新加坡社區零售物業。物業組合包括逾300萬平方尺零售空間及2,793個車位。置富產業信託日前公佈中期可供分派收益3.77億元，按年上升2.1%；每基金單位中期分派18.41仙。期內收益8.55億元，按年下跌1.9%，收益下降主要由於租金調升率錄得負增長所致，當中主要來自超級市場和地產代理，儘管代收費用收入及停車場收益增加以及整體平均出租率按年上升抵消部分租金減幅。物業收入淨額6.13億元，下滑3.2%。置富表示，展望未來，香港的經濟復甦將取決於多項宏觀經濟因素，零售業正積極應對結構性轉變和日益劇烈的市場競爭，長期低迷的市況已有初步改善。隨着政府加強香港作爲國際樞紐的地位、積極吸引來自世界各地的人才及留學生、推廣旅遊業及舉辦大型活動，預期將會吸引資金來港併爲市場注入全新活力。利率下行無疑對營商環境有利。此外，近期股市及樓市雙雙反彈，亦可帶動財富效應，提振消費者信心並推動消費。管理人將保持靈活，透過積極管理資產組合、嚴格的成本控制和資本管理，以及把握增長機遇，專注於實現可持續的長期業績。受惠息口回落，置富業績有望見底回暖，派息水平亦有吸引力，前景展望向好。(筆者爲證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
8月12日 週二
