黃金早參|美元指數走強，金價震盪走弱，延續7月以來低位震盪行情

8月3日，受美伊談判利好催化，金價早盤小幅高開，盤中美元指數走強，金價震盪走弱，截至收盤，COMEX黃金期貨漲0.09%報4110.90美元/盎司，黃金ETF華夏(518850)跌0.2%，黃金股ETF華夏(159562)跌0.78%，有色金屬ETF華夏(516650)跌0.63%。

消息方面，美國總統特朗普表示，與伊朗談判目前正在進行中。特朗普稱，關於與伊朗的談判，第一階段是開放霍爾木茲海峽，第二階段是無核化。霍爾木茲海峽可能最遲8月4日重開。特朗普還表示，談判是應伊朗的要求，在沙特阿拉伯、阿聯酋、卡塔爾還有其他一些國家的支持下進行的。

中信期貨分析指出，黃金延續7月以來低位修復。美伊重啓談判推動原油下行，本輪地緣衝突主要通過能源通脹與利率預期影響金價。此前油價衝高推升通脹預期與實際利率，金價自高位持續回落，高持有成本壓制傳統避險買盤。原油回落緩解市場對能源通脹與美聯儲重啓加息的擔憂，帶來修復窗口。但7月ISM製造業PMI升至55.6，新訂單、生產、就業分項全面改善，凸顯美國經濟韌性，疊加標普PMI與ISM數據出現分化，市場對經濟前景判斷存在分歧；ISM支付價格指數仍處高位，通脹黏性尚未消除，支撐美債收益率震盪上行，美聯儲官員對通脹風險分歧加大。本次反彈屬於利率尾部風險下降後的修復，並非新一輪寬鬆驅動的趨勢上漲，反彈高度取決於實際利率能否實質性下行。