外媒：100億美元期權將於本週五到期 比特幣恐再迎劇震

金吾財訊 | 據外媒新近報道，比特幣(BTC)即將迎來一場鉅額衍生品到期的關鍵考驗。媒體援引市場機構統計數據顯示，價值約100億美元的比特幣期權將於本週五集中到期，市場分析人士擔憂，這一龐大的清算規模可能會令近期疲軟的幣價雪上加霜。

在本週三紐約交易時段中，比特幣價格一度跌破60,000美元整數關口，最低下探至59,023美元，創下自2024年10月以來的最低水平。截至週四新加坡時間中午，幣價雖回升至60,800美元附近，但較此前的歷史高點已累計下跌超過50%。

從技術分析來看，比特幣目前已跌破了至關重要的200周移動平均線。在加密貨幣市場中，該均線通常被創投機構和技術交易員視爲判斷長期牛熊分界的核心指標，此次破位下行可能預示着市場調整週期的進一步延長。

另據全球最大的加密貨幣期權交易平臺Deribit的數據，週五下午4點(新加坡時間)即將到期的比特幣期權名義價值高達100億美元，約佔該平臺當前未平倉合約總數的37%。

儘管目前市場的看跌(Put)與看漲(Call)期權持倉比率(Put/Call Ratio)爲0.83，顯示此前整體市場頭寸依然傾向於看好比特幣升值。然而，由於幣價近期大幅下挫，絕大多數看漲期權已陷入“價外”狀態，即按當前價格計算已無內在價值。相比之下，看跌期權的行權價則大量集中在60,000至65,000美元以及70,000至75,000美元區間，空頭頭寸更有可能在本次到期中獲利，從而倒逼交易員採取更具防禦性或看跌的策略。

Deribit首席商務官讓-大衛·佩基諾對此指出：“此前的衍生品定價主要基於中期價格上漲的預期，而目前的倉位不得不根據持續下跌的現貨價格進行重新定價，大批多頭持倉已經嚴重偏離了市場現實。”

資產管理機構Tesseract Group的研究主管亞當·海姆斯提醒投資者，除了期權到期帶來的倉位清算壓力外，市場目前還不得不面對季度末以及夏季“錢荒”(流動性不足)的結構性困境。海姆斯預測，由於到期日頭寸高度集中且市場日內交易量稀疏，週五衍生品到期前後，做市商爲了管理自身的風險敞口，勢必會進行密集的對沖操作。這極有可能導致比特幣價格在短期內向資金流首發方向出現“過度波動”，直至期權交割完畢、交易商對沖結束後，幣價纔會有望重新迴歸均值。