瑞幸咖啡(LKNCY)揚升1.61% 機構指大陸市場門店擴張空間遠未觸頂&價格優勢顯著

金吾財訊 | 瑞幸咖啡(LKNCY)上揚1.61%，最新報32.64美元，成交額664.31萬美元。

消息面上，高盛近日研報首次覆蓋，給予瑞幸咖啡買入評級，12個月目標價49美元，較當前股價約61%上行空間，估值基於21倍2026年預期市盈率。該行認爲，瑞幸咖啡作爲中國最大現磨咖啡品牌在激烈的價格競爭中展現出強勁的護城河，大陸市場門店擴張空間遠未觸頂，利潤率改善與股東回報潛力構成額外上行催化劑。該機構表示，瑞幸均價約14元人民幣，僅爲星巴克的一半，相當於中國大陸時薪的0.4倍，高可及性與高性價比爲滲透率提升奠定基礎。同時，瑞幸通過引導用戶在自有APP或小程序下單，積累了超過9800萬月活躍交易用戶及4.5億累計會員，形成強大的數據驅動運營能力，2025年研發投入超過6億元人民幣，在現磨飲品頭部品牌中居首。此外，瑞幸非咖啡產品表現同樣亮眼，包括現磨茶飲、果蔬汁等產品在2025年已佔杯量的20%以上，有助於拓展低線城市的消費場景與客羣。