美銀唱多半導體：AI開支能見度延伸至2028年，芯片股迎全面估值修復

金吾財訊 | 美國銀行發佈最新研究報告，大幅上調了包括英特爾 (INTC)、Arm Holdings(ARM)以及美光科技 (MU)在內的多家全球半導體巨頭的目標股價。美銀指出，隨着人工智能(AI)相關支出的可見度已清晰延伸至2028年，整個芯片行業的潛在市場規模(TAM)將迎來超預期擴張。

具體而言，以維韋克·阿里亞爲首的美銀分析師團隊在報告中，將半導體市場的總潛在規模預期從此前的2.3萬億美元強勢上調至2.7萬億美元，這意味着在2025年至2030年期間，該行業的複合年增長率(CAGR)將高達28%。美銀認爲，這一波增長紅利將主要由存儲器、數據中心需求升級以及汽車和工業領域的全面復甦所驅動。

基於對行業景氣度的樂觀判斷，美銀顯著上調了晶圓製造設備的支出預測。報告將2027年全球WFE預期上調4%至1900億美元(同比增長31%)；更令人矚目的是，將2028年的WFE預期大幅上調23%至2500億美元(同比增長32%)。分析師解釋稱，潔淨室可用性的提高、存儲器長期協議(LTA)帶來的高能見度，以及週期性升級中每片晶圓資本開支的提升，都是推高WFE的關鍵技術轉折點。此外，英特爾和三星在先進晶圓代工與邏輯器件產能上的進展，也爲行業注入了強心針。

鑑於基本面的強勁支撐，美銀對多隻核心芯片股的目標價進調高：美光科技(MU)目標價由950美元大幅調升至1500美元；Arm Holdings(ARM)目標價由335美元調升至460美元；應用材料(AMAT)目標價由540美元調升至720美元；英特爾(INTC)標價由135美元調升至160美元等。

市場分析人士表示，美銀此番“唱多”有望重塑市場對AI行情可持續性的信心。該機構將時間線拉長至2028年的超前前瞻，有力證明AI並非短期泡沫，而是進入基礎設施建設的深水區。在全球科技股遭遇週期性波動的當下，美銀這份報告無疑爲估值回調中的半導體板塊注入了強勁的防守與反擊動能。