百勝中國(YUMC)12億美元收購必勝客中國大陸業務 多家投行看好業務長期協同價值

金吾財訊 | 百勝中國(YUMC)宣佈以 12 億美元現金，向母公司百勝餐飲集團 (YUM) 收購必勝客中國大陸全部品牌與相關業務，身份從區域授權合作方轉爲品牌直接持有主體。本次交易屬於百勝餐飲全球 27 億美元必勝客資產出售規劃的組成部分，剩餘全球門店資產將由私募機構 LongRange Capital 接手。交易落地後，百勝中國可推進必勝客門店擴張，當前國內門店規模約 4300 家，對應年收入超 23 億美元。

多家外資券商出具客觀研判，傑富瑞分析師凌安妮稱本次收購估值具備合理性，百勝中國現金流充裕，可適度增加財務槓桿、優化資產負債結構，長期抬升淨資產收益率；自主持有品牌也能靈活匹配國內消費趨勢調整經營策略。美銀分析師陳洛補充，交易附帶十年激勵條款，肯德基中國若達成銷售增長目標可獲得母公司資金補貼，業務協同有望持續增厚每股收益。二級市場層面，消息公佈後百勝中國午後股價小幅下跌 0.6%。