【券商聚焦】華泰證券港股策略：情緒和流動性或均難以成爲5月反彈動能

金吾財訊 | 華泰證券發佈港股策略，情緒和流動性或均難以成爲5月反彈動能，基本面驅動的結構性機會仍是主線。1）3月底情緒觸及恐慌區間，4月中旬已修復至中性區間，目前依然維持該區間。依靠情緒反彈的交易機會可能受到制約。2）流動性環境尚未“加碼”。4月FOMC會議顯示聯儲內部分歧加大，降息不確定性提高。美元和美債利率高位震盪。港股解禁規模進一步提升。3）相比情緒和流動性，基本面是支撐市場表現的核心力量，但以結構性行情爲主，且美港股業績期都臨近尾聲。在這一組合下，該機構認爲港股指數上行空間仍未打開，結構性選擇仍是重點。該機構建議，沿現金流確定性與產業確定性兩條主線佈局。現金流端，繼續持有現金流穩定且資本開支壓力不大的資源品，如煤炭、部分有色，以及紅利低波品種，如部分香港本地股、國有行等；產業端，AI鏈仍是中期能見度最高的方向，以業績爲錨，建議重點關注半導體（存儲等），風險偏好較高的投資者可適度佈局互聯網龍頭及電力設備龍頭。