中金公司(03908)漲3.96% 機構指其境內外投行業務有望持續增長

金吾財訊 | 中金公司(03908)盤中上漲3.96%，截止發稿，最新報21.02港元，成交額1.78億港元。

消息面上，開源證券發佈研報指，中金公司2026年第一季度營業收入和歸母淨利潤分別爲88.3億元和35.8億元，同比分別增長54%和75%，年化加權ROE爲13.4%，同比提升5.5個百分點，槓桿率5.16倍。報告上修2026-2028年歸母淨利潤預測至123/137/156億元，同比增速分別爲25%/12%/14%，H股對應PE爲7.2/6.4/5.6倍，估值具有安全邊際，維持“買入”評級。

業務層面，2026Q1經紀淨收入20億元，同比+54%，環比+21%，受益於市場交易量高增及買方投顧規模快速增長；投行淨收入15.5億元，同比+283%，主要得益於AH股一級市場高景氣及低基數，其中港股IPO承銷金額321億港元、A股IPO承銷金額62億元；資管淨收入4.0億元，同比+29%。自營投資收益(不含聯營)40億元，同比+11%，環比+41%，年化投資收益率4.8%，期末自營金融資產規模3428億元，同比+12%，環比+7%。利息淨收入1.1億元(去年同期爲淨支出5億元)，融出資金669億元，同比+48%。業務及管理費43億元，同比+30%。

報告指出，中金公司境內外投行業務有望持續增長，併購整合東興證券和信達證券將補充資本金實力，打開遠期成長空間，當前估值處於相對低位。