地緣風險推升原油價格，美伊對抗恐升級，黎以停火延長難緩地緣溢價

TradingKey - 原油期貨週五大幅收高，單週漲幅顯著擴大。地緣政治緊張局勢再度升溫，削弱了市場對美伊達成緩和協議、解除荷姆茲海峽航運限制的預期，推動能源價格快速上行。

價格數據顯示，倫敦布蘭特原油期貨主力合約收於每桶 109.26 美元，單日上漲 3.54 美元，漲幅 3.35%；美國西德州中質原油 (WTI) 主力合約收於每桶 105.42 美元，上漲 4.25 美元，漲幅 4.2%。

全週累計來看，布蘭特原油上漲 7.84%，WTI 原油漲幅達 10.48%，反映市場對供應中斷風險的持續定價。

美國總統川普當地時間週五在「空軍一號」上接受採訪時明確表示，當前美伊停火安排「應其他國家請求」達成，其本人原本並不支持。

他強調，伊朗此前提出的談判方案「不可接受」，若涉及核武器議題，「連第一句話都不會讀完」。川普同時警告，美方具備在短期內癱瘓伊朗關鍵基礎設施的能力，包括橋樑與電力網絡。

伊朗外長阿拉格齊週五表示，伊朗對美國「毫無信任」，只有在美方態度嚴肅的情況下才願意進行談判；同時他稱，伊朗已做好重返戰鬥的準備，但也希望透過外交途徑解決問題。

德國商業銀行分析師指出：「美伊之間的語氣明顯再次變得更為對抗。雖然停火仍在維持，但荷姆茲海峽迅速重新開放的希望已經破滅。」

與此同時，美國國務院宣布，以色列與黎巴嫩之間的停火協議將延長 45 天，為局部局勢帶來一定緩和。

然而，川普與中國最高領導人在北京舉行的高級別雙邊峰會歷時 48 小時，最終未能就結束地區衝突達成具體方案，令外界對迅速解決地緣矛盾的期望落空，並在全球能源市場引發新一輪波動。

航運數據方面，伊朗伊斯蘭革命衛隊披露，週三晚間至週四共有 30 艘船隻穿越荷姆茲海峽。航運分析機構 Kpler 亦確認，過去 24 小時內有 10 艘船舶通過該航道。

儘管上述數字較衝突前日均 140 艘的水平仍有較大差距，但已較近期日均 5 至 7 艘的低位明顯回升。

PVM 分析師 Tamas Varga 認為，船隻通行量的邊際改善更多影響市場情緒，尚未實質性改變原油供需平衡。

全球石油庫存正以歷史速度消耗，國際能源署 13 日發布最新月度石油報告表示，由於荷姆茲海峽油輪運輸仍受限制，海灣產油國累計供應損失已超過 10 億桶，目前被迫停產的石油產能超過日均 1400 萬桶，構成一次前所未有的供應衝擊。