內銀股多股揚升 渤海銀行(09668)漲3.37% 機構指內地銀行首季業績表現強勁

金吾財訊 | 內銀股多股揚升，截至發稿，渤海銀行(09668)漲3.37%，貴州銀行(06199)漲2.78%，浙商銀行(02016)漲2.46%，郵儲銀行(01658)漲1.79%，中國光大銀行(06818)漲1.62%。

消息面上，瑞銀髮表研究報告指出，中國內地銀行首季業績表現強勁，國有銀行在收入及盈利方面均大幅優於預期。六大國有銀行平均錄得8.5%的收入增長，爲2021年以來最快增速，遠高於瑞銀預測的增長4.6%。該行認爲，收入勝預期主要受惠於淨息差反彈優於預期、手續費收入穩健以及部分銀行交易收入基數較低。儘管撥備計提增加抵銷了部分強勁表現，但平均盈利增長3.4%，仍高於瑞銀預測的1.7%。瑞銀指出，四大國有大行是明顯的優勝者，而股份制銀行表現則較爲參差，整體普遍遜於市場預期。瑞銀表示，首季國有大行淨息差平均按季反彈4個基點，主要受惠於定期存款到期重定價，尤其是三年期定期存款，帶動覆蓋範圍內的利息支出按季下降3%。該行認爲，雖然大部分銀行承認淨息差仍面臨溫和壓力，但按年跌幅有望進一步收窄。手續費收入延續復甦趨勢，普遍錄得中至高單位數增長，財富管理費用仍是主要增長動力。

開源證券看好2026年大型銀行在信貸偏弱、頭寸剩餘及比價關係佔優的基礎上，配置盤“越高越買”的思路延續。2026 年初以來，銀行存強貸弱的趨勢延續，且2026Q1 負債成本或取得較可觀降幅。隨着 Q2 金市重新獲取久期額度、FTP 下行，配置盤意願或有明顯提振；但配置能力或仍受制於久期額度分配，大行“ΔEVE”指標緊貼上限，對於超長債期限利差壓縮不宜過分樂觀；部分銀行基金投資敞口壓降，或控制FVTPL業績波動，贖回低收益利率債基。2025Q4國股行 FVOCI 佔比出現小幅下降，股份行 FVOCI 賬戶累積浮盈已較爲有限，截至 2025 年末，FVOCI 剩餘累積浮盈較多的銀行有中行、工行、農行等。