【券商聚焦】交銀國際維持寧德時代(300750)買入評級 指技術驅動競爭優勢

金吾財訊 | 交銀國際研報指，4月21日，寧德時代(03750/300750)召開科技發佈會，發佈了包括第三代神行超充電池、第三代麒麟電池、麒麟凝聚態電池、第二代驍遙超級增·混電池及鈉新電池在內的多款創新產品，並同步推出“超換一體”補能網絡計劃。

第三代神行超充電池在磷酸鐵鋰體系的基礎上實現了性能提升，其等效充電倍率達到10C，峯值倍率可達15C。 除第三代神行電池外，進一步細化產品矩陣以覆蓋差異化車型需求，補能效率與能量密度領域的技術優勢持續強化。同時，公司加快推進“超換一體”補能網絡佈局，計劃到2026年底，累計建成4000座超換一體站。

該機構認爲，公司通過發佈第三代神行電池（支持10C超充）與第三代麒麟電池（能量密度280Wh/kg），進一步強化了其在補能效率與能量密度領域的技術優勢。持續的技術創新有助於公司在行業競爭中保持產品溢價能力及盈利水平。此外，公司通過佈局“超換一體”補能網絡，不僅深化了在下游補能場景的參與度，亦有效提升了客戶粘性。

技術驅動競爭優勢，該機構看好公司持續技術創新有助其在行業競爭中保持產品溢價能力及盈利水平，維持買入評級。基於現金流折現（DCF）模型，該機構維持公司目標價512元人民幣，對應2026年市盈率25.7 倍。