《一周展望》“打地鼠”行情輪動，沃爾瑪財報和通脹數據將揭示誰最耐打

路透紐約2月13日 - 下周，美國股市投資人將密切關注人工智能(AI)顛覆性技術引發的進一步市場波動，同時評估市場表面下潛在輪動的持久性，以及沃爾瑪WMT.O財報和最新的經濟數據。

截至周四收盤，標普500指數 .SPX今年累計下跌0.2%，但這一微小的變化掩蓋了市場某些板塊的大幅波動。

繼軟體公司股價暴跌之後，市場對新人工智能工具可能顛覆保險、財富管理與交通運輸等多個行業的憂慮，本周再度衝擊股市。

“現在整個市場情緒就像打一場打地鼠遊戲，試圖弄清楚人工智能接下來會摧毀什麼產業；在這個技術如此新、只要編個敘事就能引發擔憂的世界中，大家覺得人工智能最終可能吞噬整個世界。”B Riley Wealth 首席市場策略師霍根（Art Hogan）說。“這或許不會成真，但目前市場情緒就是如此。”

2026年初，多個行業股價大幅下挫，與去年大部分時間的走勢形成鮮明對比。去年，在人工智能帶動利潤與資本支出前景的樂觀情緒推動下，各類股普遍走高。

BTIG首席市場技術分析師Jonathan Krinsky周四的一份報告中表示，單一個股間的“AI贏家與輸家”股價走勢變得越來越極端。

“到了某個時候…我們會開始擔心疲軟的一面會超過強勁的一面，整個市場會變得脆弱。” Krinsky說。


輪漲是為醞釀新的領頭羊？

人工智能帶來的壓力也加劇了重量級科技板塊.SPLRCT的跌勢。該板塊在2022年10月啟動的牛市中多半領漲，但今年迄今已下跌逾4%。

科技股陷入困境之際，其他板塊普遍的漲勢，幫助抵消了壓力，投資者轉向先前落後的板塊。能源、必需消費品、原材料與工業股四大板塊在2026年均已上漲至少10%，小型股也錄得亮眼漲幅。

“我們開始看到一種已無法否認的領漲結構轉變正在成形。”Nationwide 首席市場策略師Mark Hackett說。“這種轉變如今已逐漸植入投資者心理。”

科技股仍在美國主要指數中占據重要地位，在標普500指數中的權重約為三分之一。雖然科技股走弱可能拖累大盤基準指標，但投資者表示，更廣泛的股市上漲參與度對市場健康反而是好徵兆。

“由於缺乏科技板塊的領漲，要推動指數創下新的歷史高位確實相當困難。”嘉信理財宏觀研究與策略主管Kevin Gordon說。“但這未必是壞事。”


沃爾瑪季報和通脹數據

隨著財報季接近尾聲，沃爾瑪的季度業績將成為下周一系列企業財報的焦點。

作為零售業風向標，華爾街將從沃爾瑪財報從窺見消費者支出趨勢。此前公布的數據顯示，美國12月零售銷售意外持平。未來幾周 ，包括家得寶 HD.N、勞氏(Lowe's) LOW.N、塔吉特 TGT.N在內的其他零售商也將陸續發布財報。

沃爾瑪股價今年上漲了20%，市值最近突破了1萬億美元大關。它是消費必需品產業中市值最高的公司。

由於週一是假日，未來一周交易時間縮短。經濟數據包括美國第四季GDP初值、月度消費者信心指數以及關鍵的通脹衡量指標--個人消費支出(PCE)物價指數。

Gordon表示，近幾周出現“補漲行情”的一些板塊，同時也對經濟健康狀況相當敏感。

“在某種程度上，這反映的可能不是經濟將明顯再加速，但我認為至少是一種企穩的跡象。”Gordon說。(完)