【券商聚焦】交銀國際維持信達生物(01801)買入評級 指2026年催化劑豐富

金吾財訊 | 交銀國際研報指，信達生物(01801)與禮來第七次達成合作，潛在交易規模88.5億美元。。該機構認爲，本次交易是對公司技術平臺實力的再次有力驗證，並有望大幅加速公司早期資產的海外開發進展、提升全球商業化確定性。

展望2026年，公司預計瑪仕度肽、PCSK9、IGF-1R及IL-23p19將持續爲業績增長提供穩定支撐。同時，IBI363、IBI343和IBI324已經/即將進入全球III期臨牀，其中IBI363與IBI343有望年內公佈一線PoC數據並持續探索後線適應症上市路徑。管理層預計，上述三項資產合計潛在市場空間超600億美元，其中IBI363貢獻400億美元以上。此外，公司另有近10款臨牀早期管線也將自2026年陸續讀出數據，未來信達國清院每年有望產生8-10個新分子，並在2030年推動5款產品進入全球III期。

該機構在盈利預測中加入禮來合作的潛在貢獻，同時基於管理層最新指引對武田合作首付款確認節奏進行調整（未來4-5年分批確認），維持目標價105港元和買入評級。