【券商聚焦】華泰證券：再融資規則結構性鬆綁有望激活市場融資需求 料券商投行業務將繼續邊際改善

金吾財訊 | 華泰證券表示，2月9日，滬深北交易所宣佈優化再融資一攬子措施，包括支持優質上市公司再融資發展第二增長曲線，放寬未盈利科創企業再融資間隔期，允許破發企業合理融資並投向主營業務，同時提升再融資機制靈活性、便利性，強化全鏈條監管。此前證監會曾於2023年8月優化再融資監管安排，本次是對再融資政策的結構性鬆綁，通過扶優限劣、支持科創、強化監管，實現精準滴灌。

該機構指，再融資規則結構性鬆綁有望激活市場融資需求，該機構預計券商投行業務將繼續邊際改善，頭部券商有望憑藉專業能力夯實領先優勢。且年初以來市場交易活躍，全A日成交額進入2萬億新常態，融資餘額保持韌性，維持2.7萬億元左右，爲券商奠定良好經營環境。當前板塊估值處於較低水平，截至2月9日A股大券商PB LF均值1.44x，處於2014年以來27%分位；H股中資券商指數PB LF 0.85x，處於2016年以來68%分位。該機構看好市場+業績共振下的券商板塊戰略配置價值，個股關注投行業務具備領先優勢的頭部券商。