《匯市短評》日圓漲、日股跌的關聯性是否不再成立？

路透2月10日 - 外資購買日股時，通常會伴隨拋售日圓以對沖匯率風險。如今這種關聯性似乎正在瓦解，日圓升值的同時，日本主要股指也迭創新高。

隨著首相高市早苗與自民黨在周日選舉中取得壓倒性勝利，"高市交易"強勢回歸。日本股市本周大漲，因預期擴張性政策將提振製造業，尤其是國防相關股。

奇怪的是，股市上漲並未伴隨日圓拋售。實際上，美元/日圓EBS從周一亞市開盤的157.95，跌至155.53低點，進一步遠離1月14日觸及的159.45數月高位以及2024年7月3日創下的161.96高點。

日圓交叉盤雖相對堅挺，但也未出現任何誇張漲勢。 歐元/日圓看似處於更高區間，徘徊在1月23日創下的186.87歷史高點下方，不過主要是反映市場對歐元優於美元的偏好。英鎊/日圓同樣處於高位，但暫守在2月4日觸及的215.00高點下方--該水平為2008年7月的215.89高點以來最高，主要得益於其在主要貨幣中數一數二的高收益率。

澳元/日圓走勢較為特殊，周一報110.78，為1990年10月的114.75以來最佳水平，但這更多源於新的套利交易需求，而非與日本股市買盤有任何連動。

因此日圓未來可能面臨較小的下行壓力，因外資似乎更傾向於持有日圓風險頭寸，而非進行對沖操作。

更多匯市簡訊請點選 FXNEWS/CN

(Haruya Ida是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)