Microchip Technology季度營收超預期，運營利潤率大幅提升

模擬芯片製造商Microchip Technology（NASDAQ: MCHP）在2025財年第四季度的收入超出華爾街預期，銷售額同比增長15.6%，達到11.9億美元。公司對下一季度的收入指引樂觀，中值12.6億美元，較分析師預期高出2.4%。其非GAAP每股收益爲0.44美元，超出分析師普遍預期2.7%。

Microchip Technology（MCHP）2025財年第四季度亮點：

• 收入：11.9億美元，對比分析師預期的11.8億美元（同比增長15.6%，超出預期0.6%）；

• 調整後每股收益（EPS）：0.44美元，對比分析師預期的0.43美元（超出預期2.7%）；

• 調整後運營利潤：3.378億美元，對比分析師預期的3.247億美元（利潤率爲28.5%，超出預期4%）；

• 2026財年第一季度收入指引中值爲12.6億美元，高於分析師預期的12.3億美元；

• 2026財年第一季度調整後每股收益指引中值爲0.50美元，高於分析師預期的0.49美元；

• 運營利潤率：12.8%，高於去年同期的3%；

• 自由現金流利潤率：26.9%，高於去年同期的24.7%；

• 庫存週轉天數（DIO）：201天，高於上一季度的198天；

• 市值： 422.8億美元。

Microchip首席執行官兼總裁Steve Sanghi評論道："我們第三財季的業績超出了預期，淨銷售額達到11.86億美元，環比增長4%，同比增長15.6%，遠超我們最初的指引。我們認爲，終端市場的廣泛復甦，加上利潤率的大幅擴張，證明了我們九點復甦計劃執行所帶來的切實成效。在12月這個季度，我們的非GAAP運營利潤環比增速超過了淨銷售額的增速，凸顯了我們業務的運營勢頭。"

公司概況

Microchip Technology（NASDAQ: MCHP）於1987年從General Instrument分拆出來，是微控制器和集成電路的主要供應商，產品主要用於汽車領域，特別是電動汽車及其充電設備。

收入增長

審視公司的長期表現可以揭示其業務質量。任何企業都可能獲得短期成功，但頂級企業能夠持續增長多年。過去五年，Microchip Technology的需求疲軟，其收入以每年3.8%的速度下降。這並不是一個理想的結果，暗示其業務質量較低。半導體是一個週期性行業，長期投資者應準備好面對高增長期和收入收縮期交替出現的階段。

Microchip Technology近期的表現顯示其需求仍然受到抑制，過去兩年的年化收入下降了28.5%。

本季度，Microchip Technology報告了15.6%的同比增長，其11.9億美元的收入超出了華爾街預期0.6%。更爲積極的消息是，Microchip Technology的增長在本季度出現了積極拐點，這可能給部分股東帶來希望。公司管理層目前預計下季度銷售額將同比增長29.8%。

展望未來，賣方分析師預計未來12個月收入將增長21.9%，較過去兩年有所改善。這一預測值得關注，表明其較新的產品和服務將推動更好的營收表現。

產品需求與庫存狀況

庫存週轉天數（DIO）對芯片製造商而言是一項重要指標，它反映了企業的資本密集度以及半導體供需的週期性。在供應緊張的環境下，庫存往往保持穩定，使芯片製造商能夠行使定價權。DIO持續上升可能是一個警示信號，表明需求疲軟，如果庫存繼續增加，公司可能不得不縮減生產。

本季度，Microchip Technology的DIO爲201天，比其五年平均水平高出25天，這表明公司的庫存已增長至我們過去所見更高的水平。

Microchip Technology第四季度業績要點

我們很高興看到Microchip Technology本季度的調整後運營利潤超出了分析師預期。我們也對其每股收益表現優於華爾街預期感到滿意。總體而言，這份財報包含了一些關鍵的積極因素。投資者可能原本期望更高，財報發佈後股價立即下跌4%，至75.03美元。