新股招股 | 沃爾核材開始招股，一手入場費4058.53港元，預計2月13日上市

沃爾核材 (09981)於2026年2月5日至2026年2月10日招股，該公司擬全球發售約1.40億股H股，其中香港發售佔10%%(可予重新分配)，國際發售佔90%(可予重新分配)，每股發售股份20.09港元。預期股份將於2026年2月13日在聯交所開始買賣。

申購階梯：

每手200股，入場費4058.53港元。

公司的主要業務包括：(i)電子通信業務，涉及(a)通信電纜產品(包括高速銅纜、消費及工業綫纜);及(b)電子材料的開發、製造及銷售;(ii)電力傳輸業務，涉及(a)新能源汽車電力傳輸產品(包括新能源汽車充電類產品及動力電池安全防護產品);及(b)電纜附件的開發、製造及銷售;及(iii)其他業務，主要包括風力發電業務。特別是，於業務紀錄期，公司的熱縮材料銷售額佔電子材料收入的絕大部分。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年全球收入計，公司在通信電纜製造商中排名第五，佔全球市場份額的12.7%。公司在全球熱縮材料行業中排名第一，按2024年全球收入計，佔全球市場份額的20.6%。按2024年全球收入計，公司在全球新能源汽車電力傳輸產品行業中排名第九，佔全球市場份額的1.9%。按2024年全球收入計，公司在全球電纜附件行業中排名第七，佔全球市場份額的2.5%。

公司相信該等成就源於公司對產品創新的持續投資。截至2025年9月30日，公司持有547 項發明專利。憑藉公司廣受認可的產品質量及領先的市場地位，公司於業務紀錄期實現了強勁增長。根據按照國際財務報告準則會計準則編制的財務報告，公司的收入由2022年的人民幣53.37億元增加至2023年的人民幣57.19億元，並進一步增加至2024年的人民幣 69.20億元;公司的淨利潤由2022年的人民幣6.6億元增加至2023年的人民幣7.58億元，並進一步增加至2024年的人民幣9.21億元。於截至2025年9月30日止九個月，公司的收入及淨利潤分別爲人民幣60.77億元及人民幣8.83億元。

公司已與HHLRA、上海景林及華泰資本投資(有關景林場外掉期)、Jump Trading、惠州惠聯、江西銅業及國泰君安證券投資(香港)有限公司(有關江西銅業場外掉期)、深圳新世界、高時、霧凇、SCV Alpha、Yield Royal、國惠香港、璞信國泰君安證券投資(香港)有限公司(有關璞信場外掉期)、新宙邦香港、易亞投資管理、Factorial、前海辰星訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意在滿足若干條件的情況下，按發售價認購或促使其指定實體認購合共約1.24億美元(或9.69億港元，按1美元兌7.79735港元的匯率計算)可購買的有關數目的發售股份(向下約整至最接近200股H股的完整買賣單位)。

假設發售價爲每股發售股份20.09港元(即招股章程所述發售價範圍的最高金額)，經扣除包銷費用及佣金以及公司就全球發售應付的估計開支後，公司估計將收取的全球發售所得款項淨額將約爲27.34億港元。根據公司的戰略，公司計劃將所得款項按下述金額用於下列擬定用途：45%將用於實現產品組合多元化及升級產品以擴展業務範圍並增加市場份額及滲透率，從而鞏固公司於電子通信及電力傳輸行業的領先地位。27%將用於拓展全球業務版圖、提升中國及馬來西亞產能，以滿足快速增長的海外市場不斷增加的需求。18%將用於潛在戰略投資及╱或收購。具體而言，公司計劃尋求合適的戰略投資及╱或收購以拓展研發能力及專業知識，通過資源整合強化在價值鏈中的地位，確保供應鏈穩定性，並更好地滿足下游應用場景的需求。10%將用於營運資金及一般企業用途。