新股申購 | “釣魚裝備之王”樂欣戶外招股進行中！預計將於下週二正式上市

華盛資訊2月2日訊，樂欣戶外於1月31日-2月5日期間開啓招股，一手入場費6186.78港元，預計將於2月10日（星期二）正式上市。

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樂欣戶外：全球最大的釣魚裝備製造商

• 發售比例：擬全球發售2820.5萬股股份，香港公開發售佔10%（可予重新分配），國際發售佔90%（可予重新分配），在回撥上採用B機制。
• 發售價格：每股發售股份11.25-12.25港元，每手500股，一手入場費6186.78港元。
• 發售日期：1月31日至2月5日
• 上市日期：2月10日
• IPO保薦人：中金爲獨家保薦人

公司簡介

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計，該公司於2024年在全球釣魚裝備行業中排名第一，市場份額爲23.1%。釣魚裝備市場爲釣魚用具市場(包括釣具市場)的一個子行業。根據弗若斯特沙利文的資料，以2024年零售額計，釣魚裝備市場佔全球釣魚用具市場約5.2%。根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計，公司於全球釣魚用具製造市場的市場份額爲1.3%。

公司運營雙重業務模式，將OEM/ODM製造能力與不斷增長的OBM業務相結合，以滿足多樣化的市場需求。憑藉公司的產品組合、產品設計及開發、供應鏈及質量控制，公司爲戶外釣魚裝備品牌提供涵蓋產品設計至製造全流程的OEM/ODM解決方案。公司已成爲釣魚裝備OEM/ODM解決方案的全球領導者。於往績記錄期間，公司的收入主要來自OEM/ODM模式，分別佔公司於2022年、2023年、2024年及截至 2025年8月31日止八個月總收入的94.1%、90.2%、92.3%及93.1%。此外，憑藉公司在釣魚裝備設計及製造方面的豐富經驗，公司戰略性地擴展至自有品牌業務。公司於 2017年收購英國知名鯉魚釣品牌Solar。

於中國的釣魚裝備製造行業，公司的市場份額已由2022年的23.4%穩步增長至2024年的 28.4%，鞏固了公司作爲具有持續增長潛力的市場領導者地位。於往績記錄期間，公司的毛利率由2022年的23.2%增加至2024年的26.6%，並進一步增加至截至2025年8月31 日止八個月的27.7%。

公司業績

於2022年、2023年及2024年及截至2024年及2025年8月31日止八個月，樂欣戶外的總收入分別爲人民幣818.4百萬元、人民幣463.3百萬元、人民幣573.5百萬元、人民幣391.0百萬元及人民幣460.3百萬元，公司於各期間的毛利分別爲人民幣190.1百萬元、人民幣123.2百萬元、人民幣152.7百萬元、人民幣102.5百萬元及人民幣127.5百萬元。

基石投資者

公司已與地平線創業投資管理有限公司、黃山德鈞企業管理有限公司訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意在符合若干條件的前提下，按發售價認購或促使其指定實體認購可購買的發售股份數量，總金額爲1.3億港元。

募資用途

資用途方面，樂欣戶外預計全球發售所得款項淨額約2.72億港元，（假設超額配售選擇權未獲行使，以發售價中位數11.75港元計算）。根據招股書，樂欣戶外擬將全球發售募集資金用於下述用途：

• 約45%將用作品牌開發及推廣；
• 約25%將用作產品設計及開發及建立全球釣魚用具創新中心；
• 約20%將用作升級生產設施，並提升公司的數字化能力；
• 約10%將用作營運資金及一般企業用途。

IPO小知識

根據去年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入“雙軌制”。發行人可選擇機制A或機制B作爲首次公開招股發售的分配機制。

• 機制A:分配至公開認購部分的初始比例爲5%，最高回撥比例35%。
• 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。

機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解後市沽壓，有利於IPO合理定價及後市表現，同時稀缺性也激發了散戶投資者認購熱情。

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。