券商觀點：微軟加強長期價值創造的人工智能戰略

1月29日 - 微軟MSFT.O周三表示，上一季度該公司在人工智能領域的支出創下歷史新高， (link) 雲計算業務增長放緩，這令投資者感到擔憂，因為他們原本預計人工智能支出及其與OpenAI的巨額交易將帶來重大回報。

股價盤前下跌5.6%，報454.5美元。

關注需求增長

美國銀行全球研究("買入"，PO: 640 美元) 稱，向 GPU 和 CPU 等短期資產的轉移驗證了 MSFT 可以在短期內扭轉供應鏈的限制。

Piper Sandler("增持"，目標價：600 美元) 表示看好微軟，原因是需求持續超過供應，資本支出優先考慮 GPU/CPU 的快速擴張，以及 OpenAI 的強勁貢獻推動了商業 RPO 的強勁增長。

巴克萊銀行（Barclays）("增持"，目標價：600 美元) 稱，微軟將重點從加速 Azure 增長轉向優先發展 Copilot 等第一方產品，這可能意味著投資者在一段時間內不會看到數據發生重大變化。

對於長期投資者來說，這應該是個利好消息，因為這表明 MSFT 管理層關心長期價值創造。——巴克萊

摩根大通（J.P.Morgan）("增持"，目標價：550 美元) 預計隨著 M365 Copilot 啟動，未來需求將保持穩定。