《匯市短評》市場無意拋售美國，只是想拋售美元

交易員正在拋售美元而非美國；美債保持穩定，股市飆升至歷史新高。

債市的穩定表明，市場對美國經濟幾乎不存在實質性擔憂。就此而言，美元下跌--在貿易戰背景下既能刺激美國經濟、支撐股市，又能降低出口成本--對特朗普政府而言實屬好消息。

若美元跌勢變得極端，則值得警惕，但當前遠未至此。事實上，美元僅回吐了2011年至2025年1月累積漲幅的一小部分。 此後市場拋售美元的意願，已緩解了此前美元升值引發的問題。當時美元升值已經過度（技術上屬於超買狀態），並導致經常帳赤字大幅擴大。

2025年前三季度，美國經常帳赤字已從4,500億美元收窄至2,260億美元。若美元進一步走弱，赤字規模有望繼續縮減。儘管美元回吐了一小部分漲幅，但這並不足以讓美國政府擔憂，因為美元整體仍保持強勢，並與政策目標相一致。

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(Jeremy Boulton是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)