【券商聚焦】招銀國際維持新東方(09901/EDU)“買入”評級 指其核心教育業務表現強勁

金吾財訊 | 招銀國際研報指，新東方(09901/EDU)發佈2QFY26業績：總營收同比增長15%至11.9億美元，較彭博一致預期高3%；非GAAP營業利潤同比增長207%至8,913萬美元，好於一致預期的5,487萬美元，主因運營效率提升及教育業務利用率改善。展望3QFY26E，管理層預計總營收同比增長11%-14%至13.1億-13.5億美元，同時上調了FY26E總營收指引至52.9億-54.9億美元（同比增長8%-12%，前值爲同比增長5%-10%），主要考慮教育新業務與高中考培業務的良好增長態勢。考慮到K-12業務的良好表現，該機構將FY26-28E總營收預測上調0-1%，並將基於SOTP的目標價上調至78.0美元（前值：76.0美元）。考慮公司核心教育業務表現強勁、利潤率穩健提升趨勢且股東回報具備吸引力，該機構維持“買入”評級。