【特約大V】鄧聲興：恒指維持兩萬七水平上下，關注黃金價格

金吾財訊 | 恒指週三(28日)收市報報27826點，升699點或2.58%。大市全日成交3615億元。國指升267點或2.89%，報9512點；科指升145點或2.53%，報5900點。中國零食連鎖零售商鳴鳴很忙(01768)首日掛牌，收報400元，較招股價236.6元，升69.1%。中海物業(02669)料去年盈利跌一成，摩通下調其評級，股價挫11.9%，報4.28元。科網股亦助力推升大市，騰訊(00700)升2.3%，報621元；

道指週三(28日) 收市報49015點，升12點，標指微跌0.01%，報6978點，納指上揚0.17%，報23857點。荷蘭半導體設備生產商艾斯摩爾(ASML)訂單破頂及南韓記憶晶片巨擘SK海力士(SK Hynix)業績勝預期，帶動輝達(Nvidia)股價收市升1.6%，應用材料漲1.2%，德州儀器唱好前景，股價炒高9.9%。艾斯摩爾於荷蘭股價飆升逾7%至紀錄新高，收市倒插1.9%。Meta及微軟於週三收市後公佈業績，股價分別回吐0.6%和升0.2%。亞馬遜宣佈裁減1.6萬個職位，冀提升效率，股價轉挫0.7%。星巴克發出的全年同店銷售指引好過預期，股價先升後跌0.6%。亞太股市今早(29日)個別走，日經225指數現時報53406點，升47點或0.09%。南韓綜合指數現時報5142點，跌28點或0.56%。恒指維持兩萬七水平上下，關注黃金價格。

贛鋒鋰業(01772)

贛鋒鋰業發佈正面盈利預告，預計2025年度歸母淨利潤介乎11億至16.5億元人民幣，相較上年度鉅額虧損實現強勁扭虧，消息振奮市場。然而，仔細分析業績結構，此次盈利大幅改善主要來自非經常性損益，包括持股的Pilbara Minerals股價上漲帶來逾10億元的公允價值收益，以及轉讓子公司股權的投資收益。若扣除這些一次性項目，核心業務預計仍錄得3億至6億元的虧損，但虧損幅度已顯着收窄。值得留意的是，第四季度隨着碳酸鋰價格回升，公司核心鋰鹽業務的單噸盈利已環比改善，顯示行業基本面正觸底回暖。展望2026年，公司計劃將鋰鹽產量提升至21萬噸，電池出貨量目標42GWh，增長路徑清晰。投資者宜將此盈喜視爲行業週期拐點與公司財務壓力緩解的積極信號，但後續更應關注其核心主業能否隨鋰價復甦而持續實現經營性盈利，這將是驅動其長期價值重估的真正關鍵。目標價$75，止蝕價$61。

(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士