【美股收評】美聯儲釋放釋放耐心信號！標普500盤中首破7000點後回落、英特爾飆漲11%

FX168財經報社(北美)訊 標普500指數週三（1月28日）觸及一項里程碑水平，盤中首次站上7000點，但隨後由於美聯儲維持利率不變而回落。

標普500大盤指數收盤下跌 0.01%，報 6,978.03點。盤中早些時候，標普500指數曾一度上漲 0.3%，並創下 7,002.28點 的盤中歷史新高。道瓊斯工業平均指數上漲 12.19點（漲幅 0.02%），收於 49,015.60點。納斯達克綜合指數表現優於大盤，上漲 0.17%，報 23,857.45點。

（圖源：FX168）

美聯儲將基準利率維持在3.5%至3.75%的目標區間，終止此前連續三次每次25個基點的降息節奏。決議公佈後，美國國債收益率走高。

FOMC會後聲明稱，經濟活動仍以「穩健速度擴張」，就業增幅偏低，但失業率已顯現一定穩定跡象；與此同時，通脹仍處於偏高水平。在風險表述上，美聯儲刪去了此前關於「就業下行風險上升」的傾向性措辭，轉而強調將同時關注雙重使命兩端風險，顯示政策立場更趨均衡與耐心。

在政策指引方面，聲明繼續強調未來調整將取決於數據與風險平衡：委員會將在評估新增數據、前景變化及風險權衡後，決定後續利率行動。投票結果亦顯示內部分歧仍在：鮑威爾等多數官員支持維持利率不變，米蘭（Stephen Miran）與沃勒（Christopher Waller）投下反對票，兩人主張本次會議再降息25個基點。

在會後新聞發佈會上，鮑威爾強調貨幣政策「沒有預設路徑」，未來是否以及何時調整利率將堅持「逐次會議（meeting by meeting）」、依據新增數據作出判斷。他表示，相較上次會議以來的情況，近期數據使增長前景「整體更強」，通脹表現大體符合預期，而部分勞動力市場指標顯示出穩定跡象；在經歷此前三次降息之後，美聯儲認爲當前政策立場「處於有利位置」，能夠應對雙重使命兩端可能出現的風險。

對於通脹，鮑威爾指出核心通脹可能仍在3%附近，並提到商品端通脹讀數偏高與關稅因素有關，而服務端去通脹趨勢仍在延續；他同時表示，隨着關稅影響逐步減弱，通脹仍有望迴歸2%目標。談及美元近期波動時，鮑威爾明確表示美聯儲不就美元發表評論，並指出貨幣事務主要由財政部負責。

利率決議公佈後，「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos撰文稱，美聯儲如期維持利率不變，且並未明確交代何時可能恢復降息。在12月的預測中，19名官員中有12名預計今年至少再降息一次是合適的。答案取決於以下哪種情形先出現：是就業市場的崩潰，還是通脹確信地重新向2%的目標回落。自12月以來，這兩者均未發生。就業增長已大幅放緩，但失業率保持穩定。受政府停擺導致的統計中斷影響，通脹數據變得撲朔迷離。如果勞動力市場沒有進一步走弱，下一次降息可能要等到鮑威爾今年5月美聯儲主席任期結束之後。

Carson集團首席市場策略師Ryan Detrick表示，美聯儲沒有掀起波瀾，市場普遍預期他們會按下暫停鍵。在鮑威爾5月後離開美聯儲之前，我們可能都看不到任何降息。潛在的好消息在於，他們在勞動力市場方面提到了一些積極因素，但顯然通脹仍是一個擔憂點。我們知道米蘭進入美聯儲就是爲了攪動局面，但沃勒的選擇則多少有些耐人尋味。他的名字仍在潛在的下一任主席候選名單中，所以我敢肯定，他也在試圖引起特朗普的注意，藉此表明自己依然堅定站在鴿派陣營。美聯儲的獨立性確實是一個現實問題，下一任主席將面臨巨大的降息壓力。

Argent Capital Management的傑德·埃勒布魯克（Jed Ellerbroek）預計，央行可能會在鮑威爾5月任期結束前一直保持觀望。

這位投資組合經理表示：「通脹略高於他們想要的水平，而失業率在上升，這兩者之間存在一些張力。因此他們目前處在大致中性的立場，願意在這個位置上等待，直到數據發生變化、迫使他們選擇一邊。」他補充稱：「現在球傳到了特朗普總統那邊，因爲他將提名新的美聯儲主席。」

在此之前，大盤早段上漲主要受到芯片股走強的支撐，動力來自亮眼的財報。希捷科技（Seagate Technology）股價上漲20%，此前這家存儲基礎設施公司公佈的第二財季營收與盈利均超出分析師預期，首席執行官戴夫·莫斯利（Dave Mosley）稱人工智能數據存儲需求強勁。此外，半導體設備巨頭阿斯麥（ASML）公佈創紀錄訂單，並在AI熱潮推動下給出樂觀的2026年業績指引。不過，該股隨後回吐週三早些時候的漲幅。

埃勒布魯克表示：「2023年、2024年以及2025年大部分時間的故事都是與AI相關的半導體——表現非常好、需求強勁。但其他半導體需求來源，比如汽車、工業或電信等，都比較疲弱。現在這種情況發生了變化。」他還指出：「目前在半導體領域幾乎到處都是需求明顯超過供給。」

在ASML訂單強勁、行業景氣預期走高帶動芯片股普漲的背景下，英特爾（Intel）成爲當日漲幅最突出的個股之一，股價週三大漲約11%。市場催化劑來自一則報道稱，英偉達與蘋果計劃將2028年部分芯片產能轉向英特爾代工，同時仍保留與臺積電的合作關係。若上述合作落地，將被視爲英特爾代工業務爭取頭部客戶的重要突破，有望明顯提升市場對其製造能力與客戶拓展進展的信心。報道還提到，美國本土製造導向、關稅壓力等因素可能對英特爾更有利；部分華爾街觀點亦認爲，與英特爾合作可能在政治層面具備「加分效應」。與此同時，臺積電股價當日小幅上漲、英偉達走高、蘋果微跌；英特爾年內累計漲幅已接近三成，顯示資金對其「代工轉型敘事」正在重新定價。

（圖源：Investopedia）

不過，這輪反彈並未能從芯片股進一步擴散。臨近收盤之際，標普500指數最終被拖累走低，漲幅收窄至接近持平。

在科技板塊之外，星巴克（Starbucks）股價小幅走高。該公司表示其客流量兩年來首次實現增長；第一財季營收超過預期，但盈利不及預期。

科技企業財報

多家大型科技公司財報即將出爐。微軟（Microsoft）、Meta Platforms與特斯拉（Tesla）於週三美股收盤後公佈季度業績，蘋果（Apple）則將在週四發佈財報。

微軟（Microsoft）：微軟財季業績整體超預期，但市場更在意雲端增速邊際放緩——Azure及其他雲服務收入增長39%，較上一季度40%小幅降溫，盤後股價下跌約4%。值得關注的是，公司披露商業合同剩餘履約義務（Commercial RPO）在年末飆升至6250億美元、同比大增約110%，其中約45%與OpenAI相關；本季度OpenAI對微軟作出約2500億美元雲服務承諾，帶動商業訂單（Commercial bookings）增速從上季112%躍升至230%。同時，「其他收入」大幅轉正，也與OpenAI結構調整背景下的投資相關因素被市場解讀爲重要變量。

Meta：Meta四季度交出「收入與盈利雙超預期」的成績單，並給出強於市場預期的一季度營收指引（535億—565億美元），帶動盤後股價上漲逾4%。公司四季度營收同比增長24%，日活躍用戶規模達到35.8億，基本符合預期。更大的看點在於AI投入力度：Meta預計2026年總費用1620億—1690億美元，同時將資本開支指引擡升至1150億—1350億美元，接近2025年的兩倍，並明確指向「Superintelligence Labs（超級智能實驗室）」與核心業務的加碼投入。市場短線更偏正面，但後續焦點將集中在「高投入能否兌現回報」的路徑與節奏。

特斯拉（Tesla）：特斯拉四季度調整後EPS與營收均略高於預期，盤後股價上漲約3%，但公司披露全年營收同比下滑3%，爲歷史上首次出現年度收入下降，顯示核心汽車業務仍在承壓。四季度營收同比下降3%，其中汽車業務收入下滑11%；交付數據此前已顯示四季度交付量下滑16%、全年下降8.6%，反映需求與競爭壓力仍在（尤其面臨中國市場比亞迪等對手衝擊）。與此同時，特斯拉繼續把敘事重心轉向Robotaxi與Cybercab：公司在奧斯汀推進無人駕駛載客測試，並計劃上半年向美國另外7座城市擴展覆蓋，同時已爲無方向盤/踏板的Cybercab做量產準備。不過利潤端壓力明顯，四季度淨利潤同比大幅下滑至8.4億美元，顯示新業務尚未形成可觀貢獻前，財務彈性仍將受到考驗。