講解員-歐元升至 1.20 美元意義重大

Dhara Ranasinghe

路透倫敦1月28日 - 歐元兌美元匯率創下新的里程碑，凸顯出單一貨幣在美元走低的背景下重新走高。

以下是歐元兌美元升至略高於1.20美元（2021 年以來最高水平）EUR=EBS背後的原因。

我們為什麼關心歐元升至 1.20 美元？

交易員們喜歡大的整數，而1.20美元是歐元的最新里程碑，去年歐元兌美元匯率飆升了約13%，這是自2017年以來歐元兌美元匯率最高的一年。

歐洲央行副行長路易斯-德金多斯（Luis de Guindos (link)）去年曾表示，這是一個痛苦的臨界點。

但通往1.20美元的道路一直坎坷不平--歐元在9月份接近這一水平，隨後隨著美元的復甦而有所回落。

儘管如此，自一年前跌至離 1 美元不遠的低點以來，歐元在重量級國家德國主導的歐洲財政刺激政策的幫助下已經走強。

從歷史上看，1.20 美元的水平略高於單一貨幣自 1999 年建立以來的平均水平。但比 2008 年觸及的 1.60 美元要低得多。

為何如此堅挺？

主要原因眾所周知：美國總統特朗普與盟友在貿易、格陵蘭島問題上的對抗以及對美聯儲的攻擊削弱了美元。

歐元的最新漲勢是由於有關美日聯合干預以阻止日圓疲軟的猜測推動美元廣泛下跌。

特朗普周二在被問及是否認為美元跌幅過大時表示，美元的價值 "很大 " (link)。

促進歐元區安全和長期增長的努力，尤其是德國 (link)，以及擺脫美元的多元化願望，都起到了幫助作用。

公司一定感到痛苦了吧？

的確如此。貨幣重新走強的影響 (link)，使得出口在國外的成本增加，這可能會在即將到來的收益中開始顯現。

據高盛（Goldman Sachs）估計，STOXX 600 指數.STOXX中的公司有 60% 的收入來自國外，其中美國占了近一半。

鑒於整體經濟前景較好，股票投資者迄今為止基本上忽略了貨幣強勢的影響。

然而，歐洲企業去年的盈利預計將縮水。巴克萊（Barclays）估計，去年歐元升值是每股收益下調的一半原因。

歐洲央行擔心嗎？

歐洲央行官員通常更關心外匯波動的速度和規模，而不是水平。

歐洲央行的 維勒魯瓦（François Villeroy de Galhau (link) ）說， 歐洲央行正在關注美元走軟對歐元區通脹的影響 。

歐洲央行可能會關注美元走軟對歐元區通脹的影響，因為上周歐元跳漲了約2%，這是自4月份以來的最大單周漲幅，當時特朗普在解放日全面徵收關稅引發了全球動盪。

與去年春季的飆升相比，歐元自去年夏季以來的升勢更為漸進，這應能緩解一些擔憂。

歐元進一步升值可能會給進口價格帶來下行壓力。歐洲央行已經預計今明兩年的通脹率將無法達到 2% 的目標。

歐元能否取代美元成為第一儲備貨幣？

歐元的大幅上漲反映了市場積極情緒的增加 (link)，但這並不意味著歐元將很快取代美元。

美元占全球貨幣儲備的 60%，而歐元只占 20%。美國在全球貿易和商業中的主導地位及其深厚的資本市場意味著這種情況不會很快改變。

歐洲央行總裁克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）認為，美國不穩定的經濟政策意味著歐元可以發揮更大的全球作用，但這需要該集團恢復長期停滯的進程，以完善其金融架構。