《前瞻》特斯拉將公布財報，馬斯克的自動駕駛愿景備受關注

路透1月26日 - 特斯拉TSLA.O周三將公布財報，投資者關注是否有證據顯示，馬斯克長期承諾的自動駕駛押注開始顯現成果，儘管財報可能顯示該公司電動汽車業務面臨越來越大的壓力。

競爭和品牌爭議給電動汽車業務帶來壓力，而該業務是特斯拉的主要收入來源。根據倫敦證券交易所集團(LSEG)編制的數據，特斯拉2025年的交付量減少，第四季度的銷售收入和調整後利潤預計將分別下降 3.6% 和 40%。

但特斯拉 1.49 萬億美元的市值很大程度上依賴于馬斯克對自動駕駛汽車和人形機器人的愿景。

"投資者在很大程度上忽略了近期的基本面。市場情緒受到特斯拉更廣泛的自動駕駛雄心的驅動，包括自動駕駛出租車平台的進展，以及對2026年Cybercab全面投產的預期，"Hargreaves Lansdown高級股票分析師Matt Britzman說。

他說，由於盈利表現可能偏弱，將市場敘事牢牢錨定在未來增長上，這對於支撐特斯拉仍然高企的估值至關重要。

馬斯克早些時候曾預測，到2025年底，使用Model Y的自動駕駛出租車將在美國多個城市廣泛運營，但這一預測未能實現。馬斯克上周表示，德克薩斯州奧斯汀的自動駕駛出租車服務現在可以在車內沒有人類後備駕駛員的情況下搭載乘客，這是其自動駕駛推廣的一個里程碑。

保險公司Lemonade表示，將為使用全自動駕駛（FSD）輔助軟件的特斯拉司機提供50%的保費折扣，馬斯克還表示，他預計下個月FSD將在歐洲和中國獲得監管部門的批準，可能會打開大型海外市場，並允許個人車主更廣泛地使用該軟件。

投資者的提問表明，將於今年推出的專用全自動駕駛出租車 Cybercab 以及全自動駕駛技術的進展是股東們最關心的問題。

汽車製造業務

長期以來，特斯拉的利潤率一直是吸引投資者的核心因素，但在經歷了兩年的下滑之後，今年的焦點可能轉向銷售收入。

華爾街普遍預計，特斯拉的交付量將在2026年恢復增長，增幅約為8%。

據 Visible Alpha 估計，2025年第四季特斯拉汽車業務毛利率（不包括監管信貸）為 14.3%，可能是三個季度以來的最低值。監管信貸收入也在減少。

馬斯克還可能會報告最新特斯拉車型（Model 3和Model Y標準版）的銷售情況，他可能會借此機會強調特斯拉的能源存儲部門，根據 LSEG 的數據，該部門的收入預計將猛增 44%。

圖：特斯拉汽車業務毛利率預計將下降

(完)