更新 1-捷克軍火製造商CSG首日交易暴漲，估值達350億美元

Charlie Conchie/Jason Hovet

路透倫敦/布拉格1月23日 - 捷克斯洛伐克集團CSG.AS周五在阿姆斯特丹首次公開上市，股價漲幅高達32%，使其市值超過300億歐元（合352.2億美元），創下了防務公司上市融資的最高紀錄。

CSG公司為利用軍費開支激增的機遇，通過首次公開發行 (link)，以每股25歐元的價格出售了3,000萬股新股和最多1.22億股現有股票（含超額配售權），最多籌集了38億歐元。

CSG表示，33歲的公司所有者斯特納德（Michael Strnad）將在此次交易中獲得近30億歐元的凈收益，包括超額配售權，其餘收益將歸公司所有。

此次發行不超過15.2% 的公司股份，使 CSG 的初始市值達到250億歐元（合293.0億美元）。該股當天收盤上漲31.4%，報32.85歐元，這意味著該公司的市值約為330億歐元。

利用國防行業的繁榮

俄羅斯入侵烏克蘭後，歐洲各國政府承諾增加國防開支，投資者紛紛將資金投入該行業。歐洲防務股今年已創下歷史新高。

斯特納德（Strnad）本月告訴路透 (link)，上市的原因之一是將股票作為潛在的收購貨幣。最近的收購包括在2024年以22億美元收購美國領先的小型彈藥製造商Kinetic公司，該公司旗下擁有雷明頓等品牌。

按當前價格計算，CSG 的市值超過了捷克最大的上市公司 CEZ CEZP.PR。

CSG的主要客戶包括烏克蘭，它是世界上發展最快的防務公司之一，生產大口徑和小口徑彈藥、重型地面設備和雷達。

訂單吸引了迅速的需求

根據 Dealogic 的數據，CSG 是自2006年 KKR 私募股權投資公司融資50億美元以來在阿姆斯特丹上市的最大一筆交易。

其他歐洲大型防務集團，如法德坦克製造商 KNDS (link)，也將於今年上市。

一位簿記管理人說，周二，CSG發行股票的訂單很快就被認購完畢 (link)。Artisan Partners、貝萊德（BlackRock）和卡塔爾投資局子公司Al-Rayyan Holdings管理的基金已承諾各出資3億歐元作為此次交易的基石。

"投資公司 Lemanik 的投資組合經理斯考里（Andrea Scauri）說："在需要盡快交付的大量積壓工作的支持下，人們對國防產品的需求顯然非常強烈。

據熟悉內情的人士稱，CSG 的報價獲得了十倍以上的超額認購。CSG 拒絕發表評論。

斯特納德（Strnad）的父親在上世紀90年代就開始從事舊蘇聯時代軍事裝備的貿易 (link)。在斯特納德（Strnad）的領導下，CSG 已經建立了自己的訂單渠道，並在11月表示，今年的收入將增至74億-76億歐元，高於2025年預期的逾64億歐元。

該公司的目標是，從2027年起，紅利分配達到淨利潤的30%-40%。