建材水泥股普漲 海螺水泥(00914)漲3.13% 中金指後續產能置換政策有望帶動供給持續出清

金吾財訊 | 建材水泥股普漲，截至發稿，金隅集團(02009)漲3.75%，中國建材(03323)漲3.61%，海螺水泥(00914)漲3.13%，華潤建材科技(01313)漲2.48%，華新建材(06655)漲2.40%。

中金公司發研報指，水泥：冬季水泥出貨下滑，燃料價格下降支撐盈利。我們測算，12 月廣義基建投資同比-16.3%（vs 11 月-12.3%，同比持續下跌），水泥需求維持弱勢，2025 年12 月單月水泥產量同比-6.6%至1.44億噸，全國水泥出貨率平均41%。水泥價格表現較爲堅挺，根據數字水泥網，12 月全國水泥含稅均價354 元/噸，環比+5 元，同時受益於煤炭價格下行，行業盈利有所回升，我們測算12 月水泥企業噸毛利63 元/噸，環比+11 元。2026 年行業補產能工作持續推進，我們認爲後續產能置換政策有望帶動供給持續出清。