寧德時代(03750)跌5.06% 摩通對中期鋰價走勢趨謹慎

金吾財訊 | 寧德時代(03750)震盪下行，截至發稿，跌5.06%，報461.4港元，成交額13.46億港元。

里昂發佈研報稱，進入2026年，寧德時代正面臨多項逆風，引發投資者對其增長前景的擔憂，包括中國電動車銷售放緩、鋰價上漲，以及電池出口增值稅退稅削減。該行認爲，寧德時代A/H股目前交易於2026年預估市盈率17倍/22倍，此水平已反映了市場的大部分擔憂。考慮到該行預測其2025至2027年每股盈利年均複合增長率達31%，風險回報具有吸引力。

摩根大通報告指，對短期鋰價更爲樂觀，但對中期走勢則更趨謹慎。鋰雲母成本可降至如此之低，令該行印象深刻，且預計未來成本將進一步下降。該行看到了短期鋰業股的交易機會，即股價將追趕上碳酸鋰價格的漲勢。在摩通看來，鋰價預計將維持高位，因投資者推遲了對礦山重啓的預期。