業績不佳，股價下跌，Netflix 為華納兄弟競購辯護

Zaheer Kachwala

路透1月21日 - Netflix NFLX.O 首席執行官泰德-薩蘭多斯（Ted Sarandos）周二表示：“YouTube 不再只是用戶生成的內容和貓咪視頻。”

薩蘭多斯就這家流媒體巨頭為何想要華納兄弟WBD.O的工作室和流媒體資產 (link) 提出了令人信服的理由，他指出，AlphabetGOOGL.O旗下的YouTube等科技巨頭如何改變了電視觀看的意義，迫使Netflix改變策略，跟上時代的步伐。

"電視不再是我們成長過程中的......奧斯卡和 NFL 都在 YouTube 上播出。電視網正在通過線性電視和流媒體同步直播超級碗。亞馬遜擁有米高梅。蘋果正在爭奪艾美獎和奧斯卡獎，Instagram 將是下一個目標，"他說。

"他們就是電視。因此，我們都在各個維度上與他們競爭，爭奪人才、廣告費、訂閱費以及各種形式的內容。"

薩蘭多斯和他的聯席首席執行官格雷格-彼得斯（Greg Peters）在財報發布後的電話會議上花了很大的篇幅熱烈談論華納兄弟的服務有多么強大和互補，這與公司長期以來的信條 "建造，而不是購買 "大相徑庭。

Netflix 出價 827 億美元現金收購了華納兄弟旗下的電影和電視工作室、龐大的內容庫以及包括《權力的遊戲》和《哈利-波特》在內的主要娛樂特許經營權，但卻陷入了與派拉蒙斯凱丹斯PSKY.O的競購戰。

Netflix 的聯席首席執行官們說，在他們剛開始對華納兄弟進行盡職調查時，並沒有想到他們會出價收購這些資產。"彼得斯說："當我們開始調查時，有幾件事讓我們非常興奮。

"在 Netflix 的歷史上，我們經常討論建立影院業務的問題，但我們忙于在其他領域投資，這從未成為我們的優先事項。但現在與華納兄弟合作，他們帶來了成熟的、運營良好的影院業務和令人驚嘆的電影，我們對此感到非常興奮，"他說，這顛覆了 Netflix 以前的立場，即影院是一種過時的模式，觀眾更喜歡在家觀看流媒體電影。

"然後是流媒體方面，HBO。這是一個了不起的品牌。它說名牌電視比任何東西都好。客戶知道這一點。他們喜歡它。彼得斯說，"他們知道這意味著什麼。"他還補充說，華納的電視工作室也是一項健康的業務，與 Netflix 自身的業務相輔相成，擴大了其製作能力。

投資者不相信

在這筆昂貴的交易懸而未決的情況下，Netflix 在通常是其最強勁季度之一的財報中，公布了不溫不火的收入增長數據 (link)，並預測新一年的前景同樣黯淡。周三盤前，該公司股價下跌近 6%。

分析師表示，雖然包括熱門科幻劇集《怪奇物語》（Stranger Things）最後一季在內的強大內容陣容有助於營收增長， 但與收購華納兄弟相關的高額成本讓人們對長期回報感到擔憂。

Netflix 此前表示，它已獲得 590 億美元過橋貸款的承諾，以支持華納兄弟的交易。本周二，該公司將過橋貸款承諾增加了 82 億美元，以支持其每股 27.75 美元的全現金收購要約。

Netflix 還告訴投資者，它將暫停股票回購，以幫助為華納兄弟的交易提供資金，而且它已經為獲得融資支付了 6000 萬美元的相關費用。

這項交易預計將面臨立法者和競爭監管機構的嚴格審查，因為備受矚目的收購可能會壟斷市場，使消費者的選擇減少。

但薩蘭多斯周二重申，該交易將 "有利於消費者 "和 "有利於工人"，被收購的業務將需要新的團隊，並將為創意人員提供更多機會，從而緩解了這些擔憂。

他說，這項交易 "使我們能夠以更有效的方式獲得華納兄弟 100 年來的深厚內容和 IP，用於開發和發行，這將使消費者和整個行業受益"。