《全球市場》亞股今年料錄得八年來最強年度漲幅，得益於AI投資

路透新加坡12月31日 - 亞洲股市在全年最後一個交易日走勢平淡。今年，投資者基本拋開關稅相關的不確定性，轉而追捧人工智能(AI)芯片股，而美元的疲軟表現則讓歐元和英鎊在年末高調收官。

貴金屬在年底搶盡風頭，白銀的驚人漲勢令其全年漲幅超過160%，不過由於交易商了結獲利，白銀 XAG= 周三下跌了1%。

黃金 XAU= 略走強，2025 年有望大漲 66%，這波持續三年的漲勢仍未顯露停止跡象。GOL/

日本市場本周餘下時間休市，周四大部分市場也將因元旦假期休市，預計成交量將偏低，走勢也會比較平淡。

MSCI明晟亞太地區(除日本)指數 .MIAPJ0000PUS周三下跌 0.17%，投資者消化美聯儲12月會議記錄，記錄顯示決策者在美國利率問題上分歧明顯。該指數全年有望上漲27%，創2017年以來最大年度漲幅，主要受益於芯片製造商在人工智能類股熱潮中的強勁表現。

中國滬深300指數走高，全年有望上漲18%，而香港恆生指數 .HSI 下滑0.7%，但2025年有望實現28%的漲幅，因為投資者擺脫了貿易戰的擔憂。

韓國綜合股價指數(KOSPI) KS11 成為全球表現最好的主要股市，年內上漲了 76%，其中大部分漲幅來自 SK海力士和三星。

“儘管期間出現一些小波動，但今年投資回報表現非常出色，”Capital.com高級金融分析師Kyle Rodda表示。

“漲勢顯然有些集中，但人工智能熱潮疊加寬鬆的貨幣和財政政策，推動風險資產走高並接近紀錄水平。”

全球市場在經歷關稅戰、美國史上最長政府停擺、地緣政治紛爭以及央行獨立性面臨威脅的一年後，仍實現了強勁上漲。

“進入2026年，人工智能仍是主旋律，但將進入不同的階段：炒作減少，更多關注應用和投資評估，”盛寶(Saxo)首席投資策略師Charu Chanana表示。

“最大的風險是人工智能和貴金屬領域的擁擠定位出現逆轉，”Chanana 說。

“此外，市場對平穩的加息路徑過於自信，2025年尚未完全顯現的關稅對經濟的實際影響在2026年開始顯現，迅速重新定價通脹預期和利潤率。”

投資者明年的焦點還將集中在美聯儲的加息路徑上，該央行本月早些時候預計僅會降息一次，而交易員們的預期是至少再降息兩次。

12月會議記錄凸顯決策者和市場面臨的挑戰。會議記錄稱，“多數與會決策者”最終支持降息，其中“一些決策者”認為這是適當的前瞻性策略，“有助於在近期就業增長放緩後穩定勞動力市場”。

由於日本休市，美債現貨公債未交易，而公債期貨 TYc1 變動不大。周一，美國10 年期公債收益率 US10YT=RR 報 4.1258%，今年以來已下跌了 45 個基點。 US/

匯市方面，美元周三守住了陣地，但全年將下跌9.4%，創2017年以來最大年度跌幅，歐元 EUR= 和英鎊 GBP= 年內漲勢強勁。 FRX/

油價在2025年下跌逾10%，因供應超過需求，布蘭特原油正邁向史上最長連續年度跌勢，這一年充斥著戰爭、關稅上調，OPEC+增產及對俄羅斯、伊朗和委內瑞拉的制裁。(完)