國富期貨領罰16天后關停分公司，內控漏洞倒逼業務版圖調整

證券之星 趙子祥

近日，國富期貨武漢分公司因內控失效被湖北證監局暫停新開戶6個月，系該公司近一年內第二家分支機構遭遇監管警示，2024年12月，江蘇分公司剛因營業場所違規被江蘇證監局出具警示函。

證券之星注意到，距離11月份的處罰落地僅16天，國富期貨便公告終止武漢分公司運營，且年內累計撤併3家分支機構，同時下線兩款交易APP、集中線上運營資源。

在監管趨嚴、行業集中度持續提升的背景下，國富期貨的困境也成爲中小期貨公司合規承壓、業務收縮的典型縮影。

分支機構存內控缺陷，一年內兩收監管罰單

國富期貨的合規風險，最早在2024年末露出端倪。2024年12月15日，江蘇證監局發佈警示函，直指國富期貨江蘇分公司存在兩大違規行爲：一是擅自新增營業場所未履行報告義務，二是人員與業務管理失序，內控存在明顯缺陷。這是國富期貨首次因分支機構管理問題被公開監管問責。

一年後的2025年11月25日，湖北證監局的處罰公告將國富期貨的合規問題推向更嚴重的層面。針對武漢分公司，監管部門認定其存在“雙重違規”。

一方面，內控管理缺陷嚴重，經營場所、員工管理、互聯網營銷等環節獨立性不足，與外部單位合作密切，合規風控近乎失效(違反《期貨公司監督管理辦法》第五十六條)。

另一方面，未完整保存客戶營銷與服務記錄(違反該辦法第六十條)。最終，監管部門對武漢分公司開出“責令改正+暫停期貨經紀業務新開戶6個月”的罰單，同時對分公司負責人張丹朝採取監管談話措施。

在湖北證監局披露的違規行爲中，國富期貨武漢分公司存在“與外部單位合作過度密切”的問題，本質是分支機構爲拓展業務降低合規門檻，而總部未能實現有效管控，這與一年前江蘇分公司“擅自新增營業場所”的違規邏輯高度一致，暴露出國富期貨在分支機構管理上的 “系統性漏洞”。

違規分公司遭終止，旗下期貨APP資源收攏

12月11日，國富期貨官網發佈《關於終止武漢分公司的公告》，而這一動作距離湖北證監局對該分公司的監管措施僅間隔16天。

證券之星注意到，在此前11月份的罰單中，監管部門明確要求武漢分公司30日內完成整改並提交報告，且“驗收通過前不得新增期貨經紀業務開戶”。湖北證監局還將根據整改情況組織驗收，驗收通過前不得新增開戶。

在內控缺陷之下，面對監管整改的不確定性可能延長業務停滯週期，國富期貨選擇“終止運營”或成爲節約運營成本、規避合規風險的無奈選擇。

事實上，武漢分公司的終止並非孤例。2025年6月，國富期貨已先後發佈《關於終止山東分公司的公告》《關於終止河南分公司的公告》，加上12月的武漢分公司，年內共撤併3家分支機構。

在分支機構收縮的同時，國富期貨的線上業務也同步調整。2025年11月27日，公司官網發佈關於國富財訊通APP停止運營和服務的通知，建議客戶切換至“國富博易APP”。

10月22日，官網再次發佈關於國富易星APP停止運營和服務的通知，宣佈該APP將於11月28日收盤後停運，同樣建議客戶切換至“國富博易APP”，並提示清理原APP中的雲條件單以避免交易故障。

值得注意的是，“國富易星”與“國富博易”名稱高度相似，此次替換並非完全停用自有移動端工具，而是通過APP迭代實現運營資源的集中，國富易星APP上線於2021年，而國富博易APP是其後續推出的綜合交易工具，停運舊APP既可以減少冗餘運營成本，也能統一線上服務標準以降低合規風險，如用戶信息管理、交易數據存證等環節的合規壓力。

從合規漏洞頻出到業務版圖收縮，國富期貨的困局，是當前中小期貨公司生存狀態的一個縮影。在監管趨嚴、行業集中度提升的背景下，中小機構既難以承擔分支機構的精細化合規管理成本，也無法在手續費率下行的市場中通過網點擴張獲取足夠收益，“收縮戰線、聚焦核心”成爲無奈但現實的選擇。

對於國富期貨而言，短期內的“風險出清”或能幫助其穩住基本盤，但如何在合規框架內重建業務競爭力，仍是待解的難題，是通過提升投研能力吸引機構客戶，還是藉助股東資源拓展特定產業鏈業務，將決定其能否在行業分化中找到新的生存空間。(本文首發證券之星，作者|趙子祥)