埃里森為派拉蒙競購華納兄弟提供個人擔保

Akash Sriram

路透12月22日 - 甲骨文ORCL.N聯合創始人拉里-埃里森（Larry Ellison）已介入派拉蒙天舞PSKY.O的404億美元個人擔保交易，該交易是派拉蒙天舞PSKY.O撬動華納兄弟探索WBD.O將其珍貴的好萊塢資產出售給流媒體巨頭NetflixNFLX.O的最新努力。

華納兄弟在周一提交的一份文件中披露了這一擔保，旨在打消華納兄弟董事會對派拉蒙融資和缺乏埃里森家族全力支持的疑慮，這些疑慮促使董事會傾向於NetflixNFLX.O提出的現金加股票的競爭性報價。

華納兄弟股價收盤上漲 3.5%，派拉蒙股價上漲超過 4%。

華納兄弟表示將審查並考慮派拉蒙修改後的條款，並補充說董事會不會修改對 Netflix 交易的建議。

Netflix 沒有立即回應置評請求。

派拉蒙表示，修訂後的條款不會改變每股 30 美元的全現金收購價，即使在好萊塢搶手資產的爭奪戰白熱化之際，控制華納兄弟龐大的片庫將在流媒體大戰中占據決定性的優勢。

"標準普爾全球公司（S&P Global）首席分析師塞斯-謝弗（Seth Shafer）說："我懷疑，許多持觀望態度或打算投反對票的華納兄弟股東，是因為修改後的收購價解決了一些問題，比如拉里-埃里森在資金方面的保證。

文件顯示，作為修訂條款的一部分，埃里森還同意在交易期間不撤銷家族信託或轉移其資產。

派拉蒙公司表示，為了與競購交易相匹配，公司已將監管反向終止費從 50 億美元提高到 58 億美元，並將要約收購的到期日延長至 2026 年 1 月 21 日。

此前，華納兄弟要求其股東 (link)，拒絕派拉蒙對包括有線電視資產在內的整個公司提出的 1,084 億美元的收購要約，理由是對其融資和缺乏埃里森家族的全面擔保存在疑慮。

但包括第五大股東 Harris Associates (link) 在內的華納兄弟投資者表示，如果派拉蒙提出更高的出價並能解決交易條款方面的問題，他們願意接受派拉蒙修改後的出價。

根據 Netflix 的協議，如果華納兄弟退出交易，將欠 Netflix 28 億美元的分手費。

監管審查

對於任何一家收購方來說，贏得股東支持只是第一道關卡，因為這兩筆交易都將面臨美國和歐洲嚴格的反壟斷審查。

兩黨的立法者都對媒體行業的整合表示擔憂，美國總統特朗普（Donald Trump）也表示，他計劃對這些交易進行權衡。

派拉蒙與華納兄弟的合併將創建一個比行業領袖迪士尼還要大的制片廠，並將兩大電視運營商合併在一起，一些民主黨參議員表示，此舉將使一家公司控制 "美國人在電視上觀看的幾乎所有內容"。

Netflix 與華納兄弟的合併將鞏固 Netflix 在流媒體領域的主導地位，從而形成一個擁有 4.28 億用戶的集團。Netflix 曾表示將履行華納兄弟的影院承諾，並認為該交易將通過捆綁產品降低成本，從而使消費者受益。

Netflix 聯席首席執行官泰德-薩蘭多斯（Ted Sarandos）表示，他相信這筆交易將獲得監管部門的批準，並認為這將避免在票房回報不均衡的行業中裁員。