【券商聚焦】中金公司：2026年將是航空供需真正反轉之年 行業逐漸進入供不應求的局面

金吾財訊 | 中金公司發研報指，2026年將是航空供需真正反轉之年，行業逐漸進入供不應求的局面。步步爲營——中國民航業經歷多年供給低增速，航空需求的增長逐漸消化過剩運力，2026年供需緊張使得行業客座率將再攀高峰（我們預計2026年客座率87%）；峯迴路轉——行業票價或將溫和抬升以應對供給不足，民航業真正進入向上週期。

關注航空淡季投資機會。過往的航空投資關注旺季，但供給擾動可能導致2026年行業淡季供需更爲緊張，淡季票價漲幅或更大，因此淡季上市公司業績改善幅度可能也更大。