【券商聚焦】中國銀河：預計2026年全年出口增速爲4.4%

金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，出口有望維持較強韌性：1-11月我國出口累計同比增長5.4%（2024年全年增速5.8%），在美國對等關稅等政策衝擊影響下，我國出口增速保持較強韌性，主要得益於搶出口對沖貿易摩擦影響、出口商品競爭力提升和出口市場多元化的持續推進。往後看，美國最新國家安全戰略報告指出，將重新平衡美中經濟關係，中美競爭將進入一個新階段，前期“搶進口”庫存積壓、政策不確定性和貿易限制擴散風險仍存，但同時我國出口產品競爭力和出口多元化等有利條件仍在強化。2026年全年出口增速預計爲4.4%。一是中美雙方關係不確定性仍存；二是全球經濟復甦前景仍脆弱，貿易增長前景不容樂觀；三是我國新動能和高附加值產品競爭力增強，商品競爭力提升帶來出口需求上行；四是外貿市場多元化持續推進，爲出口增長注入支撐動力。