新股申購 | HASHKEY今起招股，一手入場費2808.04港元

華盛資訊12月9日訊，HASHKEY HLDGS(03887)開啓申購，其將於2025年12月17日正式開始在聯交所買賣。

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HASHKEY HLDGS：香港最大持牌數字資產平臺

招股信息：

• 發售比例：公司擬全球發售2.41億股，其中香港公開發售佔約10%，國際發售佔約90%，另有15%超額配股權。（機制B）
• 發售價格：每股發售價格5.95-6.95港元。，每手400股，入場費2808.04港元
• 發售日期：12月9日~12月12日
• 上市日期：12月17日
• IPO保薦人：摩根大通、國泰君安國際

公司簡介：

集團提供一個持牌數字資產平臺以提供(i)交易促成服務、(ii)鏈上服務及(iii) 資產管理服務。集團的平臺具備發行和流通代幣化現實世界資產的能力，並已推出 HashKey鏈-一個可擴展且具互操作性的Layer 2基礎架構，專爲支持鏈上遷移而設計。

截至2025年9月30日，HashKey的香港平臺支持USDT、BTC、ETH、USDC、SOL、LINK、AVAX、DOGE、UNI、XRP等的交易，公司的百慕大平臺支持多種數字資產的交易，合共涵蓋72個類別。截至2025年6月30日，公司的平臺上除加密貨幣外，不提供其他數字資產的交易。

截至2025年9月30日，公司擁有290億港元的質押資產，且HashKey鏈的現實世界資產總值達到17億港元，公司已成爲亞洲最大的質押服務提供商，亦爲全球第八大。

財務數據：

財務方面，2022年、2023年、2024年，HashKey分別實現收入1.29億港元、2.08億港元及7.21億港元，分別實現歸屬於權益股東的應占利潤-5.85億港元、-5.8億元、-11.89億元。

今年上半年，HashKey實現收入2.84億港元，同比下降26.1%；實現歸屬於權益股東的應占利潤-5.06億港元，去年同期爲-7.77億港元。HashKey在招股書中表示，收入下降主要由於交易促成服務收入減少。這主要歸因於市場低迷，以及若干數字資產價格波動導致2025年上半年確認的數字資產公允價值虧損。

基石投資者：

集團已與UBS AM Singapore、富達基金、CDH、信庭基金、Infini、至源、利通、Space Z PTE. LTD.及Shining Light Grace Limited訂立基石投資協議(各自爲一份基石投資協議，統稱爲基石投資協議)，據此，基石投資者已同意在若干條件規限下，按國際發售價認購或促使彼等指定的實體認購總額爲7500萬美元可購買的發售股份數目(向下約整至最接近每手400股股份的完整買賣單位)(基石配售)。假設發售價爲6.45港元(即本招股章程所載發售價範圍的中位數)，則基石投資者將認購的發售股份總數爲9053.6萬股發售股份。

募資用途：

集團估計，經扣除集團就全球發售已付及應付的包銷佣金及其他估計開支且計及任何額外酌情獎勵費用後，假設發售量調整權及超額配股權未獲行使及發售價爲每股股份6.45港元(即指示性發售價範圍每股股份5.95港元至6.95港元的中位數)，本公司的全球發售所得款項淨額總額將約爲14.26億港元。

根據集團的策略，集團擬將所得款項淨額用作以下用途：

1. 集團將撥支所得款項淨額的約40.0%用於在未來三到五年內升級技術及基礎設施。其中：約22.0%將用於提升集團的產品開發能力。約10.0%將於未來三年用於自外部優質雲供應商採購雲服務及升級集團的系統。約6.0%將用於挽留及吸引數字資產、區塊鏈及Web3基礎設施領域的一流人才。約2.0%將在未來三至五年用於增強集團的資訊科技安全及基礎設施韌性;
2. 所得款項淨額的約40.0%將在未來三到五年用於擴大營運團隊、提高知名度及建立生態系統合作伙伴關係。其中：約16.0%將用於維持集團在香港及全球的業務發展及營運團隊。約12.0%將在此期間於透過有針對性的教育及營銷活動。約12.0%將在此期間用於加強整個價值鏈的戰略合作伙伴關係。
3. 所得款項淨額的約10.0%將在未來三到五年用於進一步加強集團的營運及風險管理。其中：約4.0%將用於挽留及擴大集團的法務、風控及合規團隊。約4.0%將用於委聘專業供應商。約2.0%將用於升級關鍵的中後臺職能;
4. 所得款項淨額餘下約10.0%將用於營運資金及一般企業用途。

IPO小知識

根據今年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入“雙軌制”。發行人可選擇機制A或機制B作爲首次公開招股發售的分配機制。

• 機制A：分配至公開認購部分的初始比例爲5%，最高回撥比例35%。
• 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。

機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解後市沽壓，有利於IPO合理定價及後市表現，同時稀缺性也激發了散戶投資者認購熱情。新規後，截至11月13日上市的32只新股中，27只選擇採用機制B上市，其中24只新股上市首日錄得正漲幅。

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。