【券商聚焦】浦銀國際：2026年AI行業將繼續保持強勁增長 打開多產業鏈成長空間

金吾財訊 | 浦銀國際發佈科技行業2026年展望，經過近兩年的發展，人工智能行業仍然處於發展的初期階段。展望2026年，AI行業將繼續保持強勁增長，打開多產業鏈成長空間。首先，AI的底層技術正處於飛輪迭代的階段，包括AI算法端的模型優化以及AI算力端的性能提升。技術迭代一方面不斷提升AI作爲生產力工具的能力，另一方面也不斷降低AI的使用成本。其次，AI將持續推動多產業鏈的基本面增長，包括中美兩國的雲服務廠商、服務器、算力、功率、端側AI、新能源車、智駕等多環節多產業的商業化落地與成長。最後，AI的多個下游應用正經歷需求的爆發式增長，包括C端的AI助手、B端的AI生產力提升工具以及G端的AI普及。更長遠來看，AI有望帶來具身智能等新興行業的增長。該機構對於AI爲科技產業帶來上行趨勢的判斷保持樂觀態度。

該機構指，2026年主要投資機會仍來自於AI週期行情下的估值修復，外部地緣環境是市場情緒主要擾動因素。重點關注AI應用落地進度、細分賽道競爭格局變化以及新業務投入對利潤端的影響。該機構預計明年雲計算維持上行週期，帶動板塊價值重估；電商在後“國補”時代迴歸常態化競爭，即時零售給利潤端帶來波動；遊戲長線運營成爲增長動力，期待新產品週期；在線音樂付費率持續提升，具備較強韌性；美股加密資產標的或將湧現更多細分賽道龍頭。

展望2026年，全球科技龍頭將持續加大AI基建投入，AI數據中心相關需求助推多產業鏈增長。消費電子、功率半導體、半導體晶圓代工將直接受益於AI服務器的增量的需求，產業規模和利潤有望增長。新能源車以及智能駕駛將享受AI技術提升帶來的滲透率增長，激光雷達、智駕芯片、智駕域控等環節將充分受益。另外，蘋果的創新產品、手持影像設備、XR以及機器人等應用將爲消費電子與半導體行業帶來多個增長亮點。