《一周展望》美股企穩，投資者聚焦AI盈利與經濟信號

路透紐約11月28日 - 投資者未來一周將關注人工智能公司盈利能力以及整體經濟健康狀況的信號，以穩定美國股市。

本周，受市場對美聯儲12月降息預期升溫的提振，股市從自4月以來最大的跌幅中反彈。但部分權重股仍波動明顯，例如Nvidia(輝達/英偉達) NVDA.O和AlphabetGOOGL.O受人工智能相關動向影響，股價大幅波動。

投資者預計股市仍將保持這種敏感性，此前對估值過熱的擔憂削弱了今年以來推動市場走高的交易勢頭。

“人工智能的盈利能力正受到質疑，” Miller Tabak 首席市場策略師 Matthew Maley 表示。“如果這個問題在 12 月份進一步發酵，那將對市場造成很大的影響。”



留意風險偏好減弱跡象

標普500指數.SPX今年迄今已上漲約16%，正進入通常表現強勁的年末階段。根據《股票交易年鑒》，12月是該指數表現第三好的月份，1950年以來12月的平均漲幅為1.43%。

然而，投資者對風險偏好減弱的跡象保持警惕，其中包括比特幣 BTC= 近期下跌，從10月初的超12.5萬美元跌至9萬美元下方。

“比特幣是反映股市風險偏好的指標，因此我們會密切保持關注，”BakerAvenue財富管理公司的首席策略師King Lip表示。

隨著反彈，標普500周三距離10月底創下的歷史高點僅差1%，納斯達克綜合股價指數 .IXIC 則較10月底高點下跌3%。

科技股拖累指數表現，因人們對人工智能基礎設施大規模投資何時能獲得回報存在疑問。華爾街也在關注大型科技公司為人工智能擴張而大量發債的影響。

“投資者開始重新思考其中一些因素將以多快的速度對利潤產生影響，”Murphy & Sylvest 財富管理公司高級財富顧問兼市場策略師Paul Nolte表示。

本周投資者的目光尤其集中在 Alphabet 身上，該公司曾被視為人工智能領域的落後者，但近幾個月來股價飆升，市值逼近4萬億美元。

該公司憑借新推出的Gemini 3 人工智能模型獲得強烈好評。本周有報導稱，Meta Platforms META.O 正與Alphabet旗下谷歌洽談，將斥資數十億美元採用谷歌芯片，這一消息令人工智能龍頭企業Nvidia股價承壓。



聚焦經濟前景

未來一周將公布的經濟數據涵蓋製造業和服務業活動，以及消費者信心。同時還將迎來雲軟件供應商Salesforce CRM.N，以及零售商克羅格(Kroger) KR.N和Dollar TreeDLTR.O 的財報，美國企業整體強勁的第三季度財報季走向尾聲。

投資者將希望從這些報告中獲取有關經濟背景的任何線索，以及“黑色星期五”和“網絡星期一”零售促銷活動之後有關假日消費者支出的早期跡象。

由於美國政府長達43天的停擺本月才結束，投資者賴以衡量經濟健康狀況的許多數據都被推遲或取消發布。

Ameriprise Financial 首席市場策略師 Anthony Saglimbene 表示，投資者可能要等到 1 月份經濟數據公布後才能更全面地了解經濟狀況。

“投資者將不得不應對這種迷霧……直到年底，”Saglimbene說。

儘管經濟前景不明朗，但在多位美聯儲官員暗示願意放鬆貨幣政策後，交易員們加大了對美聯儲將在12月9-10日會議上降息的押注。

據芝商所 FedWatch 數據顯示，周三晚聯邦基金期貨顯示美聯儲在會議上再次降息 25 個基點的概率超過 80%，而上周的預估大致為五五開。

貨幣政策將進一步放鬆的前景可能會利好更廣泛的市場板塊，而不僅僅是今年表現突出的科技股和人工智能股。例如，對利率敏感的小型股近幾日表現優異。

“我關心的是，如果美聯儲在年底前真的降息了，我們能否看到科技板塊之外其他領域的更多積極動能？”Saglimbene表示。(完)