【券商聚焦】中信證券：具身機器人2026量產元年基色明晰

金吾財訊 | 中信證券表示，2025年具身智能機器人產業所取得的實際進展：1）整機廠：多家頭部廠商已獲得超億元訂單，應用率先落地於科研教育、文化娛樂及數據採集工廠領域。2）供應鏈：伴隨整機廠商量產臨近，供應商正積極佈局產能，供應鏈格局逐步明晰。3）科技巨頭：通過外部投資與內部建設加速多維佈局具身智能產業。

2026年具身智能機器人產業重點方向展望：1）短期擾動不改長期產業進程，特斯拉預計2026Q1發佈Optimus V3，馬斯克萬億薪酬激勵考覈100萬臺Optimus銷量。2）國產鏈應重點關注整機廠，港股市場已成爲“聚集地”，“新勢力”的登陸有望刺激新一輪資本擴容。

該機構指，歷史演繹覆盤，唯有“變化”是“不變”的主線。截至2025年10月，基於該機構挑選的100家企業作爲樣本，該機構預計板塊整體市值已超3萬億元。行業分佈上，機械/汽車/電子佔據主導地位，公司市值佔比爲26%/22%/22%。板塊變化體現三大主線：1）市值規模投資主線從“大市值→小市值→大市值”迴歸；2）產業進展催生小範圍主題型投資；3）國產鏈崛起加速。