《全球主要央行動態》--11月20日-11月27日

路透社2025年11月27日 03:15

以下所列為11月20日-11月27日全球主要國家和地區中央銀行相關政策動態報導。

美加

彭博新聞援引知情人士的話報導稱，美國國家經濟委員會主任哈西特(Kevin Hassett)已成為下一任美聯儲主席的熱門人選。路透無法立即核實這一報導。在彭博報導後，哈西特將接任美聯儲主席的押注攀升，儘管白宮表示，在做出最終決定之前，任何有關新主席人選的討論仍屬臆測。哈西特曾擔任美聯儲高級經濟學家，被外界認為與美國總統特朗普政府關係密切。兩人都贊成加快降息。華爾街人士認為，若哈西特執掌美聯儲，可能給美元帶來壓力。nL6T3X301G
美國財長貝森特表示，特朗普總統很有可能在聖誕節前宣布他的人選。nL6T3X10YD

美聯儲表示，最近幾周美國經濟活動變化不大，但12個地區聯儲轄區中約有一半報告就業趨弱，消費者支出下降，下次利率決策臨近之際，這或將加劇人們對勞動力市場疲軟的擔憂。美聯儲在其最新的《褐皮書》報告中表示：“根據12個地區聯儲轄區的大多數反饋，經濟活動與上一份報告發布時相比變化不大，不過，兩個地區報告出現小幅下降，一個地區報告小幅增長。nL6T3X214S

美國財政部長貝森特表示，美聯儲的利率管理機制舉步維艱，需要簡化。貝森特在接受CNBC採訪時說："我們已經到了貨幣政策變得非常複雜的地步"，美聯儲應該 "化繁為簡"。貝森特一直是美聯儲的批評者，他對美聯儲龐大的資產負債表表示了特別的擔憂。nL6T3X1188

美聯儲理事米蘭表示，就業市場惡化是由於美聯儲設定的短期指標利率所致。米蘭在接受福克斯商業頻道採訪時稱："我們必須認識到，失業率一直在攀升，這是貨幣政策過於緊縮的結果。” nL6T3X10TZ
米蘭表示，儘管他在之前的兩次會議上都主張更大幅度的降息，但如果他的一票對確保降息具有決定性意義，他將在12月的會議上投票支持降息25個基點。"如果我的一票具有決定性作用，我絕對會投票支持降息25個基點，這是毫無疑問的，"米蘭說："如果不這樣做，就是因虛榮而讓經濟受到實質性傷害，而我不是這樣的人。" nL6T3WX10O

舊金山聯儲總裁戴利表示，她支持美聯儲在12月會議上降息，她認為就業市場正在惡化。“在勞動力市場方面，我不太有信心我們能搶在問題惡化之前採取行動，”她對該報表示。她補充稱，相比之下，通脹失控的風險較低，因為關稅推動的成本上升比今年早些時候預期的更溫和。nL6T3X00WS

波士頓聯邦儲備銀行總裁柯林斯表示，她仍傾向反對美聯儲12月降息，因美聯儲在通脹和就業雙重任務上都面臨持續風險。柯林斯表示，她"確實認為有理由"對12月降息感到猶豫，“ 我個人的觀點是，在9月和10月降息50個基點後，目前政策處於溫和限制性區間，考慮到當前的經濟狀況，這是合適的。”nL6T3WZ091
柯林斯表示，在經濟展現韌性的情況下，當前的貨幣政策處於合適位置。她的言論顯示，她對下月是否需要再次降息表示懷疑。nL6T3WX0TV

美聯儲理事沃勒表示，現有數據顯示，美國就業市場依然疲軟，足以促使美聯儲在12月9-10日會議上再次降息25個基點。不過，此後的行動將取決於即將發布的“大量”數據，目前美國統計機構正在處理因政府停擺而延誤的工作。nL6T3X00NI沃勒還表示，他最近與財政部長貝森特會面，進一步討論了他可能被提名出任美聯儲主席的問題。nL6T3X00NZ

紐約聯儲總裁威廉姆斯在智利央行舉辦的會議上表示，美國利率可以下調，而不會危及美聯儲的通脹目標，同時有助於防止就業市場狀況惡化。威廉姆斯是聯邦公開市場委員會（FOMC）副主席，也是對利率政策有永久投票權的委員。他的言論促使交易員迅速重新押注12月降息。nL6T3WX0VG

達拉斯聯邦儲備銀行總裁洛根呼籲應“在一段時間內”維持政策利率不變，以便美聯儲評估當前借貸成本水平對經濟的抑製作用，而股市急升則是認為這種抑制可能有限的一個理由。nL6T3WX0WW

美聯儲副主席杰斐遜表示，他認為當前與人工智能相關的股市上漲潮不太可能重演上世紀90年代末互聯網泡沫的情景，主要原因在於人工智能相關企業已相當成熟，並且擁有實際盈利。 nL6T3WX0VT

費城聯邦儲備銀行總裁保爾森表示，儘管她支持美聯儲最近兩次降息，但她對下一次的美聯儲利率決議"謹慎"以對，因為需要在長期高通脹的威脅與失業率上升的風險之間取得平衡。nL6T3WX00C

芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比表示，在通脹仍然偏高、甚至按某些指標來看有所惡化的情況下，他對進一步降息感到不安。這一表態暗示他可能不會支持美聯儲下月連續第三次下調借貸成本。 nL6T3WW19O

隨著美聯儲官員就是否以及何時進一步降息展開討論，金融市場穩定性問題——包括資產價格可能大幅下跌的風險——正成為新的關注焦點。美聯儲理事庫克發表講話時，並未明確表態近期利率政策方向。但她指出，金融體系面臨多項風險，包括快速擴張的私人信貸市場、對沖基金在美債市場的交易行為，以及生成式人工智能在程序化交易中的應用。克利夫蘭聯儲主席哈瑪克重申反對進一步降息，理由是通脹仍然過高。她還指出，當前金融環境過於寬鬆，這也是她反對降息的另一個理由。nL6T3WW16Y

大中華區

中國央行副行長陶玲撰文稱，“十五五”時期，金融法治建設面臨新形勢新任務。從外部形勢看，國際環境複雜性嚴峻性持續上升，對中國經濟金融運行產生外溢影響，金融法治要應對外部環境變化和衝擊挑戰，促進金融高水平開放，防範洗錢、金融制裁、“長臂管轄”等風險。nL4T3X11KZ

歐洲

歐洲央行首席經濟學家連恩表示，世界經濟正在經歷超越美國關稅影響的深刻變革，歐洲必須開始在本土尋找增長動力，因為其傳統收入來源正在枯竭。他在路透經濟世界播客中表示，中國長期以來一直是歐洲商品的主要消費國，而中國已經建立了擁有頂尖技術的競爭性產業，從買家轉變為競爭對手，導致歐洲出口的窗口縮小。nL6T3X20U1
連恩表示，歐洲央行仍需看到非能源通脹放緩，才能確信整體通脹能維持在2%目標。nL6T3X211B

歐洲央行副總裁德金多斯表示，歐洲央行尚未與美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)討論有關美元流動性支持機制的任何變化。 nL6T3X20J8

歐洲央行管委武伊契奇表示，歐洲央行不應試圖對貨幣政策進行微觀管理，只有在物價增速低於目標且未出現反彈時，歐洲央行才應再次降息。nL6T3X20WW

荷蘭央行總裁斯萊彭表示，歐盟需要改革資金使用方式以重振增長，減少國家援助並將資金轉向對未來增長至關重要的 "公共產品" 。nL6T3X10N6

歐洲央行總裁拉加德表示，歐洲在人工智能(AI)領域錯失良機，正危及自身未來，必須盡快消除阻礙這項新技術普及的障礙。nL6T3X00ZJ

歐洲央行管委暨德國央行總裁納格爾表示，歐元區的食品雜貨和服務價格繼續頑固快速上漲，需密切關注。nL6T3X00T2

歐洲央行警告稱，穩定幣可能會吸走歐元區銀行的零售存款，而任何針對某種穩定幣的擠兌都可能對全球金融體系的穩定產生廣泛影響。nL6T3X00C9

歐洲央行管委科赫和穆勒在一次小組討論會上表示，由於預計通脹率暫時將維持在 2% 的目標水平附近，歐洲央行處境相對樂觀，但他們仍然呼籲保持警惕。nL6T3WX10G

歐洲央行高級官員表示，歐盟可以通過消除內部壁壘來抵消美國貿易關稅和去全球化帶來的經濟拖累。歐洲央行總裁拉加德上指出：“我們的分析顯示，如果所有歐盟國家僅僅將壁壘降低到荷蘭的水平，商品領域的內部壁壘可下降約8個百分點，服務領域則可下降約9個百分點。德國央行總裁納格爾則表示，歐盟的內部壁壘阻礙了“隱形冠軍”——那些在國內市場實力雄厚的成熟企業——發揮類似美國競爭對手的全球影響力。nL6T3WX0UR

歐洲央行副總裁德金多斯表示，歐元區經濟增長雖然疲軟，但好於歐洲央行的預期，根據最新數據，歐洲央行的利率仍處於適當水平。nL6T3WX0U9

歐洲央行管委、愛爾蘭央行總裁馬赫盧夫表示，歐元區經濟正按預期發展，需要出現令人信服的路徑轉變，才能支持央行再次降息。nL6T3WW0K7

日韓

韓國央行一如外界預期維持政策利率不變；韓元挫跌縮小了進一步寬鬆的空間，且央行決策高層等待觀察政府降溫首爾房市措施的結果。韓國央行貨幣政策委員會投票決定維持指標利率於2.50%不變，符合預期。委員會還將今年經濟增長和通脹預期分別上調至 1.0% 和 2.1%。韓國央行預測2026 年經濟增長率為 1.8%，總體通脹率為 2.1%。nL6T3X303N

消息人士表示，日本央行正在讓市場為最快可能在下個月升息做好準備，重現之前的鷹派措辭，因日圓急劇下跌的擔憂重現，且要求央行維持利率於低位的政治壓力減弱。兩位熟悉日本央行想法的人士對路透表示，過去一周日本央行的溝通方式發生變化，焦點從先前對美國經濟的擔憂，轉回日圓疲軟帶來的通脹風險，這些言論旨在提醒市場12月仍有可能升息。日本首相高市早苗與日本央行總裁植田和男上周舉行了一次重要會晤，似乎消除了新政府對升息在政治面的直接反對意見，這也是溝通發生變化的一個基礎。nL6T3X203U

日本央行審議委員野口旭表示，央行在加息方面必須採取“有節制和循序漸進的方式”。野口表示，如果加息的步伐過快，可能會打擊企業的加薪勢頭，並使央行實現2%通脹目標的難度進一步加大。nL6T3X304B

據日經新聞報導，日本央行審議委員增一行表示，日本央行“接近”做出加息決定，不會等到明年春季工資談判結束後再做決定。增一行在談到央行下次加息時間時表示：“我無法確定具體是哪個月，但就距離而言，我們已經接近了。”據報導，他表示，央行必須提高利率，因為經通脹調整後的實際借貸成本持續處於深度負值“並不好”。 nL6T3WX15N

日本央行總裁植田和男表示，央行將在接下來召開的政策會議上討論加息的可行性和時機，重點關注為明年工資增長勢頭提供線索的數據。當被問及日本央行為何決定10月暫不加息時，植田和男對議會說："我們希望多花一點時間來確認企業積極制定工資的行為是否不會受到干擾。＂ nL6T3WX02R 植田和男表示，央行必須注意日圓疲軟可能會推高進口成本和更廣泛的價格，從而影響基礎通脹。nL6T3WX04D

日本央行審議委員小枝淳子表示，如果收益率在特殊情況下急劇上升，央行隨時準備介入債券市場。這一言論呼應了央行去年開始縮減巨額債券購買規模時所闡述的基本立場。nL6T3WW09M

澳新

新西蘭央行將指標官方現金利率 (OCR) 下調25個基點至2.25%，為2022年年中以來最低水平，但決策者表示，隨著經濟出現回暖跡象，寬鬆周期可能結束。央行目前預測，2026年第一季度OCR為2.20%，2027年第四季度為2.65%，低於8月預期。nL6T3X204J

新西蘭央行總裁霍克斯比表示，官方利率政策的預測仍存在風險，包括經濟放緩可能帶來的後續影響。他稱，下行風險在於過度謹慎延續至明年，經濟復甦可能會放緩，通脹壓力減弱。nL6T3X301C

其他

瑞士央行總裁施萊格爾表示，將美國關稅從39%下調至15%的協議對瑞士經濟有所幫助，但不會從根本上改變經濟形勢，因相關關稅只影響到瑞士出口的一小部分。nL6T3X000K
施萊格爾表示，瑞士央行每個季度都會與大約250家瑞士公司舉行會談，為其貨幣政策決策做準備。nL6T3WX0UM
施萊格爾表示，鑒於負利率對經濟中的許多參與者來說都是一個巨大的挑戰，瑞士央行將利率降至零以下的門檻很高。nL6T3WX0U3

南非央行在其通脹目標下調後的首次會議上將主要貸款利率下調25個基點至6.75%，緩解了人們對新目標將阻止其降息的擔憂。貨幣政策委員會委員一致同意這一決定。nL6T3WW0XE

(完)