新股申購 | 天域半導體、遇見小面今起招股，入場費分別爲2929.24港元、3555.51港元

華盛資訊11月27日訊，今日天域半導體(02658.HK)和遇見小面(02408.HK)開啓申購，兩隻新股將於2025年12月5日(星期五)正式開始在聯交所買賣。

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天域半導體：中國碳化硅外延片領域龍頭製造商

招股信息：

• 發售比例：公司擬全球發售3007.05萬股H股，香港公開發售佔10%，國際發售佔90%，另有15%超額配股權。（機制B）
• 發售價格：每股發售股份58.00港元，每手50股,一手入場費2929.24港元
• 發售日期：11月27日~12月2日
• 上市日期：12月5日
• IPO保薦人：中信證券

公司簡介：

招股書顯示，廣東天域半導體股份有限公司成立於2009年，是我國最早實現第三代半導體碳化硅外延片產業化的企業，也是國內第一家獲得汽車質量認證(IATF 16949)的碳化硅半導體材料企業。根據弗若斯特沙利文的資料，天域半導體於2024年在中國碳化硅外延片市場的收入及銷量均排名第一，分別佔市場的30.6%與32.5%。以2024年全球市場中自制碳化硅外延片所產生的收入及銷量計，該公司是中國第三大碳化硅外延片製造商，市場份額分別爲6.7%(以收入計)及7.8%(以銷量計)。

 於往績記錄期間，該公司的收入主要來自銷售自制4英吋、6英吋及8英吋碳化硅外延片及提供與碳化硅外延片相關的若干增值服務。公司分別於2014年及2018年實現4英吋及6英吋碳化硅外延片的量產，及於2023年擁有量產8英吋碳化硅外延片的能力。截至2025年5月31 日，公司6英吋及8英吋外延片的年度產能約爲420,000片。

主要股東：

歐陽先生持股18.2067%，李先生持股40.1509%、李玉明先生持股8.9068%、莊樹廣先生持股7.7477%、袁毅先生持股3.8705%，前投資者（包括哈勃科技、比亞迪等）持股21.1174%。

基石投資者：

公司已與廣東原始森林及廣發全球(就場外掉期而言)、Glory Ocean訂立基石投資協議，基石投資者已同意在若干條件的規限下按發售價認購可購買總金額約爲1.615億港元的有關數目發售股份。基石投資者有6個月禁售期

財務數據：

截至2024年12月31日止三個年度2022、2023、2024及2024、2025年前5個月：

• 收入分別約爲人民幣4.37億元、11.71億元、5.2億元、2.97億元及2.57億元，年複合增長率爲9.06%；
• 毛利分別約爲人民幣0.87億元、2.17億元、-3.74億元、-0.27億元及0.58億元，2024年錄得毛損；
• 淨利潤分別約爲人民幣0.03億元、0.96億元、-5億元、-1.15億元及0.1億元，2024由盈轉虧；
• 毛利率分別約爲20.03%、18.50%、-72.04%、-9.10%及22.49%；
• 淨利率分別約爲0.64%、8.19%、-96.27%、-38.61%及3.70%。

募資用途：

假設發售價爲每股股份58.00港元及假設超額配股權未獲行使，全球發售淨籌約16.71億港元，

• 約62.5%預計將於未來5年內用於擴張整體產能，從而提升市場份額及產品競爭力；
  約15.1%預計將於未來5年內用於提升自主研發及創新能力，以提高產品質量及縮短新產品的開發週期，從而更迅速地回應市場需求；
  約10.8%預計將用於戰略投資及╱或收購，以擴大客戶羣、豐富產品組合及補充技術，從而實現長遠發展策略；
  約2.1%預計將用於擴展全球銷售及市場營銷網絡；
  約9.5%預計將用於營運資金及一般企業用途。

遇見小面：中國第四大中式麪館經營者

招股信息：

• 發售比例：公司擬全球發售9736.45萬股H股，香港公開發售佔10%，國際發售佔90%，另有5%超額配股權。（機制B）
• 發售價格：每股發售價5.64-7.04港元，每手500股，一手入場費3555.51港元
• 發售日期：11月27日~12月2日
• 上市日期：12月5日
• IPO保薦人：招銀國際

公司簡介：

該公司是中國一家中式麪館經營者。公司在中國內地和中國香港特別行政區經營遇見小面品牌。截至最後實際可行日期，該公司的餐廳網絡包括中國內地22個城市的451家餐廳及中國香港特別行政區的14家餐廳。憑藉強勁的增長勢頭，截至最後實際可行日期，公司有115家新餐廳處於開業前籌備中。公司的餐廳多位於中國東部及南部，其中超過一半餐廳位於廣東省。

根據弗若斯特沙利文的資料，就2024年總商品交易額而言，公司爲中國第四大中式麪館經營者，市場份額爲0.5%。根據弗若斯特沙利文的資料，中式麪館市場爲中國整體中式快餐餐廳市場的一個主要板塊，2024年的市場份額約爲 29.8%。快餐餐廳通常爲消費者提供方便即食的餐點，以滿足快速用餐的需求。快餐餐廳市場包括通過標準化運營、高效及可擴展模式脫穎而出的企業及機構，憑藉數字化整合及實惠的價格，提供具有大衆吸引力的穩定、快速及方便的用餐體驗，滿足以快速服務及即食菜餚爲優先的消費者。

中式快餐餐廳市場佔2024年中國整體餐飲服務市場約17.6%。中國的中式快餐餐廳市場由於有大量不同類型的市場參與者而高度分散，其中前五名參與者於2024年合共佔約3.0%市場份額（按總商品交易額計）。根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年總商品交易額計，公司於整體中式快餐餐廳市場排名第十三，市場份額爲0.14%。

基石投資者：

公司已與HHLRA、國泰君安證券、君宜香港基金、Shengying Investmen、Zeta Fund及海底撈新加坡簽訂基石投資協議，基石投資者同意，在滿足若干條件的情況下，按發售價認購或促使彼等指定的實體認購總額爲約2200萬美元的可予認購發售股份數目。基石投資者有6個月禁售期。

財務數據：

財務資料顯示，該公司的收入由2022年的人民幣4.18億元增加至2023年的人民幣8.005億元，並於2024年進一步增加至人民幣11.544億元，年複合增長率爲 66.2%。

收入由截至2024年6月30日止六個月的人民幣5.257億元進一步增加 33.8%至截至2025年6月30日止六個月的7.032億元。

淨利潤由2023年的人民幣4590萬元增加32.2%至2024年的人民幣6070萬元，

淨利潤由截至2024年6月30日止六個月的人民幣2140萬元增加95.8%至2025年同期的人民幣4180萬元。

募資用途：

假設發售價爲每股H股6.34港元及超額配股權未獲行使，全球發售淨籌約5.516億港元，

• 約60%用於拓展餐廳網絡、擴大地理覆蓋範圍及加深市場滲透；
• 約10%用於通過升級整個餐廳網絡的技術及數字系統提升集團的信息技術能力；
• 約10%用於品牌建設及提高客戶忠誠度；
• 約10%用於對上游食品加工行業潛在公司的戰略投資；
• 約10%用於一般公司用途及營運資金。

IPO小知識

根據今年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入“雙軌制”。發行人可選擇機制A或機制B作爲首次公開招股發售的分配機制。

• 機制A：分配至公開認購部分的初始比例爲5%，最高回撥比例35%。
• 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。

機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解後市沽壓，有利於IPO合理定價及後市表現，同時稀缺性也激發了散戶投資者認購熱情。新規後，截至11月13日上市的32只新股中，27只選擇採用機制B上市，其中24只新股上市首日錄得正漲幅。

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。