【券商聚焦】中國銀河：預計短期行情仍以震盪結構爲主 重點關注下月即將召開的中央經濟工作會議在政策層面的重要指示

金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，（1）本週（11月17日-11月21日），A股市場呈現震盪回調行情，主要寬基指數錄得下跌，全A指數下跌5.13%。從風格來看，本週大盤風格防禦屬性凸顯；週期風格和成長風格跌超5%。一級行業均錄得下跌，電力設備、綜合、基礎化工行業跌幅靠前，跌幅較小的前三個行業分別爲銀行、傳媒、食品飲料。（2）本週美聯儲公佈10月議息會議紀要與9月非農就業數據後，市場對於12月降息預期再度降溫。英偉達最新財報超預期，但市場對於科技股交易集中度過高的擔憂尚未完全退散。期貨市場價格波動引發近期漲勢靠前的鋰電池產業鏈集體調整。在市場情緒較爲謹慎、板塊輪動速度加快、熱點行情持續性不足的環境下，A股市場呈現出明顯的“高切低”特徵。預計短期行情仍以震盪結構爲主，重點關注下月即將召開的中央經濟工作會議在政策層面的重要指示。同時，近期行情主要受到前期漲幅較大和市場擔憂情緒加重的拖累，企業盈利和產業發展向上趨勢並未出現根本性逆轉。週五歐美股市多數收漲也釋放邊際回暖信號。建議關注近期調整後的佈局機會。隨着經濟轉型背景下新興產業結構性亮點更加突出，PPI降幅收窄帶動企業