【券商聚焦】中國銀河：銀行發展和資產負債管理將進一步邁入結構持續優化、動能加速轉換的關鍵階段

金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，截至11月14日，銀行板塊累計上漲10.8%。資金面爲板塊行情主要驅動，年內呈階段性波動，但中長期資金持續配置，紅利價值仍受青睞，優質基本面關注度也有所上升。

相較於量價險層面的業績基本面修復邏輯，該機構認爲銀行發展和資產負債管理將進一步邁入結構持續優化、動能加速轉換的關鍵階段，更加匹配經濟發展與穩健經營的需要，同時結構性因素亦開始主導定價演變。不良風險繼續收斂但結構性壓力仍存，同時面臨新興領域風險的挑戰。

該機構表示，(1)重申紅利價值，持續看好中長期資金入市機遇；(2)關注“十五五”金融轉型下的優質城農商行結構性行情，獲取成長性溢價；(3)跟蹤零售股份行零售需求復甦和不良風險出清，把握低位配置窗口。