英偉達引領的漲勢停滯不前，全球科技股表現不佳

Rashika Singh/Rae Wee/Shashwat Chauhan

路透11月20日 - 美國科技股周四未能守住最初的漲幅，原因是Nvidia(輝達/英偉達)推動的反彈動力不足，人們 對科技領域估值過高的擔憂再次凸顯。

英偉達NVDA.O的股價在當天早些時候大漲5%後，尾盤下跌2.2%，該公司的出色 業績緩和了一些人對潛在人工智能泡沫的擔憂 (link)，但對大規模支出熱潮的回報率的質疑依然存在。

午盤前後，美股的全球看漲情緒 有所 消退，芯片製造商Advanced Micro Devices >和美光科技MU.O分別下跌5.8%和8.3%。費城SE半導體指數.SOX最後下跌2.8%。

"達科他財富（Dakota Wealth）的高級投資組合經理羅伯特-帕夫利克（Robert Pavlik）說："出售半導體來幫助人工智能的人並沒有減輕人們的擔憂，其中一些超級計算機公司在構建人工智能基礎設施方面花費了太多的資金。

"你有公司從中受益，但其他公司仍在花費過多資金。"

微軟MSFT.O的股價也下跌了1.3，AlphabetGOOGL.O的股價基本持平。

歐洲 科技股指數<.SX8P>收盤也遠低於盤中高點，漲幅為0.1%，荷蘭公司ASMLASML.O在大漲3.2%之後，收盤僅上漲0.4%。

在美國上市的台灣 台積電<2330.TW>收盤下跌0.6%。亞洲股市早盤，SK 海力士<000660.KS>收盤上漲近2%， 日本日經指數收復 50,000點大關，原因是芯片供應商和與人工智能相關的股票大漲。

Nvidia(輝達/英偉達)首席執行官黃仁勛（Jensen Huang）駁斥了泡沫擔憂，稱需求 "難以置信"，並指出預訂將持續到2026年，這讓投資者感到欣慰 。他說："我們看到的與轉瞬即逝的炒作周期截然不同，"他指出，Nvidia 深度整合了雲計算、企業計算和邊緣計算。

"摩根大通（J.P. Morgan）的分析師表示："在一片擔憂聲中，Nvidia 不僅公布了穩健的業績和指導，而且還實現了超出大多數人預期的業績增長。

) "在我們看來， (，這證明了 Nvidia 龐大而複雜的供應鏈具有強大的執行力。"

雖然一些人稱讚該公司樂觀的業績證明人工智能熱潮未受影響，但也有人擔心與其客戶的資本支出和融資有關的外部風險，以及能源限制和內存芯片短缺導致的數據中心產能建設方面的挑戰。

此外，Nvidia 還高度依賴少數幾家客戶，其部分交易的循環性越來越強，這也引發了人們的擔憂，因為人工智能初創企業正努力實現大幅盈利，以證明數十億美元的融資是合理的。

不過，Nvidia 作為人工智能革命的代言人，其股價在過去三年中飆升了 1190% 以上，成為全球唯一一家估值突破 5 萬億美元大關的公司。

在波動中，Nvidia 上一次下跌是在 11 月份，跌幅接近 8%。不過，該股今年的漲幅仍超過 36%。

Nvidia12 個月的遠期 市盈率為 28.44，低於 AMD 的 35.70，也遠低於英特爾的 62.38。

在數據中心銷售激增的推動下，Nvidia 的業績七個季度以來首次出現增長。收入預期高於預期，利潤率預計將在 2027 財年保持在 70% 左右。

"Technalysis Research 首席分析師鮑勃-奧唐納（Bob O'Donnell）說："超大規模企業和服務器製造商都在積極購買，需求仍然大於供給。