【券商聚焦】中信建投：金價與納指同漲同跌或不持久

金吾財訊 | 中信建投發研報指，11月以來，金價與納指多次同漲同跌，二者分屬避險和風險資產，其相關性上升，引發更深層次風險的擔憂。貨幣市場流動性衝擊，不太可能是主要原因。近期，隨着月末擾動、美國政府關門等因素消退，資金利率已經回落，壓力邊際緩解。

幕後推手可能是復甦預期下的聯儲緊縮擔憂。美聯儲政策的方向性變化，往往造成大類資產在短期的統一走勢。近期，出現復甦和再通脹預期(減稅、降息、貿易緩和等)，降息預期收斂，疊加科技公司深陷債務融資質疑，黃金和納指均遭受利空，相關性上升。

因此，暫不必擔心更大的隱藏危機。調整後，二者同向運行或不持久。後續關注基本面數據，若改善兌現，金價短期向上面臨阻礙，美股風險不大；反之，美股波動還將繼續。