港股三大指數早盤震盪攀升恒指半日漲0.61% 泡泡瑪特(09992)漲6.84%

金吾財訊2025年11月10日 04:08

金吾財訊 | 港股三大指數早盤震盪攀升，截至午間收盤，恒指漲0.61%，國企指數漲0.84%，恒生科技指數漲0.12%。

藍籌中，泡泡瑪特(09992)漲6.84%，蒙牛乳業(02319)漲4.10%，比亞迪股份(01211)漲4.09%，華潤萬象生活(01209)漲3.72%；跌幅方面，中芯國際(00981)跌3.18%，聯想集團(00992)跌1.98%，網易-S(09999)跌1.83%。

板塊方面，新消費概念股普漲，滬上阿姨(02589)漲16.20%，衛龍美味(09985)漲7.11%，泡泡瑪特漲6.84%，蜜雪集團(02097)漲6.28%，毛戈平(01318)漲6.02%，奈雪的茶(02150)漲5.36%，古茗(01364)漲5.10%。中國銀河證券發佈研報稱，10月下旬，市場重點將聚焦於三季報業績，以新消費方向爲代表的公司具備較好業績，相關績優個股與板塊可重點關注。展望25Q4，該行建議關注二條線索：1)年底的估值切換行情，關注新消費方向具備紮實基本面的標的；2)在PPI改善向CPI改善逐漸傳導的預期下，可重點關注估值低位+供給出清的順週期方向。中信建投發研報指，當前階段，指數依然震盪上行但漲幅放緩，經濟基本面改善或新興產業/賽道業績釋放消化偏高的估值水平；這一階段可能出現風格切換行情，估值高企但增速預期下調板塊可能出現階段性調整，基本面預期改善的品種領漲市場，景氣投資風格佔優。該機構表示，警惕科技板塊結構性/階段性回調風險。建議尋找業績彈性，把握結構性行情。

鋰礦股再度走強，天齊鋰業(09696)漲5.99%，贛鋒鋰業(01772)漲4.93%。中信證券發研報指，受儲能電池出貨超預期拉動，鋰價在2025年四季度啓動漲勢，當前鋰價仍處於價格週期的底部區間，市場對板塊配置的積極性提升，該行預計2026年鋰價運行區間有望抬升至8-10萬元/噸。鉀肥方面，前蘇聯、北美等主產區和老撾等新興區域擴產節奏延後，需求側則受益於東南亞等地的強勁增長，同時成本邊際抬升也助推價格上漲。看好鋰和鉀肥板塊龍頭公司以及資源端具備擴張前景的公司的配置機會。

個股方面，泡泡瑪特漲6.84%。日前，泡泡瑪特抖音官方旗艦店在直播推廣新品“DIMOO新生日記系列-掛鏈盲盒”時出現直播事故。一名工作人員手持掛鏈盲盒說“哎嘛，這東西賣79確實有點（貴）”，另一名工作人員回應“沒事，會有人買單的”，這段對話被實時播出，引發廣泛關注。11月7日上午，針對近日泡泡瑪特在某平臺官方直播間出現直播事故的消息，泡泡瑪特對界面新聞回應稱：“確實發生了直播事故，公司正在緊急調查，但不會開除直播事故中相關員工。”大摩表示，對泡泡瑪特至2026年的銷售增長轉向更爲正面，因該行認爲公司於2025年尚未完全釋放所有增長動能。其持續的戰術調整凸顯出對業務質量與可持續增長的明確聚焦。該行認爲，Labubu預購驅動2025年第三季業績超預期，同時泡泡瑪特已恢復現貨銷售模式，以更好地管理產品生命週期並促進回頭客增長。管理層預期第四季銷售將因更多節慶與強勢產品儲備而表現強勁。

中國中免(01880)漲13.22%。申萬宏源發佈研報稱，中國中免前三季度利潤承壓，但核心海南業務已出現月度銷售額同比回正、市場份額增長的企穩跡象。三季度收入端也開始觸底反彈。機場渠道的持續復甦以及新增大面積市內免稅店的開業有望爲公司帶來新的增長動力。中長期我們看好封關後海南自貿港建設帶來的商務客流增長，以及公司“海南+機場+線上+市內”全渠道協同發展的長期價值。

廣發證券發佈研究報告稱，港股牛市的基礎並未破壞，但演進方式更可能呈現“震盪上行、重心緩升”的特徵，而非單邊快速上漲，港股的11月基本面驅動效應強，仍然要重視高景氣板塊的價值。在配置上，仍然採用槓鈴策略，港股穩定價值類資產(尤其是AH溢價相對較高H股)作爲底倉長期配置，港股景氣成長類資產的產業邏輯依然堅實，震盪中孕育機會。一旦上述Trigger出現，資金可能會流入中國最具備全球競爭優勢的核心資產，例如恒生科技(互聯網、新能源車)等。