劍橋科技(06166)盤初漲12.16% 對應A股強勢漲停 機構指AI帶動光模塊行業高度景氣

金吾財訊 | 劍橋科技(06166)盤初強勢，截至發稿，漲12.16%，報87.6港元，成交額4019萬港元。對應A股劍橋科技(603083)強勢漲停，報111.87元人民幣，成交額13.66億元人民幣。

中國銀河證券日前發研報指，當前通信產業呈現“當前高景氣”與“未來大布局”雙重主線：一方面，在人工智能投資熱潮推動下，北美科技巨頭資本開支集體上調，亞馬遜、谷歌、Meta、微軟及甲骨文等公司近期均顯著提升2025-2026年資本開支指引，主要用於全球數據中心擴建與算力部署，從而帶動光模塊行業高度景氣。中際旭創、新易盛等主流廠商前三季度營收與淨利潤均實現高速增長，800G等高端產品需求旺盛，技術路徑正向1.6T、LPO等持續演進；同時，國內市場亦呈現由400G向800G的明確升級趨勢。另一方面，我國“十五五”規劃前瞻佈局未來產業，將量子科技置於首位。作爲涵蓋量子計算、通信與精密測量三大方向的前沿科技，量子科技憑藉其在超強算力、絕對安全通信及超高精度測量方面的顛覆性潛力，被視爲重塑未來產業格局的核心驅動力，與當前以光模塊爲代表的算力基礎設施共同構成支撐中長期科技發展的雙輪驅動格局。

國盛證券發佈研報稱，硅光技術的崛起是對整個產業底層邏輯和價值鏈的深刻重構，將光模塊產業的投資重心和價值核心，從後端的“封裝”向前端的“芯片設計與晶圓製造”轉移。同時，基於硅光視角的投資範式也將發生變化，核心關注四個方向：硅光芯片設計公司—Fabless輕資產模式提升ROE，最核心環節；硅調製芯片FAB廠商—依賴晶圓廠推升產能，但對製程要求不高；硅光配套芯片/器件—核心包括CW光源、FA、隔離器等環節；硅光所需的半導體設備—Fab和模塊廠配套耦合/測試等環節。